Rosenblatt Securities a relevé son objectif de cours sur Nvidia (NVDA) à 325 $ contre 300 $ le 18 mars, maintenant une note d’achat, alors que l’analyste Kevin Cassidy a mis à jour son modèle financier à la suite de réunions de direction avec des analystes.
Le nouvel objectif implique une hausse d’environ 77 % par rapport au cours de clôture du 16 mars de 183,22 $.
Cette mise à jour fait de Rosenblatt l’une des voix les plus optimistes de Wall Street à propos de Nvidia, avant ce que la société considère comme une année charnière pour les dépenses en infrastructure d’IA.
Qu’est-ce qui se cache derrière le nouvel objectif de Rosenblatt chez Nvidia ?
Le modèle révisé de Cassidy prévoit désormais plus de 1 000 milliards de dollars de revenus combinés provenant des gammes de produits Blackwell et Rubin de Nvidia entre 2025 et 2027. Rosenblatt a ajouté environ 25 milliards de dollars de revenus supplémentaires attendus pour la seconde moitié de l’exercice 2028, intégrant les contributions des produits autonomes Rubin Ultra et Vera.
L’objectif de cours de 325 $ reflète une valorisation de 25 fois le bénéfice par action estimé pour l’exercice 2028.
La thèse centrale est que la position concurrentielle de Nvidia s’étend bien au-delà de sa part dominante dans l’enseignement de l’IA. Cassidy maintient que l’avantage full-stack de l’entreprise, qui couvre les logiciels CUDA, les réseaux NVLink et les systèmes à l’échelle du rack, la positionne également comme leader dans l’inférence de l’IA, un domaine de plus en plus où la croissance évolue à mesure que de plus en plus d’entreprises passent de la création de modèles d’IA à leur déploiement à grande échelle.
Lors de la conférence GTC 2026, le PDG Jensen Huang a évoqué 1 000 milliards de dollars de commandes combinées pour Blackwell et Vera Rubin jusqu’en 2027, renforçant le contexte de demande pluriannuel qui sous-tend les estimations de Rosenblatt.
Les résultats du quatrième trimestre de Nvidia qui préparent le terrain
L’amélioration de Rosenblatt fait suite à un rapport sur les résultats solides fin février. Les résultats de Nvidia pour le quatrième trimestre ont montré un chiffre d’affaires de 68,13 milliards de dollars, en hausse de 73 % sur un an, dépassant de près de 2 milliards de dollars le consensus Street d’environ 66,2 milliards de dollars.
Le bénéfice par action non-GAAP s’est élevé à 1,62 $, dépassant de 9 cents l’estimation de 1,53 $.
Les revenus des centres de données, qui représentent désormais plus de 91 % des ventes totales, ont augmenté de 75 % d’une année sur l’autre pour atteindre 62,3 milliards de dollars.
Plus de NVIDIA :
L’action Nvidia fait l’objet d’une vérification majeure de la réalité sur le chiffre de « 100 milliards de dollars »
Les engagements d’achat ont augmenté de 90 % d’un trimestre à l’autre pour atteindre 95,2 milliards de dollars, ce que Rosenblatt considère comme un signe fort d’une demande soutenue des clients pour les plateformes de nouvelle génération.
Les prévisions pour le premier trimestre de l’exercice 2027 étaient de 78 milliards de dollars, soit environ 7 % au-dessus du consensus Street de 72,6 milliards de dollars à l’époque, avec une marge brute intacte de 75 %. Nvidia a notamment déclaré que ses prévisions pour le premier trimestre ne présupposent aucun revenu informatique provenant du centre de données chinois.
Aperçu du quatrième trimestre de l’exercice 2026 Chiffre d’affaires : 68,13 milliards de dollars, en hausse de 73 % sur un an. BPA non-GAAP : 1,62 $, au-dessus de l’estimation de 1,53 $.
Les prévisions de Nvidia pour le premier trimestre de l’exercice 2027 étaient de 78 milliards de dollars, dépassant le consensus Street.
Morris/Bloomberg via Getty Images
La situation à Wall Street après le GTC
Rosenblatt n’est pas le seul à être devenu plus optimiste après le GTC. Plusieurs autres entreprises ont relevé leurs objectifs ces dernières semaines.
Wolfe Research a réitéré une note de surperformance avec un objectif de 275 $, soulignant la visibilité des revenus de Nvidia de 1 000 milliards de dollars en 2026 et 2027. Bank of America a relevé son objectif de 275 $ à 300 $, maintenant également un achat, après que l’analyste Vivek Arya a mis à jour son modèle après la hausse des bénéfices du quatrième trimestre, augmentant ses estimations pour les exercices 2027 à 2029. Truist a relevé son objectif à 287 $, également avec un achat. notation. citant trois facteurs de demande d’inférence qu’il a décrit comme une combinaison de forces, selon Investing.com.
L’objectif de prix consensuel de The Street se situe actuellement autour de 267 $, reflétant un optimisme général mais mesuré.
Les 325 $ de Rosenblatt se situent bien au-dessus de cette fourchette, ce qui en fait l’une des cibles les plus élevées du marché, avec Tigress Financial à 360 $.
Le point de basculement de l’inférence de l’IA
Une grande partie de l’argument haussier dépend désormais de l’inférence plutôt que de la formation. La note de Cassidy, reprise par Wolfe et d’autres, se concentre sur la prochaine plate-forme Vera Rubin de Nvidia, attendue pour le second semestre 2026, qui, selon la société, offrira une réduction jusqu’à 10 fois du coût des jetons d’inférence par rapport à Blackwell.
De plus, le logiciel d’inférence Dynamo de Nvidia, annoncé au GTC, est conçu pour acheminer intelligemment les charges de travail entre les clusters GPU, ASIC et CPU, une capacité qui, selon Rosenblatt, étend l’avance de Nvidia sur le silicium personnalisé d’Amazon, Google et AMD.
Les contrats souverains d’IA contribuent également aux perspectives de croissance. Nvidia a annoncé des accords majeurs en Arabie saoudite, aux Émirats arabes unis, en Inde et au Japon alors que les gouvernements investissent dans l’infrastructure nationale d’IA.
Les principaux analystes des risques soulignent
Tous les analystes ne partagent pas la conviction de Rosenblatt. Les baissiers soulignent une poignée de risques structurels qui pourraient limiter la reprise par rapport aux niveaux actuels.
Les hyperscalers, notamment Amazon, Google et Microsoft, développent des accélérateurs d’IA propriétaires visant à réduire leur dépendance à l’égard des puces tierces. AMD continue de gagner du terrain sur certains segments. Les limitations des infrastructures électriques aux États-Unis pourraient ralentir la construction de centres de données.
Et les restrictions à l’exportation de la Chine restent un joker, Nvidia lui-même excluant les revenus chinois de ses prévisions actuelles.
Le prochain rapport sur les résultats de Nvidia devrait être publié le 27 mai 2026, donnant aux investisseurs une première idée claire de la question de savoir si ses prévisions pour le premier trimestre se traduiront par un autre trimestre réussi.
En relation: Bank of America réinitialise l’objectif de cours de Nvidia après les bénéfices
Je m’intéresse à la vérification de l’information et à la transparence des contenus.
Mes centres d’intérêt incluent les faits, la fiabilité et la qualité éditoriale.
Je crée des contenus fiables qui renforcent la confiance des lecteurs.
