Une valorisation de 10 000 milliards de dollars semble extrême, même pour un géant comme Nvidia (NVDA), mais le PDG Jensen Huang n’a pas bronché lorsque le podcasteur populaire Lex Fridman lui a demandé directement.
“Je pense que la croissance de Nvidia est extrêmement probable et, à mon avis, inévitable.”
De toute évidence, il s’agit d’une réponse d’un PDG très confiant, sans réserve, juste avec conviction.
Au moment de la rédaction de cet article, l’action Nvidia se négociait à 175,20 $ par action, selon Yahoo Finance.
Donc, si nous faisons le calcul, une valorisation énorme de 10 000 milliards de dollars implique environ 5 470 milliards de dollars de valeur marchande supplémentaire, soit une hausse énorme de 121 % par rapport à la capitalisation boursière actuelle de 4 530 milliards de dollars du leader de l’IA. Cela équivaut à un prix implicite de l’action de près de 387,09 $, en supposant qu’aucune nouvelle action ne soit émise.
Il est clair que les fondamentaux continuent de soutenir des affirmations aussi nobles sur le long terme.
L’entreprise a récemment publié des résultats trimestriels spectaculaires, générant 68,1 milliards de dollars de ventes, soit une augmentation de 73 % par rapport à la période de l’année précédente, tirée par les 62,3 milliards de dollars provenant des centres de données.
Pour l’avenir, Nvidia s’attend à générer 78 milliards de dollars au cours du trimestre en cours, ce qui montre que la demande d’hyperscalers continue d’augmenter à un rythme impressionnant.
Ces résultats ont été suivis par une autre conférence GTC réussie.
Lors du GTC 2026, Nvidia a dévoilé son très attendu système à l’échelle rack, Vera Rubin, conçu sur mesure pour l’ère de l’usine IA. A part ça,
Parallèlement, il a présenté un projet d’usine de données d’IA physique destiné à la robotique, aux systèmes autonomes et à la mise en œuvre de l’IA dans le monde réel.
De plus, la demande des hyperscalers reste plus agressive que jamais.
Pour étayer cette affirmation, AWS prévoit à lui seul d’acheter jusqu’à 1 million de GPU d’ici 2027, ainsi que d’autres partenariats clés.
En conséquence, l’IA devient essentielle à l’économie mondiale et Nvidia se positionne en son centre.
Le PDG de Nvidia, Jensen Huang, a offert un aperçu convaincant du potentiel de croissance à long terme de l’entreprise lors d’une interview.
Photo de Benjamin Fanjoy de Getty Images
Capitalisation boursière de fin d’année de Nvidia de 2020 à 2025
Nvidia a actuellement une capitalisation boursière de près de 4,26 billions de dollars.
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À titre de comparaison, selon Reuters, il a atteint pour la première fois une capitalisation boursière de 1 000 milliards de dollars en intrajournalier le 30 mai 2023 et a clôturé au-dessus de ce seuil pour la première fois le 13 juin 2023.
Cependant, la capitalisation boursière la plus élevée de Nvidia à ce jour avoisine les 5 030 milliards de dollars, atteinte à la clôture du 29 octobre 2025, date à laquelle Reuters a annoncé qu’elle était la première entreprise à atteindre 5 000 milliards de dollars en valeur marchande.
Fin 2020, la capitalisation boursière de Nvidia s’élevait à 323,24 milliards de dollars. Fin 2021, la capitalisation boursière de Nvidia s’élevait à 735,27 milliards de dollars. Fin 2022, la capitalisation boursière de Nvidia s’élevait à 364,18 milliards de dollars. La capitalisation boursière de Nvidia était de 3,288 milliards de dollars. Fin 2025, la capitalisation boursière de Nvidia s’élevait à 4 638 milliards de dollars. Sources : Reuters ; Capitalisation boursière des entreprises. Jensen Huang recadre le débat de 10 000 milliards de dollars de Nvidia sur l’économie de l’IA
La réponse de Huang à la question de Friedman sur les 10 000 milliards de dollars n’avait rien à voir avec la valorisation.
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En fait, le patron de Nvidia affirme que l’IA va fondamentalement remodeler l’informatique, augmentant ainsi considérablement la valorisation de l’entreprise.
Son premier point important est que les ordinateurs sont essentiellement passés de la récupération à la génération.
Avec l’avènement de l’IA, les ordinateurs sont désormais beaucoup plus sensibles au contexte, ce qui signifie qu’ils génèrent des réponses, des décisions et des résultats en temps réel. Naturellement, cela signifie une puissance de calcul bien plus importante que jamais.
Votre deuxième point est encore plus profond : vous avez l’impression qu’un ordinateur est désormais une usine.
Il ajoute : “Les entrepôts ne rapportent pas beaucoup d’argent. Les usines sont directement liées aux revenus d’une entreprise.”
Dans sa configuration, les systèmes d’intelligence artificielle produisent ce qu’il appelle des « jetons », qui sont des actifs économiques dont le prix peut être évalué, hiérarchisé et vendu.
Pour aller plus loin, il a déclaré que ces jetons commencent désormais à être segmentés, comme les iPhones, « avec des « jetons gratuits, des jetons premium », offrant une variété d’options entre les deux.
Il a ensuite enchaîné avec l’une des affirmations les plus audacieuses sur l’économie symbolique, en disant :
Huang s’est ensuite penché sur le niveau macro, affirmant : « Je suis absolument certain que le PIB mondial va accélérer sa croissance » et « le pourcentage de ce PIB qui sera utilisé pour le calcul sera cent fois plus élevé que par le passé car ce n’est plus une unité de stockage, c’est une unité de génération de produits ».
Donc, en substance, le gâteau lui-même évolue, et si l’IA devient aussi intégrée dans une variété d’industries que le prétend Huang, alors l’informatique augmentera de manière structurelle et non cyclique.
Quant à la viabilité opérationnelle, Huang reste largement optimiste, affirmant que 3 000 milliards de dollars de ventes sont tout à fait à la portée de Nvidia.
Selon Seeking Alpha, le chiffre d’affaires sur douze mois (TTM) de Nvidia s’élève à environ 215,9 milliards de dollars. Cela signifie qu’un objectif de ventes de 3 000 milliards de dollars nécessite une augmentation de 14 fois par rapport aux niveaux actuels.
Bien que cela puisse paraître audacieux, Huang a fait valoir que Nvidia n’est « limité par aucune frontière physique » et que le fardeau de son expansion est partagé par 200 entreprises, ce qui signifie que la chaîne d’approvisionnement peut évoluer avec suffisamment d’énergie et de coordination.
Points clés à retenir de l’apparition du podcast de Jensen Huang
Huang a abordé plusieurs sujets lors de son apparition sur le podcast de Lex Fridman, décrivant l’avenir de l’IA du point de vue de Nvidia.
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Leurs sujets de conversation couvraient tout, depuis l’infrastructure informatique et les limites d’échelle jusqu’à la géopolitique et l’avenir de la programmation.
Pour mettre les choses en contexte, Fridman est un scientifique affilié au MIT qui anime le populaire podcast Lex Fridman, où il interviewe les plus grands noms de la technologie, de la science, des affaires, de la politique et de la culture.
Sa chaîne YouTube principale compte plus de 4,95 millions d’abonnés.
Voici quelques-uns des points clés qu’il a abordés au cours d’une conversation passionnante qui a duré plus de deux heures.
Co-conception extrême : Nvidia est passé du statut de simple fabricant de puces à la conception de systèmes d’IA full-stack à l’échelle d’un rack, conçus pour offrir des performances maximales. Modèle de leadership plat : Huang gère 60 subordonnés directs, ce qui permet une prise de décision plus rapide et une collaboration plus étroite entre les différentes équipes. Défis d’échelle : l’IA évolue vers l’inférence, le raisonnement et la planification nécessitant beaucoup plus de calculs. Pression sur la chaîne d’approvisionnement : Nvidia s’appuie sur des partenaires comme TSMC et SK Hynix pour résoudre efficacement les goulots d’étranglement en matière d’emballage et de mémoire. À l’avenir, les futurs centres de données dépendront de l’accès à l’énergie, qui deviendra essentiel au fil du temps. Construction colossale : le supercalculateur Memphis d’Elon Musk souligne un déploiement rapide mené par l’urgence et l’intensité de l’ingénierie. Risque géopolitique : l’écosystème des puces à Taiwan reste crucial, en particulier dans un contexte de tensions croissantes entre les États-Unis et la Chine. Fossé concurrentiel : l’énorme base de développeurs de CUDA ancre la domination de Nvidia. L’avenir du codage : la programmation s’oriente désormais vers l’instruction des systèmes d’IA au lieu d’écrire du code traditionnel. Source : apparition de Jensen Huang sur le podcast de Lex Fridman. Performance boursière Nvidia par rapport au S&P 500 Sur 1 mois, NVIDIA a rapporté -8,53 % contre -4,14 % pour le S&P 500. Sur 6 mois, NVIDIA a rapporté -1,80 % contre -1,54 % pour le S&P 500. Sur une base annuelle, NVIDIA a rapporté -6,05 % contre -4,25 %. du S&P 500. Sur 1 an, NVIDIA a réalisé une performance de -6,05% contre -4,25% pour le S&P 500. 48,86% contre 15,65% pour le S&P 500. Sur 3 ans, NVIDIA a réalisé une performance de 544,37% contre 65,99% pour le S&P 500. Sur 5 ans, NVIDIA a réalisé une performance de -6,05% contre -4,25% pour le S&P 500. 1 240,47% contre 67,62% pour le S&P 500. Sur 10 ans, NVIDIA a rendu 20 255,50% contre 65,99% pour le S&P 500. 221,83% pour le S&P 500. Source : Seeking Alpha. Objectifs de cours à Wall Street pour les actions NVIDIA Rosenblatt Securities : 325 $. Banque d’Amérique : 300 $. Ville : 270 $. JPMorgan : 265 $. Morgan Stanley : 260 $. UBS : 245 $. Source : Investissements, Yahoo Finance, Tipranks.
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