XRP est devenu l’un des exemples les plus clairs d’un débat croissant sur la question de savoir si les crypto-monnaies sont toujours en accumulation ou sont déjà en cours de distribution. Une nouvelle note de marché de Will Taylor de The Weekly Insight affirme que les altcoins et les signaux macro envoient désormais des messages contradictoires à un moment critique du cycle.
La tension de base ne se limite pas au XRP. Le rapport cadre spécifiquement pour
“Est-ce que quelque chose a fondamentalement changé ? Ces altcoins sont-ils effectivement terminés et expédiés, ou sommes-nous simplement dans une période prolongée d’accumulation ?” » demande le rapport. “Lorsque vous combinez cela avec les indicateurs de dynamique sur le graphique, en particulier le RSI, ainsi que ce dont nous avons discuté avec Bitcoin, vous commencez à avoir une vision plus large.”
Les altcoins comme XRP restent bloqués dans le débat cyclique
Taylor soutient que les cycles cryptographiques précédents ont été marqués par de longues périodes d’accumulation limitée à une certaine fourchette, suivies de phases d’expansion relativement courtes. En 2017 et 2020, les fenêtres haussières les plus fortes ont duré environ neuf mois après l’établissement des conditions de cassure.
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Ce cycle est cependant plus difficile à classer. Taylor suggère que la demande induite par les ETF et les spéculations préalables à une réduction de moitié pourraient avoir avancé une partie de la phase d’expansion habituelle, faisant apparaître le marché plus avancé qu’il ne l’est en réalité. Cela soulève une possibilité difficile pour le XRP et d’autres altcoins à grande capitalisation : soit ils sont en retard avant une phase d’expansion retardée, soit leur incapacité à produire des sommets décisifs est un avertissement que la distribution est déjà en cours.
Taylor reconnaît que les preuves restent non résolues. « Sommes-nous en train d’accumuler, ce qui suggérerait que quelque chose d’historiquement important pourrait se produire, en particulier dans un environnement où davantage d’impression monétaire devient nécessaire ? Ou est-ce que nous distribuons, ce qui impliquerait qu’une correction plus importante, voire un choc financier, pourrait entraîner une baisse significative des crypto-monnaies, et en particulier des altcoins ?
La divergence S&P ajoute une autre couche
Une grande partie du rapport se concentre sur la répartition de la corrélation entre le S&P 500 et la capitalisation boursière totale de la cryptographie. Historiquement, les deux ont globalement évolué ensemble pendant les phases d’entrée et de sortie du risque. Mais l’auteur affirme que la relation a divergé « de manière assez agressive » au cours des 100 à 200 derniers jours.
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La divergence actuelle dure environ 161 jours, ce qui la place dans la fourchette historique d’épisodes similaires, que le rapport estime entre 77 et 203 jours. Dans les exemples précédents, les actions étaient en tête tandis que les crypto-monnaies se consolidaient ou sous-performaient, avant que les crypto-monnaies ne rattrapent leur retard. L’auteur souligne une période antérieure au cours de laquelle les crypto-monnaies ont comblé l’écart en 42 jours, le Bitcoin ou le marché plus large des crypto-monnaies ayant progressé de 67 %.
Cette configuration est importante pour le XRP et les altcoins, car une nouvelle phase de récupération de la cryptographie pourrait redonner du capital à des actifs à bêta plus élevé. Mais le rapport prévient également que la propre progression du S&P pourrait ne pas être entièrement confirmée en volume, ce qui soulève l’incertitude quant à savoir si les actions donnent aux crypto-monnaies un avantage haussier ou un faux signal.
Au moment de mettre sous presse, le XRP se négociait à 1,41 $.
XRP récupère l’EMA de 200 semaines et le graphique d’une semaine | Source : XRPUSDT sur TradingView.com
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