Bitcoin a connu une autre semaine mouvementée marquée par une pression baissière soutenue, renforçant le sentiment baissier plus large qui a dominé le marché ces derniers mois. Malgré le soulagement tardif du marché vendredi, la principale cryptomonnaie a eu du mal à retrouver des niveaux de résistance clés et oscille actuellement autour de la zone de prix de 69 000 $. Pendant ce temps, les analystes continuent de s’appuyer sur les données en chaîne pour évaluer le comportement des investisseurs et prévoir la trajectoire potentielle de Bitcoin dans les semaines à venir.
Les données CPI stimulent le sentiment de risque et l’activité des contrats à terme Bitcoin
Dans un récent article QuickTake sur CryptoQuant, l’analyste expérimenté Amir Taha attire l’attention sur la réaction du marché du Bitcoin à la dernière publication des données de l’indice des prix à la consommation américain (IPC). L’expert du marché note que l’inflation était de 2,4 %, dépassant les attentes du marché et suscitant un regain d’optimisme pour les actifs à risque, par exemple Bitcoin.
Suite à l’annonce de l’IPC, les données sur les dérivés de Binance montrent une forte augmentation de l’activité du marché Bitcoin. Premièrement, il y a eu une augmentation notable du volume net de clients, où un seul relevé horaire a enregistré plus de 265 millions de dollars. Le Net Taker Volume mesure le comportement commercial agressif sur les marchés à terme, et une valeur positive aussi élevée indique que les acheteurs ont rapidement ouvert des positions longues, anticipant probablement une hausse des prix.
De plus, l’augmentation du pourcentage de variation des intérêts ouverts (OI) suggère que les traders engagent de nouveaux capitaux dans des positions à effet de levier plutôt que de simplement clôturer des transactions existantes. Cette augmentation de l’exposition à effet de levier met en évidence un regain d’appétit spéculatif, mais introduit dans le même temps un risque de liquidation plus important si la dynamique des prix s’inverse.
Les indicateurs Bitcoin révèlent un stress à court terme mais une stabilité à long terme
Alors que les marchés dérivés reflètent un positionnement haussier croissant, les mesures en chaîne suggèrent une fragilité sous-jacente parmi les participants à court terme. L’indicateur valeur marchande/valeur réalisée (MVRV) entre détenteur à court terme et détenteur à long terme (STH-LTH) a récemment diminué à 0,72, tombant en dessous des précédents plus bas locaux enregistrés en août 2024 et avril 2025.
Ce niveau indique notamment que STH enregistre actuellement des pertes latentes moyennes d’environ 44 %. Historiquement, des baisses similaires ont coïncidé avec des phases de capitulation, au cours desquelles les acteurs du marché les plus faibles ferment leurs positions en raison de pressions émotionnelles ou financières.
Taha partage une confirmation supplémentaire de cette divergence en utilisant les données de limite de position nette réalisée STH-LTH. Les détenteurs à court terme ont enregistré une forte baisse, la valeur de capitalisation réalisée tombant à environ -57 milliards de dollars, ce qui indique des pertes réalisées substantielles. En revanche, les détenteurs à long terme maintiennent une limite positive réalisée proche de 35 milliards de dollars, démontrant une résilience continue et des tendances d’accumulation malgré une panique importante du marché parmi les traders à court terme en difficulté.
Dans l’ensemble, la hausse des positions longues à effet de levier post-IPC ainsi que les pertes croissantes parmi les détenteurs à court terme indiquent une instabilité élevée du marché. En conséquence, les investisseurs en Bitcoin devraient s’attendre à une volatilité importante à court terme alors que le marché continue d’attendre un changement décisif dans la dynamique macroéconomique ou en chaîne pour établir une trajectoire claire.
Au moment de mettre sous presse, Bitcoin se négocie à 68 929 $, ce qui reflète une augmentation de 5,06 % au cours de la dernière journée.
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