La Réserve fédérale a voté en faveur du maintien du taux des fonds fédéraux inchangé lors de sa réunion des 17 et 18 mars, une décision largement attendue. Cependant, le taux des fonds fédéraux peut toujours affecter les taux hypothécaires même lorsque la Réserve fédérale le maintient stable.
Au cours de mes années de reporting sur les taux hypothécaires, j’ai suivi de près la corrélation entre la Réserve fédérale et les taux d’intérêt. La relation entre les deux ne fonctionne généralement pas comme les gens le pensent.
Par exemple, disons que la Réserve fédérale réduit le taux des fonds fédéraux lors d’une réunion. On pourrait penser que les taux hypothécaires baisseraient par la suite, n’est-ce pas ? Mais si cette baisse est attendue, les taux hypothécaires baisseront généralement dans les semaines précédant la réunion en prévision de cette baisse.
Cependant, ils ne prennent pas autant de mesures après la réunion, à moins que le président de la Fed ne fasse un commentaire dans sa déclaration d’après-réunion qui modifie le sentiment des investisseurs. Par exemple, le président pourrait dire que la Réserve fédérale prévoit de baisser ses taux plus souvent cette année qu’elle ne l’avait prévu précédemment. Dans ce cas, les taux hypothécaires pourraient baisser après la réunion.
Mais qu’en est-il de réunions comme celle-ci, lorsque le taux des fonds fédéraux ne bouge pas du tout ? Comment réagissent les taux hypothécaires ?
Les taux hypothécaires devraient rester stables
Les mêmes règles générales s’appliquent aux réunions de la Réserve fédérale lorsque la banque centrale ne modifie pas du tout le taux des fonds fédéraux. Les investisseurs ne s’attendaient pas à une baisse des taux, c’est pourquoi les taux hypothécaires n’ont pas baissé avant la réunion de mars.
En fait, les taux ont augmenté pendant deux semaines consécutives, selon les données de Freddie Mac, mais cela n’a probablement que peu ou rien à voir avec les attentes de la Fed. D’autres facteurs, tels que la hausse des rendements du Trésor à 10 ans et le conflit au Moyen-Orient, ont contribué à la récente baisse des taux hypothécaires.
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“Les taux hypothécaires suivent le marché obligataire (en particulier le Trésor à 10 ans), qui n’évolue pas toujours en phase avec les décisions de la Fed”, a déclaré Matt Vernon, responsable des prêts à la consommation chez Bank of America, à TheStreet. “Cela signifie que même sans réduction ou hausse de la Fed, les taux pourraient changer en fonction des données sur l’inflation, de la confiance des investisseurs et de signaux économiques plus larges.”
Vernon a déclaré que la Réserve fédérale a un certain impact sur les taux d’intérêt hypothécaires, en particulier sur les prêts hypothécaires à taux variables, tels que les prêts hypothécaires à taux variable (ARM) et les marges de crédit sur valeur domiciliaire (HELOC). Cependant, comme la Réserve fédérale maintient le taux des fonds fédéraux inchangé, il a déclaré que les taux hypothécaires devraient rester relativement stables à moins que d’autres facteurs ne les amènent à changer.
Comment la déclaration de Powell pourrait modifier les taux hypothécaires
La Réserve fédérale a également indiqué qu’elle prévoyait de réduire le taux des fonds fédéraux d’un quart de point seulement en 2026, ce qui était largement attendu. La Réserve fédérale doit constater des taux d’emploi plus élevés et un ralentissement de l’inflation avant de baisser son taux.
Les États-Unis et Israël ont attaqué l’Iran le 28 février et le conflit ne semble pas près de se terminer. Dans sa déclaration du mercredi 18 mars, le président de la Fed, Jerome Powell, a déclaré que la banque centrale avait besoin de plus de temps pour voir comment le conflit et les tarifs douaniers affecteraient l’inflation à long terme avant de baisser son taux.
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“Nous sommes très conscients de l’évolution de l’inflation ces dernières années et de la manière dont une série de chocs ont interrompu les progrès que nous avons réalisés au fil du temps”, a déclaré Powell.
Alors que les économistes s’attendaient à ce que la Fed maintienne ses taux et prévoient une baisse en 2026, les taux hypothécaires pourraient ne pas beaucoup bouger en réponse à la réunion de la Fed. Cependant, le conflit en Iran a déjà contribué à la hausse des taux hypothécaires, et Powell a déclaré que les troubles affecteraient les actions de la Réserve fédérale plus tard cette année.
Par conséquent, les taux hypothécaires pourraient rester stables ou augmenter après la réunion de la Réserve fédérale, mais ne vous attendez pas à ce qu’ils diminuent.
Facteurs qui affecteront les taux hypothécaires au cours du prochain mois
Nous n’avons pas besoin d’attendre la réunion de la Réserve fédérale des 28 et 29 avril pour voir comment l’économie affectera les taux hypothécaires. Vous trouverez ci-dessous quelques facteurs clés qui ont un impact sur les taux d’intérêt et qui pourraient faire évoluer les taux hypothécaires au cours des prochaines semaines, indépendamment de ce que fera la Réserve fédérale lors de sa prochaine réunion.
L’inflation pourrait changer. Non seulement l’inflation affecte la décision de la Réserve fédérale concernant le taux des fonds fédéraux, mais un ralentissement de l’inflation tend également à faire baisser les taux hypothécaires. “Un refroidissement des prix ferait probablement plus pour faire baisser les taux qu’une simple réduction”, a déclaré Vernon. Les événements au Moyen-Orient pourraient faire monter les taux hypothécaires. “Avec la Fed (maintenant) les taux stables lors de sa réunion de cette semaine, les marchés resteront probablement concentrés sur la géopolitique et sur tout signe d’assouplissement politique jusqu’à ce qu’il y ait une voie plus claire vers un assouplissement”, a déclaré Jeff DerGurahian, directeur des investissements et économiste en chef chez CreditDepot. L’emploi pourrait encore ralentir. DerGurahian a déclaré à TheStreet que si les rapports sur l’emploi continuent de montrer des données faibles, les taux hypothécaires pourraient baisser en conséquence.
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