Le chaos qui s’est emparé du marché pétrolier semble appelé à s’aggraver, avec une production encore réduite alors que la guerre en Iran ferme effectivement le détroit d’Ormuz et que les États-Unis envisagent d’élargir leur éventail de cibles dans le pays.
Les Émirats arabes unis et le Koweït ont déjà commencé à réduire leur production de pétrole à mesure que leurs stocks s’épuisent, rejoignant ainsi l’Irak, dont la production est désormais en baisse de 60 %. D’autres pourraient être contraints de suivre alors que les pétroliers continuent d’éviter l’étroite voie navigable, réduisant rapidement le nombre de navires vides disponibles pour le chargement. Une fois tous les navires chargés, le stockage terrestre restant de la région se remplira encore plus rapidement.
Les troubles, qui en sont maintenant à leur neuvième jour, ne montrent aucun signe de résolution imminente, ce qui signifie qu’une étendue d’eau qui accueille normalement un cinquième du pétrole mondial est infranchissable. L’Arabie saoudite détourne des quantités records de pétrole brut vers sa côte de la mer Rouge pour l’exporter, contribuant ainsi à atténuer au moins une partie de la pression.
L’Iran s’est engagé à ne pas reculer face aux attaques des États-Unis et d’Israël qui ont débuté le 28 février. Le président Donald Trump a répondu samedi en affirmant que les États-Unis envisageraient désormais d’attaquer des zones et des groupes de personnes en Iran qui n’étaient pas ciblés auparavant. Les attaques se poursuivront « jusqu’à ce qu’elles abandonnent ou, plus probablement, jusqu’à ce qu’elles s’effondrent complètement ! » a-t-il déclaré dans un message sur les réseaux sociaux.
Pour les analystes, les dirigeants et les négociants du pétrole, cela signifie des avertissements de plus en plus forts selon lesquels la guerre pousse le pétrole brut à un point critique et le rapproche du seuil psychologique de 100 dollars le baril. Le Brent a déjà augmenté de 30 % la semaine dernière, sa plus forte hausse en six ans, ce qui le place à seulement quelques dollars de ce niveau.
D’autres marqueurs étroitement liés à la région ont déjà dépassé ce niveau. Les contrats à terme liés au brut Murban, produit phare d’Abou Dhabi, se sont établis à 103 dollars le baril vendredi, tandis que les contrats à terme sur le brut d’Oman étaient à 107 dollars. Les contrats à terme sur le pétrole brut chinois sur la Bourse internationale de l’énergie de Shanghai ont terminé, en dollars américains, à 109 dollars.
“Chaque jour supplémentaire de perturbation ajoute de la pression, et dans ce scénario, il n’y a effectivement aucun plafond aux prix à court terme”, a déclaré Stefano Grasso, ancien négociant en énergie physique et aujourd’hui gestionnaire de portefeuille senior du fonds 8VantEdge Pte basé à Singapour. Ltd.
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D’une part, les infrastructures pétrolières sont de plus en plus menacées, ce qui augmente le risque de perturbations qui pourraient durer plus longtemps que les attaques dans la région. L’Arabie saoudite a intercepté ce week-end des drones se dirigeant vers le champ pétrolier de Shaybah, avec une production d’un million de barils par jour. Les grèves se sont également poursuivies à Bahreïn et au Qatar.
Il y a aussi le maintien du blocus du détroit d’Ormuz. Ces derniers jours, seuls des pétroliers liés à l’Iran et deux vraquiers, prétendument chinois, ont été aperçus en transit.
La fermeture effective a fait chuter la production irakienne à environ 1,7 à 1,8 million de barils par jour, contre 4,3 millions par jour avant le conflit, selon des sources proches du dossier.
Pendant ce temps, l’Arabie Saoudite expédie des quantités sans précédent de pétrole brut vers sa côte de la mer Rouge. Les expéditions depuis ses terminaux occidentaux ont augmenté à un rythme d’environ 2,3 millions de barils par jour jusqu’à présent ce mois-ci, selon les données de suivi des navires compilées par Bloomberg. Bien que cela représente environ 50 % de plus que ce que le royaume a expédié de la mer Rouge au cours d’un mois donné depuis fin 2016, c’est bien en dessous des 6 millions par jour que le pays a exportés du golfe Persique ces derniers mois.
Les États-Unis ont promis de renforcer leur protection financière et éventuellement de fournir des escortes militaires, et ont annoncé vendredi qu’ils mettraient en place une réassurance maritime pour la région du golfe Persique. Le fonds couvrira des pertes pouvant atteindre environ 20 milliards de dollars « sur une base continue », selon un communiqué.
Toutefois, pour les armateurs et affréteurs opérant dans la région, le coût de l’assurance n’est pas la principale préoccupation qui ralentit le trafic. Au lieu de cela, ils s’inquiètent de la sécurité des navires et de leurs équipages et affirment qu’ils auraient besoin d’une escorte navale complète (similaire à l’opération Prosperity Guardian, une coalition visant à protéger la navigation dans la mer Rouge) ou, de préférence, de la fin des hostilités.
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Parmi les autres mesures américaines visant à freiner la hausse des prix du pétrole, citons l’autorisation à l’Inde d’accéder au pétrole russe actuellement stocké flottant dans la région. Washington a également pensé à tirer profit de ses réserves stratégiques de pétrole, voire à intervenir sur les marchés à terme ; Les responsables ont depuis minimisé ces idées, tandis que Trump a minimisé les préoccupations inflationnistes alors même que les prix du gaz aux États-Unis montent en flèche.
“C’est une excursion”, a-t-il déclaré samedi. “Nous pensions que les prix du pétrole allaient augmenter, et ils vont le faire, mais ils vont aussi baisser, et ils vont baisser très rapidement.”
L’Asie, dépendante des importations et fortement tributaire du Moyen-Orient, est la plus touchée dans l’immédiat.
Pendant ce temps, dans le nord-ouest de l’Europe, le prix du carburéacteur a grimpé jeudi pour atteindre un niveau record de 1 528 dollars la tonne (l’équivalent de plus de 190 dollars le baril), selon les chiffres de l’indice général remontant à 2008. L’impact sur le carburéacteur est particulièrement aigu car la moitié des importations de l’Union européenne transitent généralement par Ormuz.
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Pour les analystes d’ING Groep NV, le scénario de base est désormais de quatre semaines de perturbations : deux semaines de turbulence totale et deux semaines de 50%, a déclaré Warren Patterson, responsable de la stratégie matières premières de la banque à Singapour.
“Ce scénario ne signifie pas nécessairement que nous assisterons à une fin complète du conflit au cours de cette période”, a-t-il déclaré. “Mais si les frappes américaines et israéliennes dégradent la capacité de l’Iran à attaquer les navires et à imposer la fermeture du détroit d’Ormuz, nous pourrions voir les flux commencer à se normaliser.”
Le scénario le plus dramatique envisagé par la banque est une interruption complète des flux de pétrole et de gaz naturel liquéfié pendant trois mois. Cela entraînerait probablement les prix du pétrole à des niveaux records au cours du deuxième trimestre, ont écrit les analystes de la banque dans une note.
