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L’année n’a pas été surprenante pour le FTSE 250. Dividendes compris, l’indice est en hausse d’un peu plus de 9 % depuis le début de l’année, bien en dessous des 21 % atteints par le FTSE 100.
Dans le cadre d’un investissement de 5 000 £, cela représente la différence entre 5 479 £ et 6 054 £. Mais même si l’indice dans son ensemble n’a pas été des plus impressionnants, certains noms méritent qu’on s’y intéresse.
Investissement indexé
N’importe quelle entreprise ou indice peut connaître une mauvaise année. Mais l’indice FTSE 250 est resté loin derrière son homologue britannique au cours des cinq dernières années.
Dans une certaine mesure, ce n’est pas une coïncidence. L’une des caractéristiques de l’indice est qu’il perd régulièrement certaines de ses entreprises les plus performantes – telles que Diploma et Games Workshop – au profit du FTSE 100.
Tous deux ont constitué des investissements exceptionnels au cours des 10 dernières années. Mais leur récent succès n’a fait aucune différence pour le FTSE 250 au fur et à mesure de leur évolution.
En conséquence, je n’ai pas vraiment envie d’investir dans l’indice dans son ensemble. Mais je pense que cela peut être un endroit intéressant pour rechercher des opportunités dans des entreprises en plein essor.
Croissance
Un exemple est Gamma Communications (LSE : GAMA). Le titre a chuté cette année, mais l’entreprise s’est relativement bien comportée et je pense qu’il pourrait y en avoir davantage.
L’entreprise propose des services de communication sans fil pour les entreprises. Et 2026 pourrait être une grande année, puisque le Royaume-Uni s’apprête à éteindre son réseau téléphonique en cuivre début 2027.
Selon une enquête du mois dernier, environ la moitié des entreprises britanniques dépendent encore des réseaux fixes traditionnels. Et 75 % ne sont toujours pas préparés à la panne d’électricité imminente.
En tant que l’un des principaux fournisseurs de services téléphoniques basés sur le cloud, Gamma en bénéficiera. Donc, même si le titre a chuté cette année, je pense que cela vaut la peine d’y réfléchir.
Risques
Le retrait imminent du réseau de cuivre du Royaume-Uni signifie que 2026 pourrait être une année importante pour Gamma Communications. Mais il y a des risques à considérer.
La première est la possibilité que la panne soit retardée par rapport à la date prévue. Cela s’est déjà produit une fois : le réseau devait prendre sa retraite à la fin de cette année.
Comme cela a déjà été retardé une fois, je pense que les investisseurs auraient tort d’exclure la possibilité que cela se reproduise. Et cela pourrait avoir un impact important sur les revenus et les bénéfices.
Dans son dernier rapport semestriel, les ventes de Gamma n’ont progressé que de 1% (hors acquisitions ponctuelles). Sortir du cuivre pourrait donc faire la différence entre une bonne et une mauvaise année 2026.
Au-delà de 2026
Dans une perspective à long terme, je ne pense pas que cela ait d’importance si la panne d’électricité survient en 2027 ou plus tard. Quand il arrivera, j’espère que ce sera un grand coup de pouce pour Gamma Communications.
Le fait que leurs entreprises les plus performantes partent souvent vers le FTSE 100 signifie que je ne suis pas très enthousiasmé par le FTSE 250 dans son ensemble. Mais c’est un excellent endroit pour trouver des opportunités individuelles.
Gamma est l’un des noms d’indice que j’ai sur mon radar à l’approche de 2026. Je pense que cela vaut la peine de jeter un coup d’œil aux prix actuels, et ce n’est pas le seul.
