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Le nouvel accord salarial pour le PDG de Tesla (NASDAQ:TSLA), Elon Musk, n’a pas aidé le cours de l’action jusqu’à présent.
Depuis un récent sommet intrajournalier de 474 $ le 3 novembre, les actions Tesla ont déjà chuté de 15 % au moment de la rédaction (17 novembre).
Cela sera dû en partie au ralentissement de la reprise des valeurs technologiques américaines induite par l’IA. Et une bonne partie de cela ne sera sûrement qu’un signe de la volatilité à court terme de Tesla. Mais cela vaut la peine de réfléchir aux implications du salaire potentiel de Musk sur le cours de l’action.
De grands objectifs
L’accord basé sur des objectifs pourrait valoir près de 1 000 milliards de dollars. De plus, un titre britannique nous demandait si nous savions combien de zéros il y avait dans un billion. Spoiler : il y en a 12.
Ce n’est pas de l’argent liquide, mais des actions Tesla. Et la réussite de Musk dépendra de certains objectifs difficiles. Le point important à retenir est que vous devrez augmenter la capitalisation boursière de l’entreprise à 8 500 milliards de dollars en 10 ans.
Pour mettre cela en perspective, la capitalisation boursière est actuellement d’environ 1 350 milliards de dollars. Il faudrait donc que le cours de l’action Tesla atteigne environ 6,3 fois son niveau actuel. Si Musk peut faire cela, les actionnaires devraient-ils vraiment se soucier du montant qu’ils lui ont payé pour cela ?
Je mettrais le titre à environ 2 500 $. Hmm, c’est à peu près l’objectif vertigineux avec lequel Cathie Wood, PDG d’Ark Invest et le plus gros taureau Tesla que je connaisse, a surpris le monde il y a quelque temps.
Poussé par les profits
Pour faire monter le cours des actions, la direction d’une entreprise doit augmenter ses bénéfices. Ce sont les acheteurs et les vendeurs comme vous et moi qui contrôlent réellement les prix, et nous devrions être optimistes quant à nos chances de réaliser des bénéfices plus importants à l’avenir.
Donc, ce qu’Elon Musk doit faire, c’est augmenter le bénéfice par action de Tesla de 6,3 fois et le marché reprendra le cours de l’action, n’est-ce pas ? Eh bien, pas si vite.
Cela pourrait fonctionner, mais seulement si les investisseurs restent disposés à maintenir le ratio cours/bénéfice (P/E) du titre au niveau actuel. Et il est clair qu’une énorme croissance des bénéfices futurs est déjà intégrée à la valorisation actuelle.
Même après la récente baisse du cours de l’action de Tesla, nous envisageons toujours un P/E prévu de 315. C’est de loin le plus élevé des actions superstar de Magnificent 7 AI, avec une valorisation plus de sept fois supérieure à celle de Nvidia, deuxième, avec un multiple de 43.
ce que ça veut dire
Pour augmenter la capitalisation boursière de Tesla à 8 500 milliards de dollars tout en abaissant le P/E juste au niveau de Nvidia, selon mes calculs, Musk devrait multiplier les bénéfices par 46 sur 10 ans.
Les chances que cela se produise sont très inconnues. Mais je pense que nous pouvons être sûrs que des critiques comme celle-ci n’ont rien à voir avec les ventes de voitures. Non, ce sont toutes les futures générations de technologies d’IA que les investisseurs espèrent qu’Elon Musk pourra produire.
Je ne sais pas comment évaluer tout ça, alors je pars. Mais j’ai l’intention d’envisager les actions Tesla en fonction de ce qui se passera au cours des deux prochaines années.
