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Malgré ce que nous disent certaines voyantes des réseaux sociaux, personne ne sait quand un krach boursier se produira ni quelle en sera la cause.
Toutefois, les craintes d’un krach boursier se sont récemment accrues en raison de deux catalyseurs potentiels évidents.
La guerre iranienne
Le premier est la guerre en Iran, qui continue naturellement à faire la une des journaux. Les ruptures d’approvisionnement pourraient avoir des conséquences dévastatrices sur l’économie mondiale si le conflit se prolonge pendant des mois.
Dans ce scénario, la hausse des prix de l’énergie exercerait une pression accrue sur les consommateurs et les entreprises fatigués par l’inflation. Pire encore, les banques centrales seraient obligées de recommencer à augmenter les taux d’intérêt pour tenter de contrôler l’inflation.
Une grande attention est accordée au pétrole et au gaz naturel liquéfié, mais une fermeture prolongée du détroit d’Ormuz perturberait également l’approvisionnement en engrais. Cela pourrait donc gravement affecter l’agriculture et entraîner une augmentation des prix des denrées alimentaires.
Avec une inflation croissante, des taux d’intérêt plus élevés, des consommateurs plus pauvres et des économies affaiblies, le marché boursier pourrait s’effondrer.
L’étrange boom de l’IA
Une autre chose qui se cache en arrière-plan est la révolution de l’IA. La technologie a initialement captivé les investisseurs, avec sa promesse d’augmenter considérablement la productivité dans plusieurs secteurs.
Mais à mesure que le temps passe, de plus en plus d’investisseurs s’inquiètent des conséquences sur l’emploi. En particulier, les cols blancs qui pourraient être remplacés par des agents autonomes d’IA, ainsi que les chauffeurs de taxi à terme en raison de la montée en puissance des robotaxis (qui sont essentiellement des ordinateurs IA sur roues).
Il va sans dire que les conséquences d’une telle situation sur les dépenses de consommation ne seraient pas considérables.
Deux choses à garder à l’esprit
Aussi alarmant que cela puisse paraître, je pense qu’une certaine perspective peut aider les investisseurs. Par exemple, une étude de LPL Financial montre que la baisse moyenne du S&P 500 après 26 événements géopolitiques différents sur 80 ans était de 4,5 % (c’est-à-dire pratiquement aucune baisse).
Il s’agit notamment d’événements très effrayants, comme la crise des missiles de Cuba en 1962. LPL Financial écrit : « L’histoire nous dit que les actions montreront leur résilience de l’autre côté une fois le brouillard de la guerre dissipé. »
Source : LPL Financière
Concernant l’IA, une étude de Snowflake indique que 77 % des organisations signalent une création d’emplois grâce à l’IA, contre 46 % signalant des pertes d’emplois. Parmi ceux qui ont vécu les deux, 69 % déclarent que l’impact net de l’IA sur l’emploi a jusqu’à présent été positif.
La réalité est donc plus nuancée que ne le suggèrent les gros titres. Parallèlement, Gartner estime que plus de 40 % des projets d’IA d’agents seront abandonnés d’ici 2027 en raison du faible retour sur investissement.
Les actions britanniques résilientes
Coca-Cola HBC (LSE:CCH) est une entreprise du FTSE 100 qui a fait preuve de résilience face aux tarifs douaniers, à l’inflation et à la guerre. Le titre est en hausse de 33% en 12 mois.
L’entreprise suisse est un important embouteilleur de Coca-Cola et opère dans certaines régions d’Europe et d’Afrique. L’année dernière, le chiffre d’affaires a augmenté de 7,9 % à 11,6 milliards d’euros, tandis que le bénéfice d’exploitation organique a augmenté de 11,5 % à 1,35 milliard d’euros.
Cela a été facilité par l’augmentation des ventes de boissons énergisantes Monster, Predator et Fury en Afrique. Leurs boissons de marque Costa Coffee sont également populaires.
De toute évidence, l’inflation ferait grimper les coûts de fabrication et exercerait une pression sur les dépenses de consommation. Et le titre n’est pas bon marché aujourd’hui, à 20 fois les bénéfices.
Mais si les marchés faiblissent dans les semaines à venir, je pense qu’il s’agit d’un titre de haute qualité qui mérite d’être surveillé. Après avoir acquis Coca-Cola Beverages Africa, la société est prête pour encore de nombreuses années de croissance sur les marchés émergents.
