Source de l’image : Le fou hétéroclite
De nombreux investisseurs sont naturellement nerveux face à la volatilité des marchés boursiers. Certains, cependant, l’acceptent sans hésitation et pourraient même en bénéficier largement. Celui qui l’a fait pendant des décennies est Warren Buffett.
Je pense que l’approche de Buffett est perspicace et potentiellement utile à d’autres investisseurs, même avec des budgets beaucoup plus modestes.
Parfois, les marchés agissent de façon étrange.
Il est essentiel de comprendre que, pour Warren Buffett, la bourse peut être largement ignorée.
Ce que je veux dire par là, c’est que l’évolution quotidienne des cours boursiers n’intéresse pas un investisseur à long terme comme Buffett de la même manière qu’elle intéresse un spéculateur. En fait, le Sage d’Omaha a déclaré que le marché boursier pourrait fermer ses portes pendant une décennie et qu’il s’en ficherait.
En effet, leur approche d’investissement repose sur l’idée d’identifier des entreprises présentant des caractéristiques financières brillantes, de les acheter lorsque le cours de l’action est attractif, puis de conserver l’investissement pendant très, très longtemps. En fait, Buffett a décrit sa période préférée de détention d’actions comme étant « pour toujours ».
L’une des raisons pour lesquelles cette approche a été si lucrative pour Buffett est que les marchés peuvent parfois se comporter d’une manière qui semble irrationnelle. Une panique plus large pourrait entraîner une chute des prix des actions de grande qualité, même si leurs perspectives à long terme restent largement inchangées.
De telles opportunités soudaines d’acheter de la qualité à bas prix signifient que Warren Buffett a transformé à son avantage financier plusieurs marchés boursiers nerveux au fil des décennies.
Buffett se concentre sur la qualité, pas seulement sur le prix
Exemple concret : Goldman Sachs (NYSE : GS).
Peu d’institutions financières ont son influence, sa clientèle ou son expérience en matière de transactions. Mais pendant la crise financière de 2008, Goldman a voulu lever une grosse somme d’argent et a téléphoné à un homme qu’il savait capable de l’aider : Warren Buffett.
C’était un gros problème pour Buffett. En investissant 5 milliards de dollars dans Goldman, il a obtenu des actions privilégiées qui rapportaient 10 % jusqu’à ce que la banque le paie pour les racheter. Il a également obtenu des bons de souscription qui lui ont permis d’acheter des dizaines de millions d’actions Goldman au cours des cinq années suivantes à un prix qui s’est avéré plus tard être une bonne affaire. Buffett a gagné plus de 3 milliards de dollars sur un investissement de 5 milliards de dollars.
Les petits investisseurs privés ne recevront pas d’appel d’une banque d’investissement légendaire leur proposant ce genre d’opération.
Je me prépare maintenant à la future volatilité des marchés.
Mais je pense que nous pouvons tous en tirer des leçons lorsqu’il s’agit de profiter des opportunités qui se présentent lors d’un krach ou d’une correction boursière pour tenter de créer de la richesse, à tous les niveaux.
L’une d’elles est de ne pas pêcher de fond au détriment de la qualité. L’investissement de Buffett dans Goldman reflète son penchant bien connu pour les entreprises dotées de modèles commerciaux éprouvés, de franchises commerciales solides et d’une demande à long terme des clients.
Certaines actions peuvent chuter en période de volatilité du marché et paraître bon marché à ce moment-là, mais leur prix ne se redresse jamais. Cela ne s’est pas produit avec Goldman. Si je dois rechercher de bonnes affaires au cours de la prochaine période de forte volatilité des marchés, je le ferai en mettant l’accent sur la qualité des transactions, et pas seulement sur le prix.
