C’est une grande semaine pour les actionnaires de Rolls-Royce (LSE:RR). Jeudi 26 février, le fabricant de moteurs volants Footsie publiera ses résultats pour l’année 2025.
Le marché semble s’attendre à de bonnes choses et le titre est en hausse de près de 15 % depuis le début de l’année. Cela signifie qu’il a obtenu un rendement de plus de 1000 % en seulement trois ans !
Regardez le graphique du cours des actions, c’est une belle chose.
Cela dépasserait le rachat d’un milliard de livres sterling de l’année dernière, que Rolls avait complété avec un autre programme de 200 millions de livres sterling plus tard dans l’année. Le nouveau rachat sera annoncé avec le dividende final, selon les informations.
A noter que la société n’a pas lancé de rachat depuis 2014. Mais il semble désormais qu’elle aura racheté près de 3 milliards de livres sterling d’ici la même date l’année prochaine. Cela contribuera à réduire le nombre d’actions, qui a grimpé en flèche pendant Covid lorsque l’entreprise était au bord de la faillite.
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Choses à garder à l’esprit
Quels autres lapins le PDG Tufan Erginbilgic pourrait-il sortir du chapeau ? Eh bien, le dividende devrait augmenter considérablement : environ 50 %, selon mon fournisseur de données. Bien entendu, même cela ramènerait le rendement du dividende à moins de 1 %.
La société s’attendait auparavant à un bénéfice d’exploitation sous-jacent compris entre 3,1 et 3,2 milliards de livres sterling, ainsi qu’à un montant similaire de flux de trésorerie disponibles. Je soupçonne que le motoriste dépassera ces objectifs, mais le marché le pense également et le cours de l’action n’est pas loin d’un sommet historique.
Un chiffre que je surveillerai est celui des heures de vol des gros moteurs. Fin 2025, ils avaient atteint 109 % des niveaux d’avant la pandémie (2019). Les actionnaires voudront savoir que ce chiffre va encore augmenter.
Une autre chose sur laquelle j’aimerais en savoir plus concerne les petits réacteurs modulaires (SMR). Après avoir été sélectionnée comme soumissionnaire privilégié pour les premières mini-armes nucléaires du Royaume-Uni, la filiale SMR de la société s’est employée à construire la chaîne d’approvisionnement.
Un accord a été signé avec Yokogawa Electric Corporation du Japon pour développer le système de contrôle principal du programme. Il a également rejoint la société de gestion de construction Amentum.
Nous devrions également obtenir des commentaires sur les défis actuels de la chaîne d’approvisionnement mondiale. Si la situation empire, le cours de l’action pourrait chuter fortement, d’autant plus que la direction a jusqu’à présent géré cette situation avec habileté.
Les conseils sont essentiels
Il convient désormais de rappeler que le cours de l’action fluctuera probablement en fonction des perspectives pour 2026. De toute évidence, les actionnaires s’attendront à ce que la direction soit guidée au-dessus du consensus actuel du marché.
Pour le contexte, cela représente une croissance des revenus de 10 % (21,7 milliards de livres sterling) et une augmentation de 14 % du bénéfice par action. Le flux de trésorerie disponible devrait être d’au moins 3,5 milliards de livres sterling pour l’année.
Enfin, les investisseurs doivent être conscients de la valorisation du titre, car le multiple cours-bénéfice à terme a dépassé 40. C’est le type de valorisation généralement réservé aux actions technologiques à forte croissance.
Bien entendu, rien n’empêche le cours de l’action de s’envoler encore plus si les chiffres et les prévisions sont très solides. Cependant, au vu de la valorisation actuelle, je n’augmenterai pas encore ma position.
Tous les yeux grands ouverts pour jeudi…
