Par le correspondant du personnel | 3 février 2026
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L’action d’Evercore Inc chute après des résultats records pour le quatrième trimestre et l’année entière
Les actions d’Advanced Micro Devices Inc. (NASDAQ:AMD) ont chuté de 8,0 % à 227,14 $ mercredi matin. Alors que la société a enregistré un chiffre d’affaires annuel record et un bénéfice nettement supérieur au quatrième trimestre, une baisse séquentielle prévue au premier trimestre 2026 a affecté la confiance des investisseurs.
Description de l’entreprise
Advanced Micro Devices Inc. (NASDAQ : AMD) est un concepteur mondial de semi-conducteurs spécialisé dans les technologies de calcul, de graphisme et d’affichage haute performance. Le portefeuille de la société comprend des processeurs, des GPU et des FPGA conçus pour les centres de données, les ordinateurs personnels, les consoles de jeux et les systèmes embarqués. AMD est l’un des principaux concurrents sur le marché des accélérateurs d’intelligence artificielle (IA) avec sa série de GPU Instinct™.
Performance du marché et valorisation Cours actuel de l’action : 227,14 $ (au 4 février 2026) Capitalisation boursière : environ 367,4 milliards de dollars Contexte sur 52 semaines : AMD s’est négocié entre un minimum de 76,48 $ et un maximum de 267,08 $ au cours de l’année écoulée. Le prix actuel représente une correction par rapport aux sommets historiques atteints lors du rallye de l’IA de fin 2025. Valorisation : L’action a un ratio cours/bénéfice (P/E) à terme d’environ 44,5 fois. Cela reflète une prime significative pour le secteur plus large des puces, car les investisseurs apprécient la demande soutenue d’infrastructures d’IA. Résumé financier de l’exercice 2025 et du quatrième trimestre
AMD a annoncé des résultats financiers records pour l’exercice se terminant le 27 décembre 2025 :
Chiffre d’affaires pour l’ensemble de l’année : record de 34,6 milliards de dollars, en hausse de 34 % sur un an. Chiffre d’affaires du quatrième trimestre : record de 10,3 milliards de dollars, en hausse de 34 % sur un an, dépassant le consensus de 9,64 milliards de dollars. BPA dilué non-GAAP : 1,53 $ au quatrième trimestre (contre 1,32 $ estimé) et 4,17 $ pour l’ensemble de l’année, en hausse de 26 % d’une année sur l’autre. Marges : La marge brute non-GAAP du quatrième trimestre a atteint 57 %, aidée par une libération de réserves de stocks de 360 millions de dollars. La marge brute non-GAAP pour l’ensemble de l’année était de 52 %. Performance du segment : les revenus des centres de données ont atteint un record de 16,6 milliards de dollars pour l’année, menés par les GPU Instinct et les processeurs EPYC.
Perspectives de croissance et consensus des analystes
Malgré des résultats records, les prévisions d’AMD pour le premier trimestre 2026 ont provoqué la liquidation :
Prévisions de revenus pour le premier trimestre 2026 : projetées à 9,8 milliards de dollars (± 300 millions de dollars). Bien que cela dépasse le consensus des analystes de 9,37 milliards de dollars, cela représente une baisse séquentielle de 5 % par rapport au quatrième trimestre. Revenus de l’IA : la direction a cité l’adoption accélérée des GPU de la série MI350, mais reste prudente quant au rythme des déploiements à grande échelle.
Risques géopolitiques et impacts sur les exportations
Contrôles à l’exportation : pour l’ensemble de l’année 2025, AMD a enregistré un montant net de 440 millions de dollars en stocks et frais connexes en raison des restrictions américaines sur le GPU MI308. Reprise réglementaire : les résultats du quatrième trimestre ont bénéficié d’une libération de 360 millions de dollars de ces réserves, la société ayant obtenu des licences pour expédier environ 390 millions de dollars de puces MI308 restreintes vers la Chine au cours du trimestre. Exposition aux droits de douane : la société a souligné les risques persistants liés aux changements potentiels de la politique commerciale américaine, notamment un nouveau droit de douane de 15 % sur certaines exportations de puces d’IA vers la Chine, actuellement en cours d’examen juridique.
Analyse SWOT
Forces Faiblesses Chiffre d’affaires record des centres de données (16,6 milliards de dollars) et marges brutes de 57 % au quatrième trimestre. Forte sensibilité à la politique d’exportation de la Chine et aux tarifs commerciaux américains. Leadership en matière de part de marché des processeurs pour serveurs avec les processeurs EPYC. Baisse séquentielle des revenus prévue pour le premier trimestre 2026. Opportunités Menaces Mise à l’échelle rapide des séries MI350/MI400 pour l’IA générative. Concurrence intense de NVIDIA dans les accélérateurs d’IA haut de gamme. La reprise du cycle de mise à niveau du PC stimule les ventes de Ryzen. Concentration de la chaîne d’approvisionnement et dépendance à la fonderie chez TSMC.
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