Bitcoin continue de lutter en dessous du niveau de 90 000 $ et ne parvient pas à récupérer une résistance clé alors que les taureaux tentent de défendre les zones de demande actuelles. L’évolution des prix reflète un marché sous pression, dont l’élan s’essouffle après une correction prolongée. Depuis son plus haut historique, Bitcoin a reculé d’environ 30 %, plaçant l’actif fermement dans une phase corrective où l’incertitude et la prudence dominent le comportement commercial.
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Selon un rapport d’Axel Adler, les données en chaîne confirment que le stress du marché ne se limite plus aux seuls prix. Deux indicateurs clés, le ratio de production et de profit dépensé par les détenteurs à court terme (STH SOPR) et le bloc P/L, signalent une réalisation généralisée des pertes parmi les participants et une détérioration du sentiment général du marché.
Ces mesures donnent un aperçu du comportement des détenteurs à court terme, qui sont généralement les plus sensibles aux fluctuations des prix et à l’incertitude macroéconomique. Ensemble, ces signaux suggèrent que Bitcoin reste dans un état fragile, où la confiance s’est affaiblie et les tentatives de reprise se heurtent à une résistance croissante.
STH SOPR et P/L Block confirment la pression de capitulation
Adler explique que le ratio de profit de production dépensé par le détenteur à court terme (STH SOPR) mesure si les pièces détenues pendant moins de 155 jours sont vendues avec profit ou avec perte. Lorsque l’indicateur tombe en dessous de un, cela indique que les acheteurs récents subissent des pertes.
Actuellement, la moyenne mobile sur 7 jours du STH SOPR est tombée dans la zone rouge, proche de 0,99. Cela confirme que les détenteurs à court terme vendent en moyenne du Bitcoin en dessous de leur prix d’acquisition, un comportement généralement associé à un stress accru et à une vente émotionnelle.
Tableau de bord SOPR pour les détenteurs de Bitcoin à court terme | Source : Axel Adler
Historiquement, des conditions SOPR similaires ont marqué des phases de capitulation locale, lorsque la pression de vente atteint des sommets et que les mains les plus faibles quittent le marché. Tant que la moyenne du SOPR sur 7 jours reste inférieure à un, les participants à court terme resteront en « mode stress ».
Adler note qu’une amélioration significative nécessiterait un mouvement soutenu au-dessus de un à la clôture quotidienne, ce qui indique que les vendeurs ont épuisé l’offre et que les acheteurs absorbent à nouveau la pression du côté des ventes.
En complément de ce signal, l’indicateur P/L Block suit le statut global des profits et des pertes des acteurs du marché. Le bloc rouge actuel reflète la prédominance des pertes, avec un score P/L de moins trois, classés comme stress prononcé.
Avec Bitcoin en baisse de 30 % par rapport à son sommet historique et des rendements négatifs sur 30 jours, les deux indicateurs s’alignent, renforçant une image claire de capitulation parmi les détenteurs à court terme.
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Analyse des prix du Bitcoin : la structure hebdomadaire reste critique
Le graphique hebdomadaire montre que le Bitcoin s’échange autour du niveau de 89 900 $ après un fort rejet de la région de 120 000 $ à 125 000 $. Le prix a reculé de manière agressive mais tente maintenant de se stabiliser au-dessus de la moyenne mobile ascendante sur 200 semaines (vert), un niveau qui a historiquement défini la validité de la tendance à long terme. Jusqu’à présent, cette zone agit comme un support dynamique, suggérant que les acheteurs plaident en faveur d’une structure de cycle plus élevée malgré une faiblesse plus large du marché.
BTC se consolide au-dessus de la clé SMA | Source : graphique BTCUSDT sur TradingView
Cependant, Bitcoin reste en dessous de la moyenne mobile sur 50 semaines (bleu), qui est désormais en baisse. Cette configuration reflète une perte de dynamique à moyen terme et confirme que le marché est toujours dans une phase de correction et non de reprise de la tendance haussière.
La moyenne mobile sur 100 semaines (rouge) continue d’augmenter bien en dessous du prix, renforçant le fait que la tendance macroéconomique plus large reste intacte, mais soulignant également l’ampleur de l’excès généré lors du rallye précédent.
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Le volume a diminué au cours de la récente consolidation, ce qui indique davantage d’indécision que d’accumulation agressive. Cela précède généralement une expansion de la volatilité. D’un point de vue structurel, il est essentiel de rester au-dessus de la zone des 85 000 à 88 000 dollars. Une cassure prolongée en dessous de la moyenne mobile sur 200 semaines augmenterait la probabilité d’un repli plus profond vers la région de 75 000 à 80 000 dollars.
À l’inverse, récupérer la MA à 50 semaines proche de 95 000 $ serait un signe précoce que la pression à la baisse s’estompe. D’ici là, Bitcoin restera limité, maintenant un support à long terme mais un élan toujours fragile.
Image en vedette de ChatGPT, graphique de TradingView.com
