Bitcoin est sur le point de clôturer l’année en territoire négatif, ce qui a renforcé les inquiétudes croissantes des analystes qui se positionnent de plus en plus en prévision d’un éventuel marché baissier à venir. Après avoir échoué à maintenir la dynamique au-dessus des niveaux psychologiques et techniques clés, le sentiment du marché a penché vers la prudence, les investisseurs surveillant de près l’évolution des liquidités et des flux de change pour déceler les premiers signes d’un changement de régime.
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Une analyse récente d’Arab Chain, basée sur la métrique Exchange Inflow Value (cumulative sur 7 jours) de CryptoQuant, met en évidence une divergence notable dans les modèles de liquidité entre les principales bourses. Les données regroupent les entrées Bitcoin et Ethereum, offrant une vue plus large du positionnement des risques dans les deux plus grands actifs cryptographiques.
Le 24 novembre, alors que Bitcoin s’échangeait autour de 88 438 dollars, Coinbase a enregistré des entrées cumulées sur sept jours totalisant environ 21,0 milliards de dollars. En revanche, Binance a enregistré des entrées plus modestes, mais néanmoins significatives, de près de 15,3 milliards de dollars.
Ce qui ressort, c’est que ces afflux importants se sont produits alors que les prix étaient déjà bien en dessous des sommets précédents. Plutôt que d’indiquer une accumulation agressive, les données indiquent une activité de change accrue cohérente avec le rééquilibrage du portefeuille, la couverture ou la préparation d’une distribution potentielle.
Les entrées de devises signalent un resserrement des liquidités malgré des prix stables du Bitcoin
Le 21 décembre, le Bitcoin s’échangeait à près de 88 635 $. À peine au-dessus des niveaux de fin novembre et toujours bloqué dans une fourchette de consolidation étroite. Même si l’évolution des prix a peu progressé, les données sur les flux de change ont fait état d’un changement notable dans les conditions du marché. Les chiffres actualisés de la chaîne indiquent que les liquidités affluant vers les principales plates-formes de négociation ont fortement diminué en l’espace de quelques semaines, soulignant un refroidissement de l’activité globale du marché.
Valeur d’entrée d’échange Bitcoin et Ethereum | Source : CryptoQuant
Coinbase, souvent utilisé comme indicateur des flux institutionnels et basés aux États-Unis, a vu les flux cumulés sur sept jours tomber à environ 7,8 milliards de dollars. Cela représente une forte baisse de plus de 60 % par rapport aux niveaux d’entrée observés fin novembre. Binance a également connu une contraction, mais la baisse a été sensiblement moins sévère, avec des entrées totalisant environ 10,3 milliards de dollars sur la même période. En conséquence, Binance a dépassé Coinbase en termes d’entrées nettes en décembre, inversant la dynamique précédente.
Cette divergence suggère que, même si la liquidité globale a diminué, l’activité de négociation est devenue plus concentrée dans des endroits associés à un positionnement à court terme et à une gestion active des risques. Dans le même temps, l’absence de réaction significative des prix met en évidence la façon dont Bitcoin a continué à s’échanger latéralement même si les nouveaux flux de capitaux ralentissaient.
Prises ensemble, les données indiquent un marché qui fonctionne avec un chiffre d’affaires réduit et avec moins d’urgence du côté de l’achat comme de la vente. La capacité du Bitcoin à rester dans une fourchette malgré la réduction des entrées reflète un environnement de liquidité plus calme et plus serré par rapport aux conditions observées à peine un mois plus tôt.
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BTC tombe en dessous des moyennes mobiles clés alors que la tendance quotidienne s’affaiblit
Bitcoin se négocie près du niveau de 87 900 $ sur le graphique journalier, prolongeant un mouvement correctif qui a commencé après l’échec de la cassure au-dessus de 120 000 $ plus tôt dans le trimestre. La structure reflète désormais un net changement dans la dynamique des tendances à court terme, le prix étant nettement inférieur à ses principales moyennes mobiles quotidiennes. Notamment, Bitcoin a perdu les moyennes mobiles simples de 111 et 200 jours. Les deux ont commencé à se retourner et à agir comme une résistance dynamique plutôt que comme un support.
BTC teste le niveau de demande critique | Source : graphique BTCUSDT sur TradingView
Le rejet de la zone de 110 000 $ à 115 000 $ a marqué un sommet décisif, suivi d’une vente impulsive vers la fourchette moyenne de 80 000 $. L’évolution des prix s’est depuis transformée en une consolidation serrée, suggérant une stabilisation temporaire plutôt qu’un renversement confirmé. Cependant, l’incapacité à récupérer les moyennes mobiles en baisse indique que les tentatives de hausse restent fragiles.
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Le comportement des volumes ajoute aux perspectives prudentes. La pression à la vente s’est accrue au cours de la crise initiale, tandis que des rebonds ultérieurs se sont produits sur de faibles volumes, indiquant une conviction limitée de la part des acheteurs. Ce déséquilibre suggère que la demande d’achat en période de baisse est présente, mais n’est pas suffisamment forte pour forcer un renversement de tendance.
D’un point de vue technique, la zone comprise entre 85 000 et 88 000 dollars est devenue une zone de support critique à court terme. Une détention soutenue pourrait permettre à une fourchette de se former. Ne pas défendre ce niveau augmenterait le risque d’un repli plus profond. Pour que le sentiment s’améliore, Bitcoin devrait récupérer la zone de 95 000 $ à 100 000 $ et se stabiliser au-dessus de ses moyennes quotidiennes clés.
Image en vedette de ChatGPT, graphique de TradingView.com
