La société d’analyse en chaîne Santiment a souligné à quel point les rendements moyens des Bitcoins des acheteurs l’année dernière sont similaires à ceux de fin 2022.
Le ratio MVRV sur 365 jours de Bitcoin a récemment chuté
Dans un nouvel article sur X, Santiment a discuté de la dernière tendance dans la relation entre la valeur marchande et la valeur réalisée (MVRV) du Bitcoin. Cet indicateur en chaîne mesure la relation entre la capitalisation boursière de l’actif et sa capitalisation réalisée.
Le plafond réalisé ici fait référence à un modèle de capitalisation qui calcule la valeur totale de la cryptomonnaie en supposant que la valeur « réelle » de chaque token en circulation est égale au prix auquel la dernière transaction a été effectuée sur la blockchain. En bref, cette mesure représente la somme du capital stocké dans l’actif par tous les investisseurs.
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Étant donné que la capitalisation boursière correspond au montant que les investisseurs possèdent actuellement, sa comparaison avec la capitalisation réalisée dans l’indice MVRV nous renseigne sur l’état des profits et des pertes de l’ensemble du réseau.
Lorsque la valeur de la mesure est supérieure à 1, cela signifie que les investisseurs se trouvent dans un état de perte nette non réalisée. D’un autre côté, être en dessous de la barre suggère la prévalence des pertes.
Dans le cadre du sujet actuel, nous ne nous intéressons pas au ratio MVRV de l’ensemble du marché, mais plutôt à celui de deux cohortes d’investisseurs spécifiques : les acheteurs à 30 jours et les acheteurs à 365 jours. Les ratios MVRV de ces groupes nous renseignent naturellement sur les rendements moyens des pièces achetées au cours du dernier mois et de l’année dernière, respectivement.
Voici maintenant le graphique partagé par Santiment montrant la tendance des ratios MVRV sur 30 et 365 jours pour Bitcoin au cours des dernières années :
La valeur de la métrique semble avoir chuté | Source : Santiment en X
Comme le montre le graphique ci-dessus, le ratio MVRV à 30 jours de Bitcoin se situe actuellement à +2,8 %, ce qui suggère que les acheteurs à court terme sont dans un état de légers gains. Cela pourrait augmenter les chances d’une vente de bénéfices, mais peut-être pas de beaucoup, car ces rendements ne sont pas suffisamment importants pour tomber dans ce que la société d’analyse définit comme la « zone de danger ».
La situation est un peu différente en ce qui concerne les rendements des investisseurs sur un an. Sur le graphique, vous pouvez voir que l’indice MVRV a chuté jusqu’à -26,6 % pour ce groupe, ce qui est bien au-dessus de la limite de la « zone d’opportunité ».
Il est intéressant de noter que la dernière fois que l’indicateur est tombé à un niveau aussi bas, c’était à la fin du marché baissier du Bitcoin en 2022. “Lorsque le MVRV sur 365 jours était gravement négatif après le crash du FTX, le $ BTC a augmenté de +67% au cours des 3 mois suivants”, a noté Santiment.
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Cela dit, même si la valeur actuelle est similaire à ce qu’elle était à l’époque, la structure elle-même ressemble davantage à celle du milieu de 2022, puisque la mesure a récemment chuté à ces niveaux, alors qu’à la fin de 2022, elle était à nouveau en hausse.
Prix BTC
Au moment de la rédaction de cet article, le Bitcoin s’échange autour de 70 500 $, en baisse de près de 1 % au cours des sept derniers jours.
Le prix de la pièce semble avoir augmenté récemment | Source : BTCUSDT sur TradingView
Image en vedette de Dall-E, graphique de TradingView.com
