Contrairement à ce que pensent la plupart des experts du marché, Craig Johnson de Piper Sandler ne voit pas une bonne année à venir pour le S&P 500.
En fait, ses perspectives ne prévoient qu’une hausse modeste (5% à 7 150), avec un chemin semé d’embûches, mettant à l’épreuve la patience des investisseurs en cours de route.
Ayant suivi les marchés boursiers pendant plus d’une demi-décennie, j’ai vu de nombreux experts du marché prendre des décisions audacieuses.
Seuls quelques-uns ont tendance à faire preuve de discipline, et encore moins ont tendance à maintenir leur point de vue lorsque la situation se détériore.
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C’est exactement pourquoi je porte une attention particulière lorsque Craig Johnson intervient. Pour mettre en perspective, Johnson est un analyste boursier chevronné et est actuellement directeur général et technicien de marché en chef chez Piper Sandler.
Johnson, ancien président de l’association CMT, est également un invité fréquent de CNBC et ses recherches sont souvent citées dans la presse financière.
L’une de ses décisions les plus judicieuses a peut-être été prise au début de 2020, lorsqu’il a maintenu un objectif surprenant de fin d’année de 3 600 pour le S&P 500.
Cela est arrivé à un moment où la pandémie a écrasé les stocks.
Cependant, l’indice a ensuite atteint un plancher proche de 2 237 et a terminé l’année à 3 756, a rapporté Barron’s, ce qui rend son estimation directionnellement correcte et assez proche.
Johnson est maintenant de retour avec une vision unique du prochain mouvement du S&P 500, affirmant que cela ressemblera probablement plus à un « saut, une baisse et une pompe » qu’à une marche en douceur, même avec l’IA qui dirige le titre.
L’investisseur Howard Marks a également récemment émis un avertissement.
Les actions font face à des perspectives instables à l’approche de 2026, alors que les risques électoraux et les attentes en matière de taux se heurtent à l’échelle mondiale.
Photo de Michael M. Santiago sur Getty Images
Le marché peut encore augmenter, mais pas comme le souhaitent les investisseurs
Johnson s’attend à ce que le S&P 500 continue de croître tout au long de l’année, mais pas de la manière attendue par la plupart des investisseurs.
Johnson a développé cette idée dans une récente interview avec CNBC.
Johnson estime que le coup de pouce initial cédera probablement la place à une tranche intermédiaire plus faible en raison du bruit politique et de la lassitude des investisseurs.
En outre, l’appel de Johnson l’emporte sur ceux qui estiment que l’enthousiasme suscité par l’IA permettra d’atténuer efficacement la volatilité. Même si vous pensez que des bénéfices viendront, votre patience sera mise à l’épreuve en cours de route.
Pourquoi les années d’élections de mi-mandat s’avèrent souvent plus volatiles pour les actions américaines
Les années d’élections de mi-mandat ont souvent la réputation de bouleverser les marchés boursiers.
L’histoire nous montre que les turbulences sont liées aux réactions des investisseurs face aux changements de pouvoir politique, à l’incertitude politique et aux conséquences du vote.
L’incertitude politique culmine en novembre. À mesure que le contrôle change à Washington, les marchés réévaluent les taxes, les réglementations et les risques associés au secteur. Selon le rapport Reuters de 2022, les investisseurs s’attendent généralement à une stagnation. Les données de RBC citées par Reuters montrent un rendement moyen du S&P 500 de 14 % sous un Congrès divisé, contre près de 10 % sous un contrôle démocrate unifié (depuis 1932). La période précédant les élections de mi-mandat est généralement faible. Des bénéfices plus faibles rendent généralement les actions beaucoup plus sensibles aux pressions de la Réserve fédérale, de l’inflation et de la récession. Une étude de la banque américaine (de 2022) révèle que l’indice S&P 500 a progressé en moyenne de 0,3 % au cours des 12 mois précédant les élections de mi-mandat, bien en deçà de la moyenne à long terme de 8,1 %. De grosses baisses sont courantes même dans les « bonnes » années. La volatilité apparaît généralement au cours de l’année, avec un article du Stock Trader’s Almanac de 2008 calculant une baisse moyenne de 16,9 % entre le sommet et le creux au cours des 17 dernières années à mi-mandat. Des rassemblements de secours ont souvent lieu après le vote. Dans le même article de Reuters de 2022, il a été cité que le S&P 500 a augmenté au cours des 18 périodes de 12 mois post-mi-mandat depuis 1950. Les cinq dernières années des élections de mi-mandat aux États-Unis (performance du S&P 500 sur l’ensemble de l’année)
Les résultats de fin d’année du S&P 500 en disent long.
Voici comment le S&P 500 a conclu les cinq dernières années d’élections de mi-mandat :
2022 : -18,11 % 2018 : -4,38 % 2014 : +13,69 % 2010 : +15,06 % 2006 : +15,79 % Source : Slickcharts Les grandes banques fixent des objectifs compétitifs pour le S&P 500 d’ici 2026 Morgan Stanley : prédit que le S&P 500 atteindra 7 800 points d’ici 2026 2026, portée par des bénéfices plus sains et des gains d’efficacité portés par l’intelligence artificielle (un contexte favorable à la Fed), selon Reuters. JPMorgan : Objectif atteindre 7 500 d’ici fin 2026, soutenu par un cycle de croissance tiré par l’IA et en supposant deux réductions de la part de la Réserve fédérale, rapporte Reuters. Citi : fixe un objectif de 7 700 d’ici fin 2026, selon Reuters ; Nous prévoyons que l’IA restera un moteur essentiel et prévoyons un BPA de 320 $ pour 2026, ce qui indique une volatilité accrue. Bank of America : parmi les estimations les plus prudentes, environ 7 100 d’ici fin 2026, ce qui implique seulement des gains moyens à un chiffre, rapporte Investopedia. Barclays : a augmenté son objectif pour fin 2026 à 7 400 (contre 7 000 auparavant) en raison de la force de ses mégacapitalisations, selon Reuters.
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