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Les actions de Lloyds Banking Group (LSE : LLOY) ont finalement fait sourire les actionnaires alors qu’elles entamaient la nouvelle année. Mais ensuite, l’escalade des hostilités au Moyen-Orient a tout stoppé brutalement. Après avoir atteint un sommet début février, le prix a chuté d’environ 20 % fin mars.
Mais depuis, nous avons assisté au début de ce qui pourrait être une bonne reprise. Et 10 000 £ d’actions Lloyds à la même époque l’année dernière vaudraient désormais environ 15 000 £, dividendes compris. Le rendement du dividende n’est aujourd’hui que d’environ 3,5 %, mais cela devrait suffire à lui seul pour qu’un investissement surperforme l’inflation.
Que se passe-t-il dans 12 mois et au-delà ? Les prévisions des analystes semblent plutôt optimistes et les actions Lloyds pourraient rester bon marché.
Menace économique
Avant d’examiner la direction que pourraient prendre les actions de Lloyds selon les prévisionnistes, nous ne pouvons pas ignorer ce qui se passe avec l’économie. Le Royaume-Uni devrait être le plus durement touché par les conséquences de la crise au Moyen-Orient parmi toutes les grandes économies. C’est du moins la dernière nouvelle du Fonds monétaire international (FMI).
Pensez-vous que les baisses de taux d’intérêt stimuleront une plus grande demande de prêts hypothécaires pour Lloyds ? Cela ne semble pas probable. En fait, la menace de nouvelles augmentations se profile. Le gouverneur de la Banque d’Angleterre, Andrew Bailey, a toutefois déclaré qu’il serait prudent et qu’il ne se précipiterait pas pour prendre des décisions rapides.
Mais même en laissant de côté les taux d’intérêt, tout le monde s’attend à une hausse de l’inflation. Et lorsque tout coûte plus cher, de nombreux acheteurs potentiels abandonneront l’idée de déménager.
côté lumineux
Les sombres perspectives du FMI pourraient être déprimantes, réduisant les perspectives de croissance du Royaume-Uni de 1,3 % à 0,8 % cette année. Mais cela reste de la croissance. Ce n’est pas comme si nous sombrons dans une récession, du moins pas encore. Oui, une croissance plus lente est décevante. Mais ce n’est pas une catastrophe. Et le Royaume-Uni a déjà dépassé les prévisions du FMI à d’autres occasions.
Le secteur bancaire est également désormais dans une position de force. La liquidité, c’est bien. Et je dirais que les tempêtes des crises actuelles peuvent être facilement surmontées.
Cette force figurera dans les prévisions des analystes, qui suggèrent actuellement une forte croissance du bénéfice par action jusqu’en 2028. Cela pourrait signifier que le ratio cours/bénéfice (P/E) de Lloyds retombera en dessous de huit. Ils s’attendent à ce que les dividendes de Lloyds augmentent de près de 50 % entre 2025 et 2028. Et cela pourrait à nouveau faire passer le rendement au-dessus de 5 %.
Verdict
Les courtiers ont actuellement un objectif de cours moyen de 113 pence pour les actions Lloyds, soit plus de 10 % d’avance sur l’actuel. Je le vois comme un espoir réaliste et ce n’est aussi qu’une perspective à court terme.
À moyen terme – ce qui pourrait signifier encore un an ou deux – je vois toujours un danger pour Lloyds. Je ne serais pas surpris de voir encore quelques hauts et bas comme nous l’avons déjà connu en 2026.
Mais à long terme, je vois toujours de la vigueur dans le secteur bancaire et le marché immobilier britannique. À mon avis, Lloyds est définitivement quelqu’un à considérer.
