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Les actions de Rolls-Royce (LSE : RR.) ont fait preuve d’une remarquable cohérence au cours des trois dernières années. Le cours de l’action a doublé ou s’en est approché en 2023, 2024 et 2025. La séquence de succès du titre amène de nombreux investisseurs à se demander si l’affaire peut être réussie quatre années de suite.
Les premiers signes ? Ils sont en bonne voie…
Bonnes nouvelles
Le cours de l’action Rolls-Royce a augmenté de 16 % depuis le début de l’année. Bien sûr, il est encore tôt (seuls janvier et février sont marqués sur les calendriers au moment où j’écris), mais c’est presque exactement la trajectoire qui amènerait le cours de l’action à une augmentation de 100 % au moment où nous atteindrons la nouvelle année 2027.
Le chiffre global était une hausse de 40 % du bénéfice d’exploitation sous-jacent, dépassant une fois de plus les attentes des analystes. Grâce à l’augmentation de ses flux de trésorerie, Rolls-Royce a pu allouer la somme colossale de 9 milliards de livres sterling au rachat d’actions dans les années à venir. Le cours de l’action a augmenté de 7 % ce jour-là, bien qu’il ait finalement reculé à partir de ce point.
Le PDG Tufan Erginbilgiç pourrait être accusé de sous-estimer les choses en commentant : « Notre transformation se poursuit avec rythme et intensité ».
Un détail notable était le rôle de l’entreprise dans l’essor de l’intelligence artificielle. Les générateurs de secours Rolls-Royce constituent le complément parfait aux besoins énergétiques importants des centres de données IA.
Eau froide
Maintenant, versons de l’eau froide sur l’excitation qui règne ici. Il est très rare qu’une entreprise double sa valeur marchande en une seule année, et cela devient d’autant plus rare que l’entreprise est grande.
Rolls-Royce a désormais une capitalisation boursière de 115 milliards de livres sterling et est l’une des plus grandes entreprises du Royaume-Uni. Et un gain de 100 % le placerait très proche des deux qui se battent actuellement pour la première place du FTSE 100 : AstraZeneca et HSBC.
Un autre problème est qu’une grande partie de la croissance précédente n’était pas due à des bénéfices plus élevés mais plutôt à une valorisation plus élevée. Fondamentalement, les investisseurs apprécient les perspectives d’avenir du géant de l’ingénierie, c’est pourquoi une prime a été accordée au cours de l’action. Rolls-Royce se négocie désormais à 40 fois les bénéfices prévisionnels. Son prix ressemble plus à celui d’une entreprise technologique pionnière qu’à celui d’un vieux fabricant ennuyeux.
Ensemble, ces deux facteurs signifient que maintenir des performances aussi solides sera plus difficile que jamais.
Avec tout cela dit ? Je pense toujours que le stock vaut la peine d’être considéré. Et comme je suis l’approche idiote de ce site Web, je m’en fiche d’une année ou de l’autre ; Je pense à long terme. Et sur cette base, Rolls-Royce me semble en très bonne forme.
