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Le PDG d’Alphabet, Sundar Pichai, a déclaré cette semaine dans une interview à la BBC qu’aucune entreprise ne serait à l’abri si une bulle d’intelligence artificielle (IA) provoquait un krach boursier. Je ne suis pas d’accord.
Il se pourrait bien que les cours des actions chutent partout. Mais je pense que certaines entreprises pourraient se retrouver dans une position plus forte plus tard. Ce sont peut-être les meilleurs à envisager d’acheter, même si mon opinion personnelle est que « le meilleur » est très subjectif.
Ne gâchez jamais une crise
Lorsque les choses se compliquent, les entreprises qui étaient auparavant en position de force en ressortent souvent encore plus fortes. Un bon exemple est Ryanair pendant la pandémie.
Alors que la plupart des compagnies aériennes avaient du mal à rester à flot, Ryanair était en pleine expansion. Alors que Boeing peinait à vendre, la compagnie aérienne a pu acheter des avions à un prix très réduit.
La clé de ce succès réside dans le bilan solide de l’entreprise. Cela a mis l’entreprise en mesure de profiter de la situation ; en d’autres termes, d’être gourmand quand les autres avaient peur.
Alors, quelles entreprises pourraient bénéficier si une bulle de l’IA déclenchait un krach boursier ? J’ai plusieurs idées, mais il y en a quelques-unes qui retiennent mon attention.
oeil du cyclone
Microsoft (NASDAQ : MSFT) n’est peut-être pas un choix évident pour les investisseurs inquiets d’une bulle de l’IA. L’entreprise prévoit des investissements majeurs dans l’IA au cours des prochaines années.
Évidemment, c’est risqué si les choses tournent mal dans l’industrie. Mais je pense que la solidité financière de l’entreprise signifie qu’une crise pourrait également offrir des opportunités.
OpenAI pourrait être un bon exemple. Avec une participation de 27 % dans l’entreprise, Microsoft pourrait être en mesure de parvenir à un accord si la société de Sam Altman a des difficultés à respecter ses engagements en matière de dépenses.
L’entreprise a jusqu’à présent surmonté de nombreuses crises et en est sortie renforcée. Et je pense que sa notation de crédit AAA et ses solides flux de trésorerie signifient que cela vaut la peine d’y réfléchir avant le prochain.
Un acquéreur britannique
Au Royaume-Uni, Halma (LSE : HLMA) a également la réputation d’être exceptionnellement bonne en cas de crise. La société est un acheteur en série d’entreprises technologiques bénéficiant de positions fortes sur des marchés de niche.
Cette approche peut s’avérer risquée : les entreprises dominantes opérant sur des marchés de niche n’ont pas toujours beaucoup de marge de croissance. Et cela signifie qu’il existe un risque de payer trop cher pour les acquisitions.
Mais surtout, l’entreprise est généralement en mesure de conclure des transactions lorsque les prix sont attractifs. Par exemple, elle a été active pendant le Covid-19, lorsque les autres acheteurs potentiels étaient plus limités.
Si un échec de l’IA offre à Halma plus d’opportunités, elle pourrait être prête à en profiter. Et c’est pourquoi je pense que le titre mérite d’être envisagé aux prix actuels.
Opportunités
Je ne pense pas qu’il soit très utile d’essayer de déterminer quelles actions résisteront bien si les prix baissent. Selon moi, le mieux est d’identifier quelles entreprises en ressortiront plus fortes.
À mon avis, Microsoft et Halma valent la peine d’être pris en considération. Même si le cours de leurs actions pourrait chuter, ils pourraient également avoir l’occasion de renforcer leur position concurrentielle.
Les investisseurs pourraient les considérer comme de bons actifs à posséder en cas de krach boursier. Ses solides perspectives à long terme dépendent de sa capacité à acheter quand d’autres ne le peuvent pas.
