Je vous laisse réfléchir un instant à ce chiffre, car même s’il est loin d’être sans précédent (ni même surprenant), il s’agit d’un grand changement. C’est aussi un rappel : l’entreprise devenue célèbre en tant que startup de capital-risque après sa création en 2009 est devenue la marque de capital-risque la plus parlée et la plus controversée. Et j’utilise le terme marque intentionnellement : a16z s’est fait un nom non seulement en investissant dans des sociétés comme Skype, Facebook et Twitter, mais aussi en construisant intentionnellement une marque d’une manière qui était nouvelle dans les années 2010 et qui est désormais de rigueur.
Les 15 milliards de dollars sont répartis entre différents fonds A16Z. Voici comment cela se décompose : le cinquième fonds de croissance de l’entreprise recevra 6,75 milliards de dollars, le cinquième fonds de biotechnologie et de santé recevra 700 millions de dollars, tandis que le deuxième fonds d’applications et le deuxième fonds d’infrastructure recevront chacun 1,7 milliard de dollars. American Dynamism, un acteur clé du boom des technologies de défense, reçoit 1,176 milliard de dollars (moins que vous auriez pu l’imaginer, compte tenu de l’actualité brûlante de la technologie de défense).
Enfin, 3 milliards de dollars supplémentaires sont acheminés vers une catégorie énigmatique : « autres stratégies de risque ». Un porte-parole d’a16z a déclaré que cela “fait référence à une combinaison de choses, à des stratégies de fonds qui n’ont pas encore été lancées, ainsi qu’à des opportunités supplémentaires telles que les SMA institutionnels”. (Les SMA sont des « comptes gérés séparément » et sont occupés par un ensemble de riches individus de family offices à la recherche de leur technologie.)
A16z est devenu une sorte de paratonnerre au sein de la communauté technologique ces dernières années (la société a soutenu Trump avant les élections de 2024), et ne vous y trompez pas : ces 15 milliards de dollars sont également géopolitiques. Dans un article de blog, le co-fondateur Ben Horowitz affirme que l’objectif est d’investir dans une technologie « dynamique, innovante et extrêmement compétitive par rapport à la Chine ». (A16z a refusé de rendre Horowitz ou le co-fondateur Marc Andreessen disponibles pour une interview.)
15 milliards de dollars, c’est beaucoup de capital à mettre en œuvre. Mais soyons réalistes : ce chiffre est-il si surprenant ? Je dirais non. Les sociétés de capital-risque lèvent de plus en plus d’argent pour suivre le boom de l’IA (les transactions mondiales en 2025 ont atteint 512,6 milliards de dollars, selon PitchBook), et nous avons vu d’autres sociétés lever de gros fonds récemment (en vous regardant, Lightspeed, lever 9 milliards de dollars).
C’est également sans précédent d’un point de vue historique. Au plus fort de l’ère ZIRP, en 2022, Insight a levé la somme colossale de 20 milliards de dollars, tandis que Tiger Global a levé 12,7 milliards de dollars. En remontant encore plus loin dans le temps, n’oublions pas SoftBank, qui, avant la pandémie, avait levé 100 milliards de dollars pour son Vision Fund, d’une taille presque comique.
Depuis des années, a16z annonce son désir de devenir le gestionnaire d’actifs risqués géant de notre avenir. La question, bien sûr, est de savoir à quoi ressemble le succès : s’agit-il de rendements, d’une influence culturelle et politique durable, ou de la maîtrise énergique d’une avalanche d’argent ?
A la semaine prochaine,
CAPITAL-RISQUE
– Diagonal Therapeutics, une société de biotechnologie basée à Watertown, dans le Massachusetts, qui développe des anticorps conçus pour s’attaquer à l’origine des maladies génétiques, a levé 125 millions de dollars dans le cadre d’un financement de série B. Sanofi Ventures et Janus Henderson Investors ont mené le tour et ont été rejoints par d’autres.
– Corgi, une plateforme d’assurance IA basée à San Francisco et conçue pour les startups, a levé 108 millions de dollars auprès de Y Combinator, Kindred Ventures, Contrary et d’autres.
– Valinor Enterprises, une société gouvernementale et de technologie de défense basée à Washington, DC, a levé 54 millions de dollars dans le cadre d’un financement de série A. Friends & Family Capital a mené le cycle et a été rejoint par les investisseurs existants General Catalyst, Founders Fund, Red Cell Partners et d’autres.
– Protege, une plateforme de données d’IA basée à New York, a levé 30 millions de dollars en financement de série A. a16z a mené le tour et a été rejoint par Footwork, CRV et d’autres.
– Canopy, un développeur de technologies de sécurité pour les environnements de soins de santé basé à Palo Alto, en Californie, a levé 22 millions de dollars dans le cadre d’un financement de série B. 111° West Capital et ACME Capital ont mené le tour et ont été rejoints par les investisseurs existants.
– Tucuvi, un développeur basé à New York d’un agent vocal IA conçu pour les équipes soignantes, a levé 20 millions de dollars en financement de série A. Cathay Innovation et Kfund ont mené le cycle et ont été rejoints par les investisseurs existants Frontline Ventures, Seaya Ventures et Shilling.
– Spangle AI, un développeur basé à Seattle, dans l’État de Washington, d’une couche d’infrastructure d’agents pour le commerce, a levé 15 millions de dollars dans le cadre d’un financement de série A. NewRoad Capital Partners a dirigé le cycle et a été rejoint par DNX Ventures et les investisseurs existants Madrona Ventures et Streamlined Ventures.
– Topos Bio, un développeur de thérapies basé à San Francisco conçu pour les protéines intrinsèquement désordonnées, a levé 10,5 millions de dollars en financement de démarrage auprès de Boldstart, Threshold, Neo et d’investisseurs providentiels.
CAPITAL PRIVÉ
– Le Groupe BNP, soutenu par Godspeed Capital, a acquis Airport Gurus, un cabinet de conseil en aviation basé à Barcelone, en Espagne. Les conditions financières n’ont pas été divulguées.
– Currier Plastics, une société de portefeuille de Sheridan Capital Partners, a acquis Springboard Manufacturing, une société de moulage par injection de plastique pour dispositifs médicaux basée à Rancho Cordova, en Californie, et MOS Plastics, une société de moulage par injection de plastique pour dispositifs médicaux basée à San Jose, en Californie. Les conditions financières n’ont pas été divulguées.
– Fenceworks, une société de portefeuille de Gemspring Capital, a acquis Accurate Fence, une société d’installation de clôtures basée à Lawrenceville, en Géorgie. Les conditions financières n’ont pas été divulguées.
– Grant Avenue Capital a acquis PatientCare EMS Solutions, un fournisseur de services de transport terrestre de soins de santé basé à Hudson, en Floride. Les conditions financières n’ont pas été divulguées.
– Haveli Investments a accepté d’acquérir une participation majoritaire dans Sirion, un développeur de logiciels de gestion du cycle de vie basé à Lehi, dans l’Utah. Les conditions financières n’ont pas été divulguées.
– L Catterton a accepté d’acquérir une participation majoritaire dans Good Culture, une marque de fromage cottage basée à Austin, au Texas. Les conditions financières n’ont pas été divulguées.
– Interprose Corporation, une société de portefeuille de Wingman Growth Partners, a acquis Beam Software, un développeur de logiciels basé à Sarasota, en Floride, destiné aux acheteurs, aux gestionnaires de dettes et aux agences de recouvrement tierces. Les conditions financières n’ont pas été divulguées.
– Veritas Capital a accepté d’acquérir une participation majoritaire dans Global Healthcare Exchange, un développeur de logiciels de chaîne d’approvisionnement basé à Louisville, au Colorado, conçu pour connecter les prestataires de soins de santé aux fournisseurs. Les conditions financières n’ont pas été divulguées.
DÉPARTS
– Constellation a acquis Calpine Corporation, une société d’électricité basée à Houston, au Texas, auprès d’Energy Capital Partners pour environ 26,6 milliards de dollars.
– Gryphon Investors a acquis Safety Management Group, une société de services de sécurité externalisés basée à Indianapolis, dans l’Indiana, auprès de NMS Capital. Les conditions financières n’ont pas été divulguées.
– I Squared Capital a accepté d’acquérir auprès de Triton Ramudden Global, une société de gestion du trafic et de sécurité des infrastructures basée à Stockholm, en Suède. Les conditions financières n’ont pas été divulguées.
– ThreatModeler, soutenu par Invictus Growth Partners, a acquis IriusRisk, une plateforme de modélisation des menaces basée à Huesca, en Espagne, auprès de Paladin Capital Group. Les conditions financières n’ont pas été divulguées.
FONDS + FONDS DE FONDS
– Eir Partners Capital, une société de capital-investissement basée à Miami, en Floride, a levé 1 milliard de dollars pour son troisième fonds axé sur les sociétés de technologies de santé et de services technologiques.
PERSONNES
– Left Lane Capital, une société de capital-risque basée à New York, a promu Laura Sillman, Henry Toole et Magnus Karnehm au rang d’associés. La société a également promu Mark Shtrakhman et Alexa Tsay au poste de vice-président.
– NewView Capital, une société de capital-risque basée à Burlingame, en Californie, a promu Nick Bunick au poste d’associé.
