Que se passe-t-il lorsqu’une banque dépasse les attentes, mais que son action continue de baisser ? C’est la question que se posent les investisseurs après que Goldman Sachs a publié de solides résultats au premier trimestre, pour ensuite voir son titre chuter. Jim Cramer n’a pas tardé à intervenir et à souligner ce qu’il considère comme la pièce manquante.
“Goldman sera de retour. Il a besoin d’un rachat pour redémarrer. Cela prendra quelques jours”, a-t-il écrit sur
Cramer, animateur de Mad Money sur CNBC et co-animateur de Squawk on the Street, est également le fondateur de TheStreet et un ancien gestionnaire de fonds spéculatifs connu pour avoir généré des rendements composés de 24 % sur 14 ans dans son entreprise. Votre opinion se concentre sur la question clé. Si les fondamentaux sont solides, qu’est-ce qui retient le titre ? Ce commentaire intervient également alors que les actions de Goldman Sachs ont chuté d’environ 1,9 % pour clôturer à près de 890,79 dollars le 13 avril, même après avoir enregistré une augmentation de leurs bénéfices.
Les bénéfices de Goldman Sachs dépassent les attentes, mais les actions continuent de baisser
Goldman Sachs a publié un ensemble de chiffres solides, montrant clairement à tout le monde pourquoi elle est l’une des banques les plus performantes de Wall Street. Goldman Sachs a connu un premier trimestre « très solide », affichant un bénéfice net de 17,2 milliards de dollars, contre 15,06 milliards de dollars un an plus tôt, un bénéfice net de 5,6 milliards de dollars et un BPA de 17,55 dollars (au-dessus des attentes des analystes de 16,34 dollars).
La banque a également restitué 6,4 milliards de dollars à ses actionnaires, dont un montant record de 5 milliards de dollars en rachats, et a terminé le trimestre avec un ratio CET1 de 12,5 %.
Related: Goldman Sachs émet des avertissements d’emploi brutaux aux employés américains
« Goldman Sachs a réalisé une très bonne performance pour nos actionnaires ce trimestre, même si les conditions de marché sont devenues plus volatiles. Nos clients continuent de compter sur nous pour une exécution de haute qualité et des connaissances dans un contexte d’incertitude plus large, et nous restons confiants dans la manière dont nous avons positionné nos activités. a déclaré David Solomon, président-directeur général de Goldman Sachs.
La division Banque mondiale et marchés de la banque s’est démarquée en générant un chiffre d’affaires record de 12,7 milliards de dollars. Les frais de banque d’investissement ont augmenté de 48 % sur un an, sous l’effet d’un rebond des activités de fusions et acquisitions.
Alors pourquoi le titre a-t-il chuté ? Les investisseurs semblaient concentrés sur les performances plus faibles des titres à revenu fixe, des devises et des matières premières (FICC), dont les revenus ont chuté de 10 % sur un an. La hausse des dépenses d’exploitation, en hausse de 14 %, a également suscité des inquiétudes quant aux pressions sur les coûts.
Jim Cramer dit que les rachats pourraient déclencher le rallye Goldman
Le point de vue de Cramer va directement au point que des fondamentaux solides ne suffisent peut-être pas à eux seuls dans l’environnement de marché actuel.
Au lieu de cela, Cramer pense que les rachats d’actions pourraient fournir l’étincelle dont Goldman Sachs a besoin pour retrouver son élan haussier.
Et il y a des raisons de penser que cela est possible. Au cours du premier trimestre, Goldman a restitué 6,38 milliards de dollars aux actionnaires ordinaires, dont un montant record de 5 milliards de dollars en rachats d’actions ordinaires. Cela couvrait 5,4 millions d’actions pour un coût moyen de 923,49 $.
À lire : Goldman Sachs lance une bombe sur les actions de logiciels
Avec une capacité de rachat supplémentaire encore disponible, Cramer suggère que la banque pourrait se tourner davantage vers les rachats pour soutenir ses actions.
Je pense aussi que cela compte aussi. Parce que? Les rachats réduisent le nombre d’actions en circulation, ce qui augmente souvent le bénéfice par action. Il s’agit donc probablement d’un facteur susceptible d’attirer les investisseurs.
Facteurs clés derrière la réaction mitigée du marché de Goldman
Même si les chiffres publiés par Goldman étaient solides, plusieurs facteurs sous-jacents expliquent la réaction prudente du marché. Le portefeuille Apple Card était un problème clé. La banque a enregistré des dégradations après avoir fait passer son portefeuille de prêts au statut « détenu en vue de la vente », ce qui a affecté sa performance globale.
Dans le même temps, la faiblesse du FICC a mis en évidence une détérioration des conditions commerciales dans des domaines tels que les produits de taux d’intérêt et les prêts hypothécaires. Pourtant, tout n’était pas négatif.
Plus de Wall Street
Le milliardaire Dalio envoie deux mots sur la Fed Pick Warsh. Les meilleurs analystes parient que ces actions dynamiseront votre portefeuille en 2026. Bank of America envoie un avertissement discret aux investisseurs boursiers
Les revenus de négociation d’actions ont augmenté de 27 % sur un an pour atteindre 5,33 milliards de dollars, stimulés par une forte demande dans les activités financières et commerciales. La gestion d’actifs et de patrimoine a également vu ses revenus augmenter de 10 % par an.
La provision pour pertes sur créances a légèrement augmenté à 315 millions de dollars, reflétant la croissance des prêts et certaines dépréciations, un autre signe que les risques s’accumulent dans certains domaines.
L’action Goldman Sachs pourrait bénéficier d’un coup de pouce, selon Cramer.
Shutterstock
La performance boursière de Goldman Sachs reste également solide
Malgré un récent déclin, l’action Goldman Sachs a généré des rendements exceptionnels au fil du temps, surperformant largement l’ensemble du marché sur plusieurs périodes, comme le rapporte Yahoo Finance.
Points forts de Goldman Sachs : Rendement depuis le début de l’année : en hausse de 1,87 % par rapport au S&P 500 +0,60 % Rendement sur 1 an : en hausse de 83,89 % contre en hausse de 28,39 % Rendement sur 3 ans : en hausse de 188,65 % contre 66,08 % Rendement sur 5 ans : en hausse de 206,54 % contre 66,27 %
Les données montrent une forte dynamique à long terme, même si les mouvements de prix à court terme restent faibles. Cela à lui seul répond à votre question de savoir pourquoi les investisseurs croient encore dans la stratégie à long terme de la banque.
L’attention se tourne désormais vers la question de savoir si Goldman Sachs va doubler ses rachats. Et si cela suffira à raviver l’enthousiasme des investisseurs.
En relation: Goldman Sachs vient de faire un gros pari sur les actions Amazon
