À l’ère du codage vibratoire, les mots ont encore un sens. Ou du moins, ils le font lorsqu’ils annoncent une catastrophe, prédisant un monde de chômage de masse et de ruine économique. Il y a un peu plus d’une semaine, un essai Substack de la société de recherche en investissement Citrini Research est devenu viral sur les réseaux sociaux, déclenchant un krach boursier basé sur sa prédiction d’un effondrement financier à court terme provoqué par l’IA.
Citrini était loin d’être le seul à prophétiser un avenir aussi pessimiste. Comme Allie l’a récemment écrit, les marchés publics sont effrayés depuis des semaines par ce qu’on appelle l’apocalypse du SaaS, où des éditeurs de logiciels de grande valeur comme Salesforce, Adobe et Workday voient leurs fossés érodés par les agents d’IA. Et même au-delà des entreprises elles-mêmes, il existe des inquiétudes fondées quant à la surindexation des fonds de capital-investissement sur les titres de logiciels faibles, ce qui pourrait déclencher un effondrement plus large.
D’autres analystes reconnus ont rejeté les propos alarmistes de Citrini, qu’un éditeur de Fortune a décrit comme « une fiction financière hautement spéculative ». Cela inclut Citadel, dont Frank Flight a noté que la demande d’ingénieurs logiciels augmente rapidement et qu’il est peu probable que les emplois administratifs soient remplacés par des agents de sitôt en raison du coût et de la disponibilité de l’informatique.
J’étais néanmoins curieux de voir ce que les principaux investisseurs en capital-risque (le seul type d’investisseurs professionnels probablement plus exposé aux logiciels que les sociétés de capital-investissement) pensaient de leurs portefeuilles. La semaine dernière, j’ai eu l’occasion de rencontrer Alfred Lin, partenaire de Sequoia et nouveau co-directeur. Il a récemment codirigé la série A d’une plateforme financière d’IA appelée Rowspace, qui permet aux opérations d’investissement telles que les sociétés de capital-investissement de passer au crible des années de leurs propres données complexes. Le discours de Rowspace n’est pas différent de ce que Claude Cowork entend faire, mais Lin a déclaré qu’il n’était pas inquiet du défi inévitable des Anthropes du monde.
« Je pense que l’idée selon laquelle le SaaS est mort est exagérée », m’a-t-il dit. “Cette idée selon laquelle les modèles de base vont prévaloir et que tout fonctionnera uniquement sur le modèle de base, ce n’est pas ainsi que les choses fonctionnent.”
Lin a mentionné une analogie historique. Lorsque les ordinateurs personnels sont apparus pour la première fois, les utilisateurs devaient utiliser des interfaces de ligne de commande pour exécuter des applications. Ensuite, bien sûr, les interfaces utilisateur graphiques sont apparues, permettant aux utilisateurs d’interagir plus facilement avec les programmes. “Les gens veulent quelque chose de simple”, dit-il. “Ils veulent faire les choses d’une manière particulière ou certaine, et le modèle de base ne sera pas en mesure de répondre à toutes les façons dont quelqu’un veut faire (quelque chose) dans toutes ces différentes industries.”
Outre tous les autres obstacles évidents, des effets de réseau à la sécurité des données, Lin a déclaré que le plus grand avantage pour les fondateurs d’aujourd’hui est d’être disposés à être natifs de l’IA et à évoluer plus rapidement que leurs concurrents. « La prolifération du SaaS vertical a été un moyen rentable d’investir », a-t-il simplement déclaré. “Je pense qu’il y aura également une prolifération d’entreprises verticales d’IA.”
OFFRES ENTREPRENEURIALES
– Rapidus Corporation, une société de semi-conducteurs basée à Tokyo, au Japon, a levé 1,7 milliard de dollars de financement. Le gouvernement japonais et 32 entreprises du secteur privé ont participé au cycle, dont Development Bank of Japan Inc., SoftBank, Canon, Fujitsu et Sony Group.
– Revel, une plateforme logicielle de test et de contrôle du matériel basée à Los Angeles, en Californie, a levé 150 millions de dollars en financement de série B. Index Ventures a mené le cycle et a été rejoint par Redpoint Ventures, Thrive Capital, Felicis et Abstract Ventures.
– Inhouse, une plateforme d’IA juridique basée à Los Angeles, en Californie, a levé 5 millions de dollars en financement de démarrage. Run Ventures a dirigé le cycle et comprenait la participation de Royal Street Ventures, Switch et du co-fondateur de LegalZoom, Brian Liu.
– OutPost Bio, une société de biotechnologie basée à Londres, au Royaume-Uni, a levé 3,5 millions de dollars en financement de démarrage. Merantix Capital et Seedcamp ont codirigé le cycle et ont été rejoints par OpenSeed VC, Defined et d’autres.
– Escargot, une startup de célébrations numériques et de cartes électroniques basée à New York, a levé 2,75 millions de dollars de financement. Wischoff Ventures et Hannah Gray Ventures ont mené le cycle et ont été rejoints par South Park Commons, Magic Fund et d’autres.
CAPITAL PRIVÉ
– Wise Equity a investi un montant non divulgué dans FAS International, un fabricant de distributeurs automatiques basé à Vicenza, en Italie.
– Investissements RPC et Equinix ont acquis atNorth, une société de centres de données basée à Göteborg, en Suède, auprès de Partners Group dans le cadre d’une transaction de 4 milliards de dollars.
DÉPARTS
– Searchlight Capital Partners et Abry Partners ont convenu de privatiser KORE Group Holdings, une société mondiale d’Internet des objets (IoT) basée à Atlanta, en Géorgie, dans le cadre d’un accord de 726 millions de dollars.
– Charoen Pokphand Group vendra une participation de 10 % dans True Corp., une société de télécommunications basée à Bangkok, en Thaïlande, la majorité des actions revenant à UBS Group AG, dans le cadre d’une transaction de 1,6 milliard de dollars.
AUTRES
– Dubai Aerospace Enterprise a accepté d’acheter Macquarie AirFinance Ltd., un bailleur mondial d’aviation basé à San Francisco, pour 7 milliards de dollars.
IPOS
– RMG ML Sports Holdings, une société de chèques en blanc basée à Incline Village, dans le Nevada et dirigée par James Carpenter de Riverside Management Group, a déposé une demande de levée de fonds pouvant atteindre 261 millions de dollars dans le cadre d’une introduction en bourse de 26,1 millions d’unités au prix de 10 dollars.
– Edison Oncology Holding, une société de biotechnologie de phase 2 basée à Menlo Park, en Californie, a retiré son projet d’introduction en bourse. Elle avait déposé une demande de levée de 25 millions de dollars dans le cadre d’une offre de 2,8 millions d’actions évaluées entre 8 et 10 dollars.
– Billion Group Holdings, un distributeur de produits alimentaires haut de gamme basé à Hong Kong, a retiré son projet d’introduction en bourse. Elle avait déposé une demande de levée de 8 millions de dollars dans le cadre d’une offre de 1,6 million d’actions évaluées entre 4 et 6 dollars.
