Le Bitcoin s’est négocié dans une fourchette limitée tout au long du mois de mars, les prix augmentant brièvement jusqu’à 75 000 $ avant de retomber dans la fourchette de 63 000 $ à 71 000 $. Cependant, malgré cela, le prix du Bitcoin peine dans cette phase de consolidation ; La dynamique sous-jacente raconte une histoire intéressante sur l’identité des revendeurs Bitcoin actuels.
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Les détenteurs à court terme dominent la pression des ventes
Dans un article QuickTake sur CryptoQuant, l’analyste pseudonyme TeddyVision révèle que même si le prix semble stagner, le groupe d’investisseurs le plus réactif de Bitcoin, à savoir les détenteurs à court terme (STH), vend toujours ses avoirs. Cette révélation est basée sur les lectures de la métrique Bitcoin : Exchange Inflow – Spent Production Age Bands – Spot Exchanges.
Pour le contexte, cette mesure montre la répartition par âge des BTC envoyés aux échanges au comptant, révélant si les pièces récemment acquises ou les pièces détenues depuis longtemps sont mises en banque en vue d’une vente potentielle. Selon l’analyste, le flux dominant de BTC vers les bourses au comptant provient de ses cohortes de 0 à 12 mois, collectivement appelées détenteurs à court terme, et comprend parfois des participants en transition.
Source : CryptoQuant
Alors que les Bitcoin STH sont à l’origine de la pression de vente existante, TeddyVision note que les cohortes plus âgées (12 mois et plus) sont, pour la plupart, inactives. L’analyste explique que même si des pics occasionnels d’activité des investisseurs ont été observés, ils sont au mieux décrits comme une activité de distribution motivée par des événements plutôt que par une activité de distribution à long terme.
La dynamique devient alors claire : les mains les plus faibles vendent, approvisionnant ainsi le marché, tandis que les mains les plus fortes tiennent bon. Sur la base des tendances historiques, cette dynamique est raisonnable, dans la mesure où les détenteurs à long terme ont tendance à vendre pendant les périodes de forte dynamique haussière, plutôt que pendant la consolidation.
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Le marché absorbe l’offre de STH à mesure que la résistance structurelle augmente
Ce qui est particulièrement intéressant dans ce scénario, c’est la façon dont Bitcoin a maintenu une fourchette de prix constante, malgré la répartition croissante des détenteurs à court terme. Pour rappel, la pression de vente soutenue de la part des détenteurs à court terme a souvent entraîné de fortes baisses du prix du Bitcoin. Cela a été observé même sur le marché actuel jusqu’au 6 février, date à laquelle la consolidation a commencé. Les données du Coinbase Premium Index renforcent l’idée de TeddyVision d’un soutien croissant du marché. TeddyVision explique que les conditions du marché au comptant américain ont forcé l’indice à chuter pendant de longues périodes. Cependant, à mesure que la fourchette de consolidation se formait, la prime s’est retirée de ces extrêmes négatifs et le prix a cessé de répondre à la pression à la baisse.
D’un point de vue général, le marché du Bitcoin semble être dans une phase de transition où la sortie prédominante de STH révèle la résilience croissante du marché. Cependant, les acteurs du marché doivent être conscients que cela ne promet pas un renversement ou un rebond des prix. Au moment de mettre sous presse, Bitcoin a une valorisation de 66 930 $, ce qui ne reflète aucun mouvement significatif au cours des dernières 24 heures.
BTC se négocie à 66 966 $ sur le graphique journalier | Source : graphique BTCUSDT sur Tradingview.com
Image en vedette d’Investopedia, graphique de Tradingview
