Après avoir annoncé vendredi un accord de près de 83 milliards de dollars pour racheter la majeure partie de Warner Bros. Discovery, les hauts gradés de Netflix se sont montrés calmes lundi alors que Paramount Skydance a lancé une offre hostile pour acheter la totalité de WBD, et les investisseurs ont semblé reculer devant l’ampleur de l’offre de Netflix.
“La décision d’aujourd’hui était totalement attendue”, a déclaré le co-PDG Ted Sarandos aux investisseurs lors d’une conférence d’UBS, rejetant l’offre de Paramount quelques heures plus tôt. “Nous avons conclu un accord et nous en sommes incroyablement satisfaits. Nous pensons que c’est formidable pour nos actionnaires. C’est formidable pour les consommateurs. Nous pensons que c’est un excellent moyen de créer et de protéger des emplois dans l’industrie du divertissement.” Du point de vue de Netflix, Sarandos a ajouté : “Nous avons conclu un accord et nous en sommes incroyablement satisfaits.”
Le co-PDG de Sarandos, Greg Peters, a ensuite présenté au public le plan en trois phases de Netflix visant à capter la valeur de Warner Bros. et de HBO. Si l’accord est conclu, a-t-il déclaré, Netflix augmenterait les opportunités de licence, “doublerait” la marque HBO et débloquerait les avantages de Warner Bros. vaste bibliothèque de propriété intellectuelle, que de nombreux analystes considèrent comme un « joyau » de l’industrie.
Les commentaires des dirigeants interviennent après que les investisseurs ont fait chuter les actions de Netflix de 6 % au cours des deux séances de bourse depuis l’annonce de l’accord avec Warner, certains analystes qualifiant l’accord de 82,7 milliards de dollars d’« exorbitant » et de « très risqué ». Les actions Netflix ont chuté de plus de 20 % au cours des six derniers mois.
Peters a reconnu que Netflix est connu comme un constructeur et non comme un acheteur, développant généralement sa propre propriété intellectuelle, plutôt que d’acheter celle d’autres sociétés : “Nous n’avons jamais fait cela auparavant”, a-t-il déclaré. Mais la société qui a commencé à prêter des DVD par courrier a pris plusieurs virages pour devenir le géant de plus de 400 milliards de dollars qui défie désormais l’ordre hollywoodien.
Et il convient de noter que Netflix a commencé à diffuser du contenu provenant d’autres sociétés avant de commencer à produire sa propre programmation. Ses opérations de licence sont toujours vantées dans l’industrie, avec le célèbre exemple du drame juridique Suits qui est devenu un énorme succès plusieurs années après avoir cessé d’être diffusé à la télévision par câble. Comme l’a dit Peter : “En gros, nous sommes constamment en train d’évaluer différentes opportunités de licence pour les titres, puis d’essayer de comprendre comment maximiser la valeur de cet actif sur notre plate-forme.” L’accord avec Warner rendra simplement officiel ce que Netflix fait déjà, jour après jour.
L’annonce vendredi de l’accord avec Netflix a secoué de nombreuses personnes à Hollywood, notamment les créateurs et leurs syndicats, ainsi que les propriétaires de salles de cinéma, dont l’organisation professionnelle l’a qualifié de « menace sans précédent » pour leurs entreprises.
Sarandos, le responsable du modèle qui a fait de « Netflix and chill » un synonyme de pratique séculaire consistant à sortir ensemble et à regarder des émissions et des films en frénésie à la maison, a largement refusé de sortir des films en salles, sauf pour se qualifier pour des récompenses. Lors d’un événement plus tôt cette année, Sarandos a rejeté le fait d’aller au cinéma comme « une idée dépassée pour la plupart des gens » et a déclaré que Netflix « sauvait Hollywood » avec son modèle de streaming à domicile.
Mais lundi, il a tendu un rameau d’olivier aux propriétaires de salles de cinéma, déclarant à propos des sorties en salles : “Nous n’avons pas acheté cette société pour détruire cette valeur”. “Ce que nous allons faire, c’est que nous sommes profondément déterminés à sortir ces films exactement comme ils sont sortis aujourd’hui”, a-t-il déclaré lors de la conférence de l’UBS. “Quand cet accord sera conclu, nous serons dans ce secteur et nous le ferons.”
Sarandos a également discuté de ses conversations avec le président Donald Trump, qui, selon Bloomberg, ont commencé ce week-end en novembre.
Le président Trump « se soucie profondément de l’industrie américaine et aime l’industrie du divertissement », a déclaré Sarandos. L’emploi était la principale préoccupation du président, selon Sarandos, qui a dévoilé des statistiques montrant que les productions originales de Netflix employaient 140 000 personnes entre 2020 et 2024, contribuant ainsi à 125 milliards de dollars à l’économie américaine. “Nous produisons dans les 50 États”, a-t-il déclaré. “Nous avons fait appel à 500 sociétés de production indépendantes pour créer pour nous du contenu, soit environ 1 000 projets originaux.”
Sarandos et Peters ont noté que l’offre de Paramount pourrait entraîner davantage de suppressions d’emplois, car Paramount et Warner ont plus de chevauchements dans leurs opérations que Netflix et Warner. “Dans l’offre dont parlait Paramount aujourd’hui, ils parlaient également de 6 milliards de dollars de synergies”, a déclaré Sarandos. “D’où pensez-vous que viennent les synergies ? Des suppressions d’emplois. Oui, donc nous ne supprimons pas d’emplois, nous créons des emplois.”
Sarandos a également parlé de HBO, la chaîne câblée premium devenue streamer, ancienne rivale et source d’inspiration de Netflix. Sarandos a déclaré à propos de Netflix que “l’objectif est de devenir HBO plus rapidement que HBO ne peut devenir nous”, commentaires qu’il a ensuite modifiés pour ajouter qu’il veut également “CBS et BBC”. Maintenant que sa société est sur le point de devenir la société mère de HBO, il affirme qu’il peut réaliser sa véritable destinée en tant que leader de la télévision de prestige.
“Ils ont fait de la gymnastique pour devenir une marque de divertissement généraliste”, a déclaré Sarandos à propos de HBO à l’époque de HBO Max, supervisée par le PDG de WBD, David Zaslav. “Dans le cadre de cette transaction, ils n’ont plus à faire cela.”
Les deux co-PDG de Netflix ont également délivré un message clairement destiné aux régulateurs qui pourraient prendre des mesures antitrust pour mettre fin à l’accord : la société issue de la fusion ne dominerait guère la télévision. L’accord Netflix scinde CNN, TNT, Discovery, HGTV, Food Network et les autres chaînes câblées de la société, tandis que l’accord Paramount maintient les actifs du câble attachés. En utilisant les données d’audience de Nielsen qui semblent inclure la télévision linéaire en plus du streaming, Peters a déclaré que Netflix ne représente que 8 % des heures de télévision aux États-Unis ; L’ajout de HBO augmenterait ce chiffre à 9 %.
“Nous serions toujours derrière YouTube”, a-t-il souligné. “Et nous serions toujours derrière une combinaison de Paramount et de WBD à 14 %.”
L’équipe Médias et Divertissement de BofA Research a utilisé une mesure différente (streaming TV total) des données Nielsen pour calculer que Warner et Netflix ensemble représenteraient environ 21 % du marché, tandis que Paramount et Netflix en représenteraient 8 %. Cependant, les deux seraient toujours derrière YouTube avec 28 %.
Trump s’est prononcé dimanche sur sa relation avec Sarandos et sur la question antitrust en suspens. Qualifiant le co-PDG de Netflix de « personne fantastique », Trump a ajouté que la part de marché de Warner-Netflix « pourrait être un problème ». Dans tous les cas, a ajouté Trump, ce qui est inhabituel pour un président en exercice, il serait impliqué dans ce qui se passerait ensuite.
Sarandos a terminé le panel d’UBS en réitérant à tous ceux qui écoutent et regardent, dont beaucoup sont détenteurs de longue date d’actions Netflix, qu’il était « enthousiasmé » par l’accord. (La question de savoir si Netflix améliorerait son offre sur WBD n’a pas été soulevée.)
“Nous pensons que cet accord avec Warner Brothers est bon pour les actionnaires”, a-t-il déclaré. “Nous pensons que c’est bon pour les consommateurs. Nous pensons que c’est bon pour les créateurs. Nous pensons que c’est formidable pour l’industrie du divertissement dans son ensemble.”
(NDLR : l’un des auteurs a travaillé chez Netflix de juin 2024 à juillet 2025.)
