Source de l’image : Rolls-Royce plc
L’année dernière a été une année fantastique pour les actionnaires de Rolls-Royce (LSE : RR). C’était comme ça l’année précédente. Et l’année d’avant. Alors que le cours de l’action Rolls-Royce atteint un nouveau sommet historique aujourd’hui (12 janvier), 2026 pourrait-elle s’avérer une nouvelle année brillante pour les investisseurs dans l’entreprise aérospatiale ? Dois-je les rejoindre en achetant des actions pour mon portefeuille ?
Des années de bonnes nouvelles
Il est utile de comprendre pourquoi le cours de l’action Rolls-Royce s’est si bien comporté ces dernières années.
Pendant la pandémie, lorsque le nombre de passagers a chuté, les compagnies aériennes ont cessé de consacrer la priorité à l’achat de nouveaux moteurs. Les heures de vol des moteurs ont également diminué, ce qui signifie qu’il y a eu moins de demande pour des services coûteux de maintenance des moteurs, qui surviennent généralement après un certain nombre d’heures de vol.
Rolls-Royce a d’autres atouts en sa faveur, comme les systèmes électriques et les ventes de produits de défense. Mais l’aviation civile est la clé du business.
Ensuite, la baisse de la fréquentation pendant la période de pandémie a mis l’entreprise à genoux. Elle a injecté des liquidités, émis de nouvelles actions pour lever des fonds et vendu certains actifs.
Mais à mesure que l’aviation civile reprenait vie, la demande de vente et de maintenance de moteurs augmentait.
La demande de systèmes électriques continue de croître. La demande de défense était déjà forte, mais elle s’est renforcée en réponse à l’environnement de sécurité de ces dernières années.
Par conséquent, Rolls a eu le vent en poupe en ce qui concerne la demande des clients. Il s’est également aidé en mettant l’accent sur la discipline financière et sur un ensemble d’objectifs ambitieux.
En répondant constamment aux attentes des investisseurs, Rolls-Royce a permis à son cours de bourse de grimper de 1 120 % en seulement cinq ans.
Possibilité de croissance ultérieure
Est-ce que ça veut dire que c’est trop cher ? Pas forcément !
En fait, le ratio cours/bénéfice (P/E) actuel de l’action Rolls-Royce est de 19.
C’est moins cher que certains concurrents axés sur la défense comme BAE Systems.
Le ratio P/E est basé sur les bénéfices actuels, mais Rolls-Royce prévoit une amélioration de ses performances financières dans les années à venir. Par conséquent, le ratio P/E potentiel peut offrir une meilleure valeur que ce que le chiffre actuel suggère.
Nous voyons donc ici une entreprise rentable et bien gérée, dotée d’une large base d’utilisateurs installés, de contrats importants et d’un plan de croissance dans les années à venir.
Si l’entreprise continue à performer comme elle l’a fait ces dernières années, je pense que le cours de l’action de Rolls-Royce pourrait encore augmenter à partir de maintenant, peut-être de manière substantielle, en fonction de la performance de l’entreprise.
Pourquoi est-ce que je n’investis pas ?
Les choses se passeront-elles comme prévu ?
Historiquement, Rolls était un artiste incohérent. Cela était dû en partie aux fluctuations de la demande de moteurs d’aviation civile, dont beaucoup échappaient largement ou entièrement au contrôle de l’entreprise.
La pandémie et son impact sur les voyages en sont un exemple. Les attentats terroristes de 2001 en sont un autre exemple, et même une grave récession entraîne souvent une forte baisse du nombre de passagers.
Ces événements peuvent survenir à tout moment sans avertissement et je considère cela comme un risque pour les revenus et les bénéfices de Rolls-Royce.
Le cours actuel de l’action Rolls-Royce ne me donne pas la marge de sécurité que je souhaiterais pour ce risque, donc je n’investirai pas.
