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2026 s’annonce comme une bonne année pour les actions bancaires telles que Barclays (LSE : BARC). Au début, les perspectives financières semblaient très prometteuses.
Il est juste de dire que les choses ne se sont pas déroulées comme prévu au premier trimestre. Voici un aperçu de la valeur actuelle de 10 000 £ investis dans Barclays au début de l’année.
Le cours de l’action a chuté
L’action Barclays a terminé 2025 à 476 pence. Disons que quelqu’un a investi 10 000 £ à ce prix de l’action. Aujourd’hui, cet argent vaudrait environ 8 100 £, car le cours de l’action a chuté d’environ 19 % à 386 pence (au moment où je l’écris le mardi 31 mars).
Je soulignerai que quiconque ayant acheté des actions au début de l’année aurait reçu un petit dividende de 5,6 pence par action. Cette somme a également été versée le 31 mars, compensant ainsi la perte du cours de l’action, mais pas de beaucoup (seulement environ 1 %).
De multiples problèmes en 2026
Qu’est-ce qui n’a pas fonctionné ici ? Diverses choses. Tout d’abord, l’environnement financier a radicalement changé. En raison du conflit avec l’Iran et de la hausse des prix du pétrole, les risques d’un ralentissement économique (voire d’une récession) ont augmenté.
Cela a affecté de nombreuses actions, mais les banques ont été particulièrement touchées car elles sont assez cycliques. Lorsque l’économie subit une récession, ces institutions ont tendance à connaître une moindre croissance des prêts et davantage de défauts de paiement, ce qui tend à se traduire par une baisse des bénéfices.
Un autre problème est que Barclays était exposé au prêteur en faillite Market Financial Solutions (MFS). La banque prévoirait ici des pertes d’environ 660 millions de dollars (environ 500 millions de livres sterling).
Un troisième problème est que la banque numérique Revolut a obtenu une licence bancaire au Royaume-Uni. Cela signifie qu’il existe une toute nouvelle source de concurrence pour les entreprises traditionnelles comme Barclays.
À tout cela s’ajoute une incertitude quant à l’IA. À l’heure actuelle, de nombreuses entreprises licencient du personnel en raison de l’IA et cette tendance se poursuit, nous pourrions donc assister à une augmentation des défauts de paiement hypothécaires.
Les actions peuvent-elles se redresser ?
Y a-t-il un potentiel de rebond en 2026 ? Je pense que oui.
Mais pour que le cours de l’action revienne à 500p, je pense qu’il faudrait voir :
La fin du conflit au Moyen-Orient (bientôt). Une baisse des prix du pétrole. Force des marchés boursiers. Forts niveaux d’activité sur les marchés des capitaux (par exemple, introductions en bourse). Un soulagement des tensions sur les marchés du crédit privé.
Si une ou plusieurs de ces variables étaient en notre défaveur, le titre pourrait connaître des difficultés.
Cependant, je pense que le titre mérite d’être considéré aux niveaux actuels. Il existe évidemment un certain risque, mais avec le cours de l’action déjà en baisse de 19 % depuis le début de l’année et le titre se négociant à sept fois les bénéfices attendus, la proposition risque/récompense me semble relativement attractive.
