Source de l’image : Rolls-Royce plc
Il existe un large éventail d’opinions sur la direction que prendront les actions de Rolls-Royce (LSE:RR.) au cours de l’année prochaine. Cela n’a rien d’extraordinaire : c’est cette divergence d’opinion qui permet aux marchés boursiers de fonctionner.
Cependant, l’éventail des objectifs de prix pour cette société particulière du FTSE 100 est large. Un analyste estime qu’il augmentera de 46 % au cours des 12 prochains mois, pour atteindre 17,40 £ par action. Un autre estime que l’ingénieur chutera jusqu’à 24%, à 900p.
Alors, qu’est-ce qui pourrait être vrai ? Ou pourraient-ils tous les deux avoir tort ?
L’affaire pour 17,40 £
Le cours de l’action Rolls-Royce a grimpé de 87 % au cours de la dernière année et de 965 % en cinq ans. La raison ? Un solide historique de dépassement constant des attentes en matière de bénéfices et de flux de trésorerie. Il a de nouveau dépassé les objectifs des analystes en février lorsqu’il a annoncé un bénéfice d’exploitation sous-jacent de 3,5 milliards de livres sterling en 2025, soit une augmentation de 38 %, et a également relevé ses prévisions pour cette année.
Elle fait face à une forte concurrence, mais des marchés finaux solides et une exécution solide signifient que la société FTSE continue d’impressionner. Cela a également permis à l’entreprise d’intensifier les rachats d’actions, et d’autres pourraient suivre pour donner une impulsion supplémentaire au cours de l’action.
En poursuivant son programme de rationalisation réussi, Rolls pourra peut-être continuer à impressionner les investisseurs. Les perspectives prometteuses pour ses unités d’aérospatiale civile et de défense suggèrent également qu’une autre bonne année s’annonce.
Pourquoi les actions Rolls pourraient chuter à 900p
Toutefois, les performances passées ne constituent pas une indication fiable pour l’avenir. Et avec l’escalade du conflit qui ravage le Moyen-Orient, les risques pesant sur les bénéfices et le cours des actions augmentent.
La plus grande menace est indirecte et provient du secteur aérien. Rolls-Royce réalise environ 60 % de ses bénéfices grâce à des activités telles que la vente de moteurs d’avion et la fourniture de services après-vente. Les conséquences de la guerre sur les coûts du carburant des compagnies aériennes et sur la vente des billets pourraient être considérables, réduisant les heures de vol et la demande de services moteurs.
La guerre en Iran menace également d’aggraver les problèmes actuels de la chaîne d’approvisionnement de l’entreprise. Cela peut potentiellement faire monter en flèche votre propre base de coûts, avoir un impact sur les opérations quotidiennes et faire dérailler des projets de croissance clés.
le verdict
Il est important de noter que les analystes sont largement optimistes à l’égard de l’ingénieur. Il existe actuellement 15 actions notées FTSE 100. Leur objectif de cours moyen sur 12 mois est de 14,42 £, en hausse de 21 % par rapport aux niveaux actuels.
Les investisseurs devraient donc s’empresser et acheter des actions Rolls-Royce, n’est-ce pas ? Prenons un instant de recul et considérons le coût de l’entreprise. À 11,88 £, le cours de l’action Rolls a un ratio cours/bénéfice (P/E) de 31,4 fois. C’est plus du double de la moyenne à long terme de 15.
Compte tenu des menaces que nous avons décrites ici, c’est une possibilité réelle dans mon livre. Je serais surpris de voir les actions Rolls tomber à 900p. Mais dans le climat actuel, je pense qu’une baisse pourrait être en jeu, ce qui signifie que je cherche plutôt à acheter d’autres actions.
