Les grands acteurs de la cryptographie semblent disposés à acheter des projets plus petits, et la restructuration pourrait s’accélérer maintenant que les prix ont refroidi.
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Selon Tom Farley, PDG de Bullish, la même consolidation qui a remodelé les échanges traditionnels est susceptible de se produire dans les sociétés d’actifs numériques, les acquisitions remplaçant une longue lignée de challengers indépendants.
Farley affirme que les prix gonflés ont maintenu à flot de nombreuses entreprises faibles plus longtemps qu’elles n’auraient dû, et que la réalité rattrape enfin leur retard.
Les plus grandes entreprises de cryptographie s’intéressent aux petits acteurs
Farley, qui a dirigé la Bourse de New York (NYSE) jusqu’en 2018, a déclaré vendredi lors d’une interview sur CNBC que de nombreuses équipes confondaient produits et entreprises, une distinction qui, selon lui, est coûteuse.
On parlait des entreprises dont les revenus étaient modestes ou stagnants comme si elles étaient mûres pour des acquisitions à succès. Cette histoire, a-t-il ajouté, se termine lorsque la confiance dans les valorisations gonflées s’estompe et que les acheteurs exigent des revenus à grande échelle et reproductibles.
Les fusions choisiront les gagnants. Certaines équipes seront dévorées ; d’autres disparaîtront.
Évaluations et discipline du capital-risque
Des rapports indiquent que les investisseurs en capital-risque ont déjà renforcé leurs contrôles. Eva Oberholzer, directrice des investissements chez Ajna Capital, a déclaré en septembre dernier que les investisseurs en capital-risque étaient désormais beaucoup plus sélectifs et se tournaient vers des projets avec des revenus stables et des modèles économiques plus clairs.
Ce changement de comportement financier a laissé de nombreux projets en phase de démarrage sans la piste dont ils bénéficiaient autrefois. L’argent qui autrefois chassait les idées chasse désormais les preuves.
BTCUSD se négocie à 68 820 $ sur le graphique de 24 heures : TradingView Bitcoin Price Action
Les fluctuations du Bitcoin expliquent en partie pourquoi les acheteurs sont prudents. Selon des données en temps réel, le BTC s’est négocié ces derniers temps entre 68 000 et 70 000 dollars, bien en dessous du sommet d’octobre, au-dessus de 126 000 dollars.
Des mouvements quotidiens de plusieurs milliers de dollars sont courants et les traders sont nerveux alors que les marchés au sens large vacillent. Les rapports notent que la récente volatilité fait suite à d’importantes pertes d’actifs risqués et à une augmentation des activités de couverture, ce qui rend la dynamique à court terme difficile à interpréter.
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Ce que cela signifie pour les équipes et les travailleurs
Lorsque des entreprises fusionnent, des doublons se produisent souvent. Les ingénieurs, les chefs de produit et le personnel d’assistance peuvent voir leurs rôles supprimés à mesure que des systèmes qui se chevauchent se rassemblent.
Certains projets seront intégrés et donneront une nouvelle vie au sein de plateformes plus larges ; d’autres seront liquidés.
Pour les détenteurs et les petits investisseurs, le changement peut être brutal. Les acheteurs privilégieront des lignes de revenus claires et une garde solide, et non les rêves de paiements futurs.
Image en vedette de l’AFP/Getty Images, graphique de TradingView
