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Les actions de Lloyds Banking Group (LSE:LLOY) ont chuté de 16 % par rapport à leur plus haut de 52 semaines début février. Et nous avons eu un petit indice expliquant pourquoi mardi 24 mars, lorsque les actions de Bellway (LSE : BWY) ont chuté de 17,5 %.
Avec ces résultats intermédiaires, le constructeur britannique a revu à la baisse ses perspectives pour l’ensemble de l’année. “Le conflit actuel au Moyen-Orient augmente le risque de pressions inflationnistes sur les coûts et d’impact sur la demande des clients, et nous avons déjà constaté un retour de la volatilité sur le marché hypothécaire”, a déclaré le PDG Jason Honeyman.
Le pétrole augmente, l’inflation revient presque certainement et les taux hypothécaires commencent à augmenter. C’est une combinaison douloureuse pour les entreprises qui construisent des maisons. Et pour Lloyds, dont les activités dépendent fortement du marché hypothécaire.
Faire?
Je ne vois qu’une réaction sensée à un choc à court terme comme celui-ci. Cela envisage d’acheter des actions dans des constructeurs d’habitations comme Bellway. Et les prêteurs hypothécaires comme Lloyds. En fait, c’est exactement ce que j’aimerais faire si je n’avais pas déjà suffisamment d’actions Lloyds. Et si elle n’avait pas déjà une participation dans la construction de maisons.
Il peut être tentant d’acheter nos actions préférées lorsque les prix baissent. Peu importe ce que nous possédons déjà, accumulez simplement des actions bon marché. Mais nous devons encore faire preuve de prudence. Lorsque les marchés boursiers sont instables et que le FTSE 100 a subi une correction technique, je pense que nous devons toujours maintenir la discipline, et j’entends par là principalement garder nos investissements en actions bien diversifiés.
Déjà rebondi ?
Bellway s’attend toujours à générer des bénéfices d’exploitation sous-jacents pour l’ensemble de l’année compris entre 320 et 330 millions de livres sterling. Et cela dépasserait encore les 303,5 millions de livres sterling enregistrés pour l’année se terminant en juillet 2025.
Au moment où j’écris au lendemain de la publication des résultats, l’action Bellway est déjà en hausse de 6,5%. Et les actions de Lloyds sont en hausse de 3 % au moment de la rédaction de cet article. Une prévision de rendement du dividende de 4 % chez Lloyds semble également tentante, d’autant plus que les prévisions pointent vers une bonne croissance dans les années à venir.
Mais que s’est-il passé ces dernières 24 heures pour apaiser le pessimisme des investisseurs ?
La politique au quotidien
Eh bien, le président Trump a parlé de son plan de paix pour l’Iran. Et le pétrole est de nouveau tombé en dessous de 100 dollars le baril.
Mais je ne pense pas qu’il soit exagéré de suggérer que suivre les déclarations quotidiennes de Donald Trump ne constitue pas la stratégie d’investissement la plus rationnelle. Ce que nous, investisseurs à long terme, devrions sûrement faire, c’est essayer d’ignorer la politique quotidienne et de comprendre les perspectives à long terme des actions qui nous intéressent.
Alors trop bon marché ?
Sur cette base, je reste convaincu que Lloyds et Bellway offrent désormais un bon rapport qualité-prix. La récente lune de miel des banques est peut-être terminée. Et il faudra peut-être un certain temps avant que nous revenions à l’ambiance haussière que nous observions il y a quelques semaines à peine.
Cela signifie que les cours des actions pourraient rester volatils et je pourrais une fois de plus me demander quand mes actions Lloyds seront enfin évaluées pour reconnaître leur valeur à long terme. En attendant, je dirais que les investisseurs devraient envisager d’acheter en cas de baisse, tout en maintenant la diversification.
