Les résultats à succès de Nvidia mercredi soir ont préparé le marché boursier à un rallye féroce alors que le fabricant de puces semblait apaiser les craintes d’une bulle de l’IA sur le point d’éclater.
La journée de jeudi a commencé par un rallye massif, le Dow Jones Industrial Average augmentant de 700 points, regagnant du terrain après une précédente vente massive liée à l’IA. Les résultats optimistes du géant de la vente au détail Walmart ont également aidé.
Mais le marché s’est soudainement effondré et le Dow Jones a perdu 300 points, laissant Wall Street se demander ce qui s’est passé.
Certains commentateurs ont souligné les inquiétudes persistantes concernant un déclin de l’IA, tandis que d’autres ont cité le rapport mitigé sur l’emploi de septembre qui montrait de fortes augmentations de la masse salariale mais un rebond du taux de chômage à son plus haut niveau en quatre ans.
Pendant ce temps, les décideurs de la Réserve fédérale sont devenus de plus en plus bellicistes, jetant le doute sur une baisse des taux le mois prochain.
Le vétéran du marché, Ed Yardeni, a cité ces facteurs dans une note jeudi soir à l’occasion de la vente de la première crypto-monnaie au monde.
“Nous attribuons une partie de la liquidation actuelle des marchés boursiers à la baisse actuelle du prix du bitcoin”, a-t-il écrit. “Il existe une forte corrélation entre ce chiffre et le prix du TQQQ, un ETF qui cherche à obtenir des résultats d’investissement quotidiens correspondant à trois fois (3x) la performance quotidienne de l’indice Nasdaq-100.”
Yardeni a imputé la chute du bitcoin à la loi GENIUS, promulguée le 18 juillet, affirmant que le cadre réglementaire qu’elle a établi pour les pièces stables éliminait le rôle transactionnel du bitcoin dans le système monétaire.
“Il est possible que la baisse du bitcoin oblige certains investisseurs à vendre les actions qu’ils possèdent”, a-t-il ajouté.
Le Bitcoin a chuté de plus de 30 % par rapport aux sommets précédents, subissant sa pire baisse depuis 2022. Les traders qui ont utilisé l’effet de levier pour placer des paris cryptographiques devraient liquider leurs positions en cas d’appels de marge.
Steve Sosnick, stratège en chef chez Interactive Brokers, a également déclaré que le bitcoin pourrait ébranler l’ensemble du marché boursier, soulignant qu’il est devenu un indicateur de spéculation.
“En tant que trader systématique de longue date, cela me dit que les algorithmes agissent sur la relation entre les actions et le bitcoin”, a-t-il écrit jeudi dans une note. « Les traders ont toujours cherché à trouver des relations entre les classes d’actifs, et des équipes d’experts quantitatifs examinent les données, à long terme et à court terme, à la recherche d’informations pour guider leurs décisions. Nous les appelons des « pistes ».
Et ces derniers jours, a ajouté Sosnick, le bitcoin est devenu l’un des indices les plus fiables.
Tom Lee, responsable de la recherche chez Fundstrat Global Advisors, a notamment lié les crypto-monnaies au trading de l’IA, notant que les investisseurs détenant d’importantes participations dans des actions liées à l’IA ont également tendance à posséder des bitcoins.
“Je pense que les crypto-monnaies, le Bitcoin et l’Ethereum sont en quelque sorte un indicateur avancé pour les actions en raison de ce ralentissement et maintenant de ce genre de liquidité boiteuse et affaiblie”, a-t-il déclaré jeudi à CNBC.
