Will McEvoy, directeur informatique de Cypherpunk Technologies, présente des arguments convaincants en faveur de Zcash : le marché sous-évalue ZEC car il ne dispose toujours pas d’un moyen cohérent de fixer le prix de la confidentialité. Dans un fil de discussion publié mardi, McEvoy a fait valoir que la réduction est particulièrement surprenante à mesure que la surveillance basée sur l’IA se développe et que les demandes de secret financier deviennent plus faciles à justifier.
L’affirmation centrale de McEvoy est simple. “Zcash est l’actif le moins cher de la cryptographie, car la confidentialité est l’actif le moins cher de la société”, a-t-il écrit. “Le marché ne dispose pas d’un véritable cadre pour valoriser la vie privée, donc celle-ci est ignorée. Quoi qu’il en soit, les avantages sont asymétriques.”
Pourquoi Zcash pourrait avoir le « mauvais » prix
Il a construit cet argument autour de la taille relative. Au moment de la publication, McEvoy plaçait ZEC à 263 dollars avec une capitalisation boursière de 4,4 milliards de dollars. Au lieu de cela, il a coté Bitcoin à 1,45 billion de dollars, l’or à 34,8 billions de dollars, la richesse offshore à 11,3 billions de dollars, les pièces stables à 312 milliards de dollars et Monero à 6,8 milliards de dollars. Le problème n’était pas tant une question de comparabilité directe que d’échelle : selon McEvoy, Zcash reste « juste une erreur d’arrondi » sur tous les marchés avec lesquels il pourrait vraisemblablement croiser.
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Cette thèse traverse tous les points de référence. Concernant Bitcoin, McEvoy a fait valoir que Zcash est encore suffisamment petit pour que même une modeste réévaluation implique un changement important. Il a écrit que si ZEC atteignait 0,5 % de la valeur du Bitcoin, cela impliquerait un prix de 446 $, soit environ 1,7 fois plus élevé. À 1 %, le prix implicite passe à 891 $ ; à 2 %, 1 782 $ ; et à 5 %, 4 456 $. Son résumé était aussi concis que le dossier d’évaluation lui-même : « Zcash est du Bitcoin crypté ».
La comparaison des richesses offshore est plus précise. McEvoy a décrit la vie privée non pas comme une préférence de niche, mais comme quelque chose pour lequel les gens ont historiquement payé à grande échelle. « Il existe 11 300 milliards de dollars de richesse offshore », a-t-il écrit. “Les gens paient plus pour la vie privée. Ils l’ont toujours fait et le feront toujours.” À partir de là, il a fait valoir que si Zcash capturait 0,1 % de ce marché, le prix implicite serait de 680 $. À 0,5 %, ce serait 3 402 $ et à 1 %, 6 804 $. “Zcash est un compte bancaire suisse dans votre poche”, a-t-il ajouté.
Sa comparaison avec l’or étend la même logique à un cadre de réserve de valeur plus traditionnel. “L’or est privé. Vous pouvez le garder. Personne ne sait combien vous en possédez”, a écrit McEvoy. “Zcash a les mêmes propriétés mais est numérique, portable et programmable.” Sur cette base, il a modélisé la ZEC à 1 048 $ si elle atteignait 0,05 % de la valeur de l’or, 2 095 $ à 0,1 % et 10 477 $ à 0,5 %.
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McEvoy a également positionné Zcash comme une réponse à la visibilité intégrée à une grande partie de l’infrastructure de paiement cryptée existante. “Les transactions Stablecoin sont suivies. Les portefeuilles sont surveillés”, a-t-il écrit, avant de présenter des scénarios de prix basés sur une ZEC atteignant 5 %, 10 % ou 25 % du marché du stablecoin. Ces niveaux impliquaient des prix de 939 $, 1 877 $ et 4 692 $, respectivement.
Il a également comparé Zcash à Monero. McEvoy a fait valoir que Zcash offre « une cryptographie plus forte, une transparence facultative pour la conformité et une meilleure évolutivité », puis a présenté un tableau simple de valeur relative : la parité avec Monero impliquerait 410 $ pour ZEC, deux fois la valeur de Monero impliquerait 819 $ et cinq fois la valeur de Monero impliquerait 2 047 $. “Le trône de la monnaie privée n’a pas encore été revendiqué”, a-t-il écrit.
Son dernier point liait l’ensemble de la thèse à un changement technologique plus large. “L’intelligence artificielle est l’attaque. Zcash est la défense”, a déclaré McEvoy. “L’IA décode toutes les données. Zcash crypte toutes les données. L’IA est l’État de surveillance. Zcash est l’individu souverain. À mesure que l’IA progresse, la confidentialité devient plus précieuse, pas moins.”
Au moment de mettre sous presse, ZEC se négociait à 244,77 $.
ZEC git rejeté à l’EMA de 20 semaines et à 0,786 Fib, graphique sur 1 semaine | Source : ZECUSDT sur TradingView.com
Image en vedette créée avec DALL.E, graphique de TradingView.com
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