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Les actions de Lloyds (LSE : LLOY) ont surpris même les investisseurs les plus optimistes en 2025, en hausse de plus de 50 %. Malgré un environnement économique difficile, la banque Black Horse s’est imposée comme l’une des vedettes du FTSE 100.
Mais quelle est la prochaine étape pour 2026 ? Ce géant bancaire du quotidien pourra-t-il continuer la fête ou est-il temps de réaliser quelques bénéfices ?
Jetons un coup d’œil aux deux côtés de l’argument.
Le cas du taureau
Voyons d’abord pourquoi Lloyds pourrait continuer à croître. Les analystes sont pour la plupart optimistes, avec un objectif de prix moyen sur 12 mois de 103p, suggérant un gain modéré par rapport aux niveaux actuels. Ce n’est pas mal pour une banque qui a récemment évité des obstacles majeurs.
Deuxièmement, 1,7 milliard de livres sterling de rachats d’actions témoignent de la confiance, réduisant le nombre d’actions et augmentant le bénéfice par action.
La baisse des taux d’intérêt pourrait également être utile, dans la mesure où les couvertures de Lloyds maintiennent les marges nettes d’intérêt stables au-dessus de 3 %. En outre, la croissance des dépôts et la demande de prêts semblent fortes à mesure que l’économie britannique se redresse.
Et c’est sans parler des prévisions de dividendes.
Une politique prometteuse et progressiste
Lloyds aime récompenser les actionnaires avec une politique de dividendes progressive qui fait plaisir aux oreilles des chasseurs de revenus depuis des décennies.
En 2026, les dividendes devraient atteindre entre 4 et 4,29 pence par action, avec un rendement d’environ 5,8 %, soit une croissance de 17 à 19 %. En 2027, les analystes prévoient des dividendes de 4,6p-4,8p, avec un rendement pouvant atteindre 6,6%.
Bien entendu, rien de tout cela n’est garanti, mais la pérennité de son dividende semble décente.
Les paiements sont actuellement couverts plus du double par les bénéfices et sont soutenus par un solide ratio CET1 de 14,3 %. Un investisseur qui a investi 10 000 £ maintenant pourrait raisonnablement espérer entre 490 £ et 573 £ de dividendes d’ici la fin de l’année, avec une bonne capitalisation dans 10 à 20 ans pour le complément de retraite ou l’épargne logement.
Mais avant de plonger, quels sont les risques ?
Même si je reste personnellement optimiste quant aux actions de Lloyds, tout n’est pas que soleil et arc-en-ciel. Le ratio cours/bénéfice (P/E) actuel de 13 fois semble juste, mais si les taux chutent plus rapidement que prévu, les marges pourraient se resserrer. Les banques traditionnelles sont constamment menacées par les startups fintech qui engloutissent les dépôts.
Pendant ce temps, tout appel réussi concernant l’enquête sur le financement automobile pourrait toujours se retourner contre la banque. En outre, des facteurs mondiaux tels que les droits de douane américains pourraient indirectement ralentir la croissance du Royaume-Uni, mais auraient un impact négatif sur les performances de Lloyds.
Le résultat final
Qu’un investisseur recherche un revenu stable ou épargne pour sa retraite, Lloyds reste une action à considérer pour tout type de portefeuille. Sa politique de dividendes généreuse combinée à une résilience avérée face aux adversaires la rend attractive dans une période économique incertaine.
Bien sûr, ce n’est pas tape-à-l’œil comme certains grands noms américains de la technologie, mais c’est une option fiable offrant des rendements de 5 à 6 % et un potentiel de croissance modeste.
Pour ceux qui ont un horizon de 10 à 20 ans, il me semble que cela pourrait être une évidence lorsqu’il s’agit de rechercher des rendements supérieurs à l’inflation. Mais comme toujours, un portefeuille diversifié contribue à réduire le risque. Il est donc logique de répartir les investissements entre une variété d’actions dans différents secteurs.
