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L’avantage d’être un investisseur à revenus basé au Royaume-Uni est que les actions à dividendes ne manquent pas sur notre marché local. Pourtant, c’est une bonne idée d’avoir quelques méthodes pour séparer le bon grain de l’ivraie.
Une chose que je recherche toujours, c’est la preuve qu’une entreprise restitue plus de liquidités à ses actionnaires chaque année (ou presque).
Parmi ceux qui me viennent à l’esprit du FTSE 100 figurent :
Diplôme Halma British American Tobacco (LSE : BATS)
Tous trois ont derrière eux des décennies d’augmentation annuelle consécutive des dividendes. Il s’agit donc sûrement d’achats « évidents » pour quelqu’un qui dispose de 3 000 £ juteux à investir, n’est-ce pas ?
Eh bien, regardons l’un d’entre eux plus en détail.
Fumer chaud !
Grâce à des échanges meilleurs que prévu et à une valorisation peu exigeante, les actions British American Tobacco ont brillamment performé en 2025. Un gain de 30 % au moment de la rédaction de cet article, soit près du double de celui réalisé par l’indice dans son ensemble. Et il convient de noter que cela a déjà été une année exceptionnellement bonne pour l’indice FTSE 100, habituellement piéton.
Mais bien sûr, nous sommes ici pour discuter des dividendes.
Malgré le cours galopant de l’action, le flux de revenus de la bête, plafonné à 83 milliards de livres sterling, reste convaincant.
À 6,4 % pour l’exercice 25, le rendement est le double de la moyenne des plus grandes entreprises du Royaume-Uni. Et les analystes prévoient déjà une nouvelle hausse de 2 % du dividende total en 2026.
Des temps plus difficiles nous attendent-ils ?
Comme toujours, il est important de réfléchir à ce qui peut mal se passer. Aucun investissement n’est sans risque et les trois éléments identifiés ci-dessus présentent leur part de vulnérabilités.
Les chercheurs de dividendes ultra-fiables, comme la société de technologie de santé et de sécurité Halma et la société de distribution à valeur ajoutée Diploma, ont très bien réussi à se développer grâce à des acquisitions. Mais en conséquence, les deux actions se négocient à des valorisations élevées. Cela les rend sans doute vulnérables à de fortes baisses si la croissance ralentit, s’ils paient trop cher pour les petites entreprises et/ou lorsque les investisseurs sont effrayés par le climat économique plus large.
Mais British American Tobacco est sans doute le plus risqué du groupe.
Réglementation entrante
Alors que les ventes de cigarettes traditionnelles continuent de décliner lentement, l’entreprise dépend de plus en plus des produits de nouvelle génération comme les vaporisateurs, les sachets de nicotine et le tabac chauffé pour compenser. Dans l’état actuel des choses, cette transition se déroule bien. Cette gamme représente aujourd’hui près de 20% des revenus du groupe.
Mais rien ne garantit que ce pourcentage continuera à augmenter. Et un catalyseur potentiellement important pour empêcher que cela ne se produise sera l’implication progressive des régulateurs. L’adoption du projet de loi sur le tabac et les cigarettes électroniques au Royaume-Uni pourrait n’être qu’un début.
En un mot
Compte tenu de tout cela, je ne pense pas qu’aucune action (y compris British American Tobacco) puisse être décrite comme un achat « évident ». Après tout, les dividendes ne peuvent jamais être garantis.
Et je ne pense certainement pas que les investisseurs devraient envisager d’investir leur argent dans une entreprise sans faire preuve de diligence raisonnable au préalable. Le degré d’augmentation des distributions en espèces au fil du temps n’est qu’un moyen parmi tant d’autres de juger de la qualité d’une entreprise. Appelez-moi difficile, mais j’ai besoin de quelques raisons supplémentaires.
Néanmoins, je préférerais qu’une entreprise ait un brillant historique en matière d’augmentation des dividendes plutôt que non. Et c’est pourquoi ces trois-là pourraient avoir de bonnes chances de figurer sur ma propre liste d’actions génératrices de revenus à envisager d’acheter.
