Dans une conversation explorant la collision entre la finance traditionnelle et la technologie futuriste, le principal stratège de Wall Street, Tom Lee, a décrit un scénario sauvage de « cygne noir » dans lequel le système financier mondial serait détruit non pas par la Réserve fédérale, mais par Elon Musk.
S’exprimant lors d’un enregistrement en direct du podcast The Important Part de SoFi sur WNYC, le co-fondateur et responsable de la recherche de Fundstrat a haussé les sourcils et a offert plusieurs aperçus de l’actif, captivant la foule et suscitant les sourires et les rires du co-panéliste Michael Lewis, auteur de The Big Short, et de l’animatrice du podcast Liz Thomas, responsable de la stratégie d’investissement de SoFi. Non seulement l’or est un atout de « l’effet Lindy », a déclaré Lee, mais c’est aussi une histoire « démographique », selon Lee, qui a à voir avec la nostalgie. Tout cela, et vous voyez le risque de queue de « cygne noir » où Musk, l’homme le plus riche du monde, découvre un nouvel astéroïde et devient le banquier central du monde.
Selon Lee, l’or est « probablement une histoire démographique », notant que Fundstrat effectue de nombreuses recherches démographiques et a constaté que « les préférences sautent une génération ». Par exemple, tous les 50 ans, on assiste à une nouvelle hausse des ventes de véhicules récréatifs ou de véhicules récréatifs. Notant l’augmentation des ventes de camping-cars pendant la pandémie, il a déclaré que la dernière fois que les ventes ont été aussi fortes, c’était à l’apogée de I Love Lucy dans les années 1950.
“Les enfants n’achètent pas ce que leurs parents aiment”, a-t-il déclaré, “mais ce que aiment leurs grands-parents”. Et l’or, a-t-il conclu, était « vraiment un excellent investissement pour les baby-boomers », tandis que la génération X se lançait dans les hedge funds et les alternatives.
Lee a déclaré que l’or était de taille comparable à celle du marché boursier, avec des données à l’appui : l’or avait une valorisation totale « hors sol » de 29 000 à 34 000 milliards de dollars, ce qui se compare à la capitalisation boursière d’environ 21 000 milliards de dollars du Magnificent 7.
“D’ailleurs”, a-t-il ajouté, “tout rentre dans une piscine, tout l’or du monde”.
Lewis a commenté que ses paumes commençaient à transpirer, « juste en imaginant » cette idée. “La salive commence à vous venir à l’esprit”, a-t-il déclaré.
Lee a poursuivi en disant que l’or est un actif de « l’effet Lindy » – quelque chose qui, parce qu’il a été considéré comme une réserve de valeur depuis de nombreuses années, est toujours accepté de cette façon. Qu’est-ce qui pourrait changer cela ? C’est là qu’intervient Musk.
Scénarios du cygne noir et doré
L’un des principaux risques pour l’or est son apparence.
“Aujourd’hui, il y a un million de fois plus d’or sous terre que dans la surface”, a estimé Lee, faisant référence aux estimations selon lesquelles la majeure partie de l’or sur Terre est inaccessible. Si l’or devenait trop cher, affirmait-il, des incitations perverses seraient créées. “Littéralement, Mag 7 va se lancer dans le secteur de l’extraction de l’or, n’est-ce pas ? Parce que vous pourriez aussi bien creuser pour trouver de l’or. Il a plus de valeur que toute autre chose.”
Un autre risque majeur, a-t-il ajouté, est que l’or soit « entièrement extraterrestre », soulignant que son origine provient de météorites entrées en collision avec la Terre. Cela suggère que les entreprises spatiales pourraient découvrir davantage d’or flottant dans l’espace, a-t-il déclaré. “SpaceX pourrait effectuer une mission sur Mars et ensuite tomber sur un astéroïde doré”, a déclaré Lee au public. “Et Elon Musk, s’il… possédait tout l’or, il deviendrait la nouvelle banque centrale.”
Interrogé sur l’or manufacturé, Lee a convenu qu’il s’agissait du troisième risque : l’alchimie.
Quoi qu’il en soit, a ajouté Lee, l’or a probablement « atteint un sommet », selon les recherches de Fundstrat. Fundstrat a examiné 100 ans de capitalisation boursière de l’or et atteint généralement 150 % avant de reculer. Notant qu’il avait chuté de 9 % le 30 janvier, Fundstrat a regardé en arrière et a constaté que l’or n’avait connu une baisse de plus de 9 % en une seule journée que trois autres fois, et que ces trois fois marquaient un sommet.
“Donc, je ne sais pas, mais si l’histoire peut servir de guide, c’est probablement fini”, a-t-il déclaré.
Lewis a ensuite révélé comment il avait acquis une participation dans le commerce de l’or, de manière très rentable, par l’intermédiaire d’un vieux copain de poker de la Nouvelle-Orléans.
Le vieil ami du poker
“Quand je l’ai, je pense que j’ai vraiment peur”, a déclaré Lewis à propos du métal jaune. “C’est un échange d’Armageddon.”
Lewis a révélé que bien qu’il soit un partisan de l’investissement passif dans les fonds indiciels, il a accumulé une position importante dans l’or après une conversation avec un ancien copain de poker devenu gestionnaire de fonds, avec qui il a perdu contact pendant de nombreuses années avant de reprendre contact lors d’un reportage sur The Big Short. Lewis se souvient avoir vu la collection de pièces de monnaie romaines antiques de son ami.
“Il m’a montré comment les empereurs dévalorisaient la monnaie au fil du temps. Et la teneur en argent diminuait de plus en plus. Et puis il m’a donné un long argument pour acheter de l’or”, se souvient-il. “Et il a été très persuasif. Je ne fais pas ça. Je n’achète pas d’or. C’est fou. C’est comme de la folie. Mais je n’arrivais pas à me sortir ça de la tête.”
Finalement, il y a trois ans, a déclaré Lewis, « il a acheté un tas d’or ».
“Et ça n’a cessé d’augmenter”, a déclaré Lewis, ajoutant qu’il se sentait très coupable et qu’il ne conseillait à personne de le faire non plus, mais il a décidé de réinvestir cet argent dans le fonds de son ami.
“Et ce qu’il fait, et il est beaucoup plus intelligent que moi dans ce domaine, c’est acheter des actions de mines d’or”, a-t-il ajouté. “C’est un moyen moins coûteux d’acheter de l’or.”
Lewis a cité la « situation politique instable » et l’anxiété mondiale générale comme les principales raisons pour lesquelles il s’accroche au métal.
“Je ne vois aucune raison de ne pas avoir peur”, a admis Lewis. “Et je pense que la peur n’est pas mauvaise pour vivre ce moment pendant longtemps.”
