“Au cours du 20e siècle et pendant une grande partie de l’histoire de l’humanité, les choses (les sociétés de portefeuille) ont fonctionné”, a déclaré Das, fondateur de la société de portefeuille axée sur l’intelligence artificielle Titan Holdings. “C’est ainsi que vous avez fait fonctionner vos chemins de fer, en collaboration avec d’autres types d’industries adjacentes.” Même si des conglomérats de ce type existent aujourd’hui (comme Koch Industries ou Danaher), de nouveaux ne se forment pas nécessairement, ajoute Das.
Indépendamment de ce que l’on pense de Koch ou des « barons voleurs », j’ai réalisé que Das avait raison : parmi les milliers de propositions que j’ai reçues, je ne sais pas si quelqu’un m’a déjà approché et m’a dit : « voici ma nouvelle société holding ». Cependant, une société holding (une structure commerciale dont le but est de détenir des intérêts dans d’autres sociétés) est un modèle avec une histoire vantée, lancé au 19ème siècle par John D. Rockefeller et, je dirais, perfectionné dans les temps modernes par Berkshire Hathaway de Warren Buffett. Il s’agit notamment d’un modèle qui peut être lié au capital-risque, mais qui n’en dépend pas intrinsèquement.
Il existe des sociétés holding dans le secteur de la technologie (prenez Alphabet, par exemple) et Das estime qu’une société holding peut travailler en particulier dans le domaine de l’IA, où il peut être utile de transférer des idées et des connaissances entre domaines. Das cite un exemple : l’expérience de fabrication de Tesla, note-t-il, a aidé xAI d’Elon Musk à construire ses centres de données.
En 2014, Das a fondé Titan Holdings, dans le but de se concentrer sur l’application de l’IA à des secteurs tels que la santé et la finance. Depuis lors, Das, un ancien doctorant de Cambridge AI qui a abandonné ses études pour lancer Titan, a lancé plusieurs sociétés d’exploitation, notamment le chercheur en intervention sur les maladies Dascena (acquis par CirrusDx en 2022) et la startup de soins pour l’autisme Forta Health (qui a levé une série A de 55 millions de dollars dirigée par Insight Partners en 2024).
“Nous réalisons cette structure intentionnelle”, a déclaré Das. “Ce n’est pas un fonds de capital-risque, n’est-ce pas ? Nous n’avons pas de LP. Notre propre société de portefeuille est entièrement financée par nos sorties. Nous ne levons pas de capitaux extérieurs pour la société de portefeuille et parfois nous levons des capitaux pour nos sociétés opérationnelles. Ce n’est pas un studio de capital-risque, qui peut compter 30 ou 40 sociétés. Nous avons actuellement cinq sociétés opérationnelles.”
Ce total de cinq sociétés opérationnelles comprend quelque chose de nouveau : Das et Titan ont récemment lancé Tala Health, axée sur la création d’une plate-forme d’IA d’agents pour les soins de santé. Tala a levé un tour de table de 100 millions de dollars, dirigé par Sofreh Capital, basé à Miami, et avec la participation du Dr P. Roy Vagelos, ancien président-directeur général de Merck.
“Les gens riches, depuis longtemps, ont pu se permettre des médicaments de conciergerie”, a déclaré Das. “Nous pensons que ce type de services de conciergerie à domicile touchera de plus en plus de personnes.”
Tala, qui fournit une plate-forme d’agents d’IA qui, selon elle, peut améliorer les soins aux patients, sera mise à la disposition des médecins l’année prochaine. La société affirme avoir conclu des contrats avec trois grands assureurs-maladie américains et refuse de révéler leurs noms.
Juste avertissement aux prétendants potentiels : la Standard Oil de Rockefeller a été dissoute en 1911 à la suite d’une offensive antitrust. Mais Das estime que le modèle de détention présente un grand potentiel.
“Je suppose que si davantage de ces sociétés holding réussissaient (dans le domaine technologique)”, a déclaré Das. “Il y a beaucoup de création de goûts en cours. Si davantage de ces projets prennent vie, je pense que plus de gens les lanceront.”
À demain,
Offres de risque
– Liquid, une application mobile de trading financier basée à New York, a levé un tour de table de 7,6 millions de dollars. Paradigm a mené la ronde, accompagné de General Catalyst.
– Helex, une société de biotechnologie basée à New York et spécialisée dans les maladies rénales, a levé 3,5 millions de dollars en financement de démarrage. Pi Ventures a mené le cycle, avec la participation de Bluehill Capital, SOSV et d’autres.
– Octonomy, une société d’intelligence artificielle basée à Cologne, en Allemagne et axée sur les entreprises complexes, a levé 20 millions de dollars en financement de démarrage. Macquarie Capital Venture Capital a dirigé le cycle, avec la participation de Capnamic, NRW.Bank et TechVision Fund.
Capital-investissement
– Valence Surface Technologies, soutenu par ATL Partners, a acquis Foresight Finishing, un fournisseur de traitement de surface pour métaux précieux basé à Tempe, en Arizona. Les conditions financières n’ont pas été divulguées.
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