International Consolidated Airlines (LSE:IAG) a publié ce que les analystes ont qualifié de résultats annuels « réussis » ; Cependant, le cours de son action est actuellement nettement dans le rouge. A 431,4 pence par action, le propriétaire de British Airways a plongé de 6% vendredi 27 février.
Cette baisse quotidienne est-elle simplement due au fait que les investisseurs prennent des bénéfices suite à la récente hausse du cours des actions ? Probablement. Ou est-ce qu’il se passe quelque chose de plus sinistre ? Jetons un coup d’oeil.
Source de l’image : Groupe International Airlines
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Malgré la pression exercée sur les consommateurs sur de nombreux marchés, le secteur du voyage dans son ensemble a continué de défier la gravité l’année dernière. Les brillants résultats annoncés aujourd’hui par IAG constituent un baromètre utile de la résilience du secteur du transport aérien.
Le chiffre d’affaires de la société FTSE 100 a augmenté de 3,5% entre janvier et décembre à 31,2 milliards d’euros. Il a été porté par une forte demande pour ses services premium, qui a permis de compenser une certaine faiblesse de son offre budgétaire.
La marge opérationnelle a augmenté de 130 points de base à 13,1%, aidée par une baisse de 11% des coûts du carburant. Le bénéfice d’exploitation a augmenté de 17,3 % par rapport aux niveaux de 2024, pour atteindre un niveau record de 5 milliards d’euros.
Cette performance augure également d’une forte amélioration du bilan d’IAG. Le flux de trésorerie disponible a diminué de 500 millions d’euros sur un an, mais s’est néanmoins élevé à 3,1 milliards d’euros. Cela a permis à l’entreprise de réduire sa dette nette à 5,9 milliards d’euros en décembre, contre 7,5 milliards d’euros un an plus tôt.
En conséquence, IAG a annoncé son intention de racheter 1,5 milliard d’euros d’actions en 2026. Il a augmenté le dividende total de l’année dernière de 8,9 % à 0,098 centime d’euros par action.
perspective lumineuse
La question est : le groupe peut-il continuer à prospérer ? La société elle-même est confiante, prévoyant « une croissance des revenus et des bénéfices à forte marge » et « un flux de trésorerie disponible important conduisant à un bilan plus solide ». Cependant, comme je l’ai dit, le cours de l’action d’IAG a chuté suite à l’annonce d’aujourd’hui.
Il est juste de dire que les prises de bénéfices peuvent être responsables dans une certaine mesure. Mais ce n’est pas tout, puisque la publication d’aujourd’hui révèle également que des fissures commencent à apparaître. La croissance des ventes a ralenti à deux chiffres l’année dernière et, au quatrième trimestre, les revenus se sont contractés de 0,8 % sur un an, en raison de la baisse des revenus du fret et des passagers.
Avec une incertitude économique croissante et une crise persistante du coût de la vie sur les marchés clés, IAG pourrait avoir du mal à reproduire les solides résultats de l’année dernière. Ce n’est cependant pas le seul danger majeur auquel il est confronté, car la hausse des prix du pétrole menace de faire augmenter les prix du carburant à mesure que les tensions entre les États-Unis et l’Iran s’accentuent.
La demande sur les principales routes transatlantiques pourrait également diminuer à mesure que les États-Unis renforcent les contrôles aux frontières et que le climat politique actuel nuit à l’image des États-Unis à l’étranger.
Les actions IAG sont-elles un achat potentiel ?
Grâce à la forte puissance de sa marque, IAG est bien placé pour faire face à un ralentissement plus large du secteur. La livraison de nouveaux avions dotés d’une plus grande capacité premium pourrait également être utile. Mais il n’est pas totalement à l’abri d’un affaiblissement des conditions de marché, comme le montrent les chiffres du quatrième trimestre.
Les investisseurs devraient-ils donc envisager d’acheter des actions IAG aujourd’hui ? Peut-être, mais je ne les achèterai pas pour mon propre portefeuille. J’ai trouvé d’autres actions moins risquées à acheter dès maintenant.
