Un haut responsable de la Maison Blanche rejette les avertissements selon lesquels les pièces stables draineraient l’argent des banques américaines, arguant du contraire.
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Monnaie étrangère, profits internes
Patrick Witt, directeur exécutif du Conseil consultatif sur les actifs numériques de la Maison Blanche, a publié cette semaine sur X que lorsque les étrangers convertissent des devises locales en pièces stables adossées au dollar et émises par des entreprises américaines, ces capitaux entrent dans le système bancaire américain et non en sortent.
La plupart des émetteurs américains de pièces stables détiennent des dollars américains ou des titres du Trésor comme réserves, ce qui signifie que l’argent finit dans les deux cas dans les institutions nationales.
“La demande mondiale de dollars est massive”, a écrit Witt, la qualifiant de nouveaux capitaux nets affluant vers les banques américaines. Ses commentaires sont intervenus au milieu d’un débat houleux au Congrès sur la loi CLARITY et la loi GENIUS, toutes deux conçues pour donner à l’industrie de la cryptographie un terrain réglementaire plus clair sur lequel s’appuyer.
La question de savoir comment les pièces stables compatibles GENIUS entraîneront réellement des afflux de dépôts est perdue dans le débat sur les récompenses et les performances.
La demande mondiale de dollars est énorme. Les étrangers échangent la monnaie locale contre des pièces stables provenant d’un émetteur basé aux États-Unis.
Il s’agit de nouveaux capitaux nets entrant dans le système bancaire américain.
La peur derrière la législation
Tout le monde ne partage pas cette opinion. Standard Chartered, dans une note de recherche récente, a estimé que l’adoption croissante des pièces stables pourrait réduire les dépôts bancaires américains d’environ un tiers de la capitalisation boursière totale des pièces stables.
Pour les banques communautaires qui financent les prêts hypothécaires locaux et les prêts aux petites entreprises avec ces dépôts, ce chiffre est difficile à ignorer.
Christopher Williston, président de la Texas Independent Bankers Association, a clairement avancé cet argument vendredi dernier.
Céder du terrain dans les négociations sur la loi CLARITY, a-t-il prévenu, mettrait en danger les prêts locaux et la production économique communautaire. L’industrie de la cryptographie a rapidement contre-attaqué.
Capitalisation boursière totale de la cryptographie de 2,38 billions de dollars sur un graphique de 24 heures : TradingView
Austin Campbell, fondateur de Zero Knowledge Consulting, a fait valoir que si les petites banques et le secteur de la cryptographie ne parviennent pas à trouver un terrain d’entente, les vrais gagnants seront les grandes institutions financières, celles qui disposent de suffisamment de ressources pour survivre à une confrontation réglementaire.
Witt a fait écho à ce sentiment, écrivant dans X que regarder les deux camps se battre était comme regarder « un pyromane menacer de brûler sa propre maison ».
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La faiblesse du dollar ajoute à l’urgence
Le débat se déroule dans un contexte instable pour le dollar américain. L’indice du dollar américain est tombé à 95,818 le 28 janvier (son point le plus bas en quatre ans) avant de remonter à 99,468, soit un rallye d’environ 3,80 %, selon les données de TradingView. Il a augmenté de 0,46% sur les cinq jours précédant la publication.
L’argument de Witt dépend du maintien d’une demande internationale forte. Si l’appétit des étrangers pour les pièces stables adossées au dollar continue de croître, dit-il, les entrées dans les banques américaines pourraient dépasser toute variation des dépôts nationaux. Il reste à voir si le Congrès trouvera cet argument suffisamment convaincant pour y donner suite.
Image en vedette du monde, graphique TradingView
