L’or a eu un moment. Après avoir augmenté de plus de 60 % en 2025, soit sa plus forte performance annuelle depuis 1979 selon le World Gold Council, le métal s’échange au-dessus de 4 600 dollars l’once en avril 2026, soit environ 1 600 dollars de plus qu’il y a un an, selon Fortune.
Alors que l’inflation reste supérieure à l’objectif de la Réserve fédérale et que les obligations connaissent des années difficiles, de plus en plus de retraités se demandent s’ils devraient en détenir.
La réponse honnête est qu’il n’existe pas de numéro unique qui convienne à tout le monde. La quantité d’or qui appartient à un portefeuille de retraite dépend d’un ensemble de facteurs spécifiques à la situation, aux objectifs et au portefeuille existant de chaque personne.
Ce que représente réellement l’or dans un portefeuille
Avant de décider du montant, il est utile de comprendre ce que l’or fait et ne fait pas en tant qu’investissement.
Contrairement aux actions, l’or ne représente pas la propriété d’une entreprise. Contrairement aux obligations, elle ne génère pas d’intérêts. Sa valeur dépend de l’offre et de la demande, qui peuvent changer en fonction des conditions économiques, des mouvements de devises et des événements mondiaux. Cela signifie que tout rendement dépend entièrement de l’appréciation des prix et non des revenus.
Cette distinction est importante à la retraite, alors que de nombreux investisseurs réduisent activement leur portefeuille et comptent sur lui pour générer des liquidités. Gold ne vous fera pas de chèque de dividende.
Cependant, il peut se comporter différemment des actions et des obligations en période de stress, ce qui est la principale raison pour laquelle les investisseurs l’envisagent.
Les facteurs qui déterminent réellement le montant correct
L’allocation consiste moins à trouver un pourcentage magique qu’à comprendre comment l’or interagit avec tout le reste d’un portefeuille. Plusieurs facteurs façonnent ce calcul.
Facteurs clés à prendre en compte lors du choix d’une allocation d’or : Horizon temporel : des pistes plus longues permettent une plus grande flexibilité pour faire face aux fluctuations des prix. Les plus courts accordent plus d’importance à la stabilité. Tolérance au risque : l’or peut être volatil. Les investisseurs qui ne sont pas à l’aise avec les fluctuations des titres individuels devraient garder cela à l’esprit. Besoins en revenus : si les dépenses de retraite dépendent de la génération de revenus réguliers par le portefeuille, le manque de rendement de l’or devient un compromis plus important. Composition du portefeuille existant : un portefeuille comportant de nombreuses actions se comporte différemment d’un portefeuille ancré dans les titres à revenu fixe. L’ajout d’or change la dynamique des deux. Structure du compte : la détention d’or physique dans un compte de retraite nécessite généralement un IRA autogéré, ce qui introduit des exigences de garde, des modalités de stockage et des frais supplémentaires qui ne sont pas présents dans les comptes standard. Les avantages et les inconvénients de l’or qu’il vaut la peine de connaître
L’or a des coûts réels qu’il est facile de sous-estimer. L’or physique détenu dans un IRA autogéré implique des frais d’administration et de stockage qui ne s’appliquent pas aux ETF ou aux fonds communs de placement.
La liquidité peut également être moins prévisible que la négociation de titres cotés en bourse.
Plus de pétrole et de gaz :
Le plus grand gisement de gaz du monde compte aujourd’hui autant que le pétrole. Goldman Sachs révèle les principales réserves de pétrole à acheter en 2026 aux États-Unis. L’économie fera preuve de résilience, malgré la hausse des prix du pétrole.
Il y a aussi un coût d’opportunité. L’argent alloué à l’or est de l’argent qui n’est pas alloué à des actifs générateurs de revenus, tels que des actions ou des obligations produisant des dividendes. Cette compensation est gérable en petits montants, mais devient plus importante à mesure que l’allocation augmente.
Rien de tout cela ne signifie que l’or ne devrait pas être inclus dans un portefeuille de retraite. Cela signifie que la décision doit être prise en toute connaissance de cause sur ce que fait l’or, combien il coûte et ce qu’il remplace.
Comment l’or se comporte avec d’autres actifs
L’argument en faveur de l’or dans un portefeuille est largement comportemental. Parce qu’il n’évolue pas toujours dans la même direction que les actions ou les obligations, l’ajout d’une certaine exposition peut modifier la façon dont un portefeuille réagit aux tensions du marché. Dans certains environnements, cette différence peut réduire la volatilité globale. Dans d’autres, cela peut avoir peu d’effet notable.
Cette variabilité explique pourquoi l’or a tendance à mieux fonctionner en tant que composant d’un portefeuille diversifié plutôt qu’en tant que pari important et autonome. Leur contribution dépend davantage de la manière dont le mix global résiste à différentes conditions que de la surperformance d’une classe d’actifs particulière.
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Par où commencer avec l’or
Pour la plupart des investisseurs en retraite, le point de départ pratique est une allocation modeste revue en même temps que le reste du portefeuille.
Ceux qui souhaitent s’exposer à l’or sans la complexité de la propriété physique peuvent y accéder via des ETF détenus dans des comptes de retraite standard, évitant ainsi les exigences de garde et de stockage d’un IRA autogéré. Un conseiller financier peut aider à rééquilibrer une allocation d’ETF sur l’or beaucoup plus facilement que les avoirs physiques, où l’écart acheteur-vendeur peut être large et variable.
Le bon montant, quel qu’il soit, doit refléter la manière dont l’or s’intègre à tout le reste : le revenu que le portefeuille doit générer, la durée pendant laquelle il doit durer et le degré de volatilité que l’investisseur peut facilement absorber.
Ce calcul est différent pour chaque retraité, donc un seul chiffre ne s’applique pas à tous.
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