Le Texas a investi de l’argent public dans l’exposition au Bitcoin, en achetant pour 5 millions de dollars d’actions dans un fonds négocié en bourse Bitcoin réglementé.
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L’achat par l’État aurait été effectué le 20 novembre 2025 et aurait utilisé BlackRock iShares Bitcoin Trust (IBIT) pour obtenir une exposition aux prix sans posséder immédiatement la crypto-monnaie.
L’État a réservé une allocation totale de 10 millions de dollars pour sa nouvelle réserve stratégique de Bitcoin. Lee Bratcher, qui dirige le Texas Blockchain Council, a confirmé l’achat de crypto-monnaie par l’État dans X.
L’État utilise l’ETF comme mesure provisoire
Des rapports ont révélé que les autorités avaient choisi la voie de l’ETF comme mesure temporaire pendant que l’État mettait en place des plans de séquestre.
Les actions IBIT donnent au Texas une participation qui suit les mouvements du marché Bitcoin. Le prix d’entrée serait équivalent à environ 87 000 $ par BTC au moment de l’achat.
L’achat représente la moitié de l’allocation totale, laissant 5 millions de dollars encore disponibles pour de futurs déménagements.
Cette mesure fait suite à une législation adoptée plus tôt cette année. Selon les archives publiques, le programme de réserve a été créé par le projet de loi 21 du Sénat, signé en juin 2025.
La loi autorise un budget limité pour la réserve et fixe les conditions auxquelles les actifs sont éligibles. Des rapports ont révélé que Bitcoin répondait aux critères énoncés dans la mesure, ce qui a conduit à l’attribution initiale.
Ce que disent les responsables et ce qui va suivre
Selon des responsables de l’État, l’achat est destiné à constituer une couverture et un moyen de diversifier les avoirs à long terme. Un processus d’appel d’offres devrait permettre de choisir un dépositaire, et les responsables prévoient de passer des postes d’ETF à la garde directe une fois que les systèmes seront prêts. L’appel d’offres est prévu pour début 2026, selon les déclarations publiques.
BTCUSD se négocie actuellement à 86 784 $. Graphique : TradingView
Les analystes ont noté la distinction entre les actions ETF et la propriété directe. Les avoirs en ETF offrent une exposition aux prix ; ils ne donnent pas à l’État un contrôle direct sur les portefeuilles Bitcoin en chaîne. Ce contrôle n’interviendrait qu’une fois que l’État aurait finalisé son acquisition sous séquestre et transféré les actifs vers un entrepôt frigorifique ou des solutions similaires.
Effets plus larges possibles
Les observateurs du marché affirment que cet achat est remarquable car il s’agit de l’un des premiers cas où un État américain place officiellement des fonds publics en exposition au Bitcoin.
Le montant est faible par rapport aux marchés plus larges, mais symbolique. Cela pourrait inciter d’autres États à envisager des stratégies de réserves similaires, d’autant plus que les législateurs privilégient la diversification.
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Transparence et contrôle
Selon des documents publics, l’État publiera les détails des avoirs et toute mise à jour du plan de garde. Les mécanismes de surveillance prévus par la loi exigent des rapports périodiques, et les 5 millions de dollars restants doivent suivre les mêmes règles avant d’être utilisés. Les législateurs, les contribuables et les observateurs du marché suivront de près ces rapports.
La décision d’achat a été prise au milieu d’un large débat sur la manière dont les agences gouvernementales devraient gérer les crypto-actifs. Le Texas prévoit de procéder avec prudence, en utilisant d’abord des produits réglementés, puis en évoluant vers l’auto-garde lorsque les garanties et les fournisseurs appropriés seront choisis.
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