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Les nombreux milliards qui ont afflué dans les budgets de défense des gouvernements reflètent peut-être un monde tragiquement instable, mais ils ont été une aubaine pour les actions de BAE Systems (LSE : BA.). La valeur des actions du FTSE 100 du secteur de la défense, les plus importantes d’Europe avec une capitalisation boursière de 62 milliards de livres sterling, a quadruplé depuis 2021.
Puis, le 8 janvier, le président Trump, « leader du monde libre », a déclaré quelque chose qui pourrait faire paraître tout cela insignifiant. Et cela pourrait être l’une des raisons pour lesquelles le cours de l’action BAE Systems vient tout juste de commencer sa hausse.
« Militaire de rêve »
Alors qu’a dit le célèbre chanteur ?
Appelant à ce que les dépenses de défense soient portées à 1 500 milliards de dollars, le Don a posté sur les réseaux sociaux : « Cela nous permettra de construire l’« Armée de rêve » à laquelle nous avons depuis longtemps droit et, plus important encore, qui nous maintiendra en SÉCURITÉ et PROTÉGÉ, quel que soit l’ennemi. »
D’une part, c’est simplement ainsi que souffle le vent. Il serait difficile de trouver un gouvernement occidental qui ne prenne pas de mesures similaires. Et avec la Chine menant des exercices autour de l’île de Taiwan et la terrible guerre en Ukraine qui en est presque à sa cinquième année, cela ne devrait pas être une trop grande surprise.
Mais la raison pour laquelle cela pourrait avoir un tel impact pour BAE Systems est la concentration de l’entreprise de l’autre côté de l’Atlantique. Environ 50 % des revenus proviennent du marché américain. Si un demi-milliard supplémentaire devait être dépensé, le cours de l’action pourrait en bénéficier. BAE Systems a enregistré la plus forte hausse du FTSE 100 le jour de l’annonce, bondissant d’environ 6 %.
Un problème évident est que le président Trump a l’habitude de dire des choses assez farfelues sans y donner suite. N’allait-on pas construire un mur il y a presque dix ans ? La récente annonce pourrait avoir autant de suites que la promesse de sécurité à la frontière avec le Mexique.
une adresse
Même si le monde va dans une direction ces derniers temps, certains signes laissent penser qu’il pourrait y avoir un changement de cap. Divers conflits se sont atténués ou ont cessé dans le monde. Qui sait ? Dans quelques années, nous ne pouvons qu’espérer que nous considérerons tous cela comme un incident géopolitique temporaire et désagréable.
Et cela nous amène à l’un des paradoxes de l’investissement dans des actions de défense comme les actions de BAE Systems. En termes simples : les cours des actions s’améliorent lorsque les gouvernements ont davantage besoin de leurs produits. Je ne reprocherais à personne de ne pas vouloir investir ici d’un point de vue éthique.
Il semble néanmoins que les dépenses multigouvernementales continueront d’augmenter. Même si je prends bon nombre des propos de Trump avec une pincée de sel, le montant qu’il propose (en pourcentage) est similaire à celui suggéré par les décideurs de nombreux pays européens. Je vois aussi que BAE Systems se fait faire un tour. À considérer, je dirais.
