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BAE Systems (LSE:BA.) est l’une des actions à meilleure croissance de dividendes du FTSE 100. Les paiements aux actionnaires ont augmenté pendant 22 années consécutives. Au cours des cinq dernières années, ils ont connu une croissance annuelle moyenne de près de 9 %.
Les conditions de marché solides pour les entreprises de défense signifient que les analystes de City s’attendent à une croissance des dividendes plus impressionnante. Si les prévisions sont exactes, un investissement de 20 000 £ dans des actions BAE aujourd’hui générera un revenu passif de 360 £ en 2026.
Les investisseurs peuvent générer de meilleurs revenus à court terme grâce aux actions à dividendes plus élevés. Mais à long terme, je pense que BAE Systems pourrait représenter un brillant partageur de revenus.
En pleine forme
L’année dernière, la société FTSE a versé un dividende total de 36,3 pence par action. Les analystes prédisent que cela augmentera jusqu’à :
39,4p en 2026 44p en 2027 49,9p en 2028
Cependant, les dividendes ne sont jamais garantis, même pour les entreprises des secteurs non cycliques comme la défense. Dans quelle mesure ces estimations sont-elles réalistes ? À mon avis, ils sont assez solides, avec des paiements attendus couverts par des bénéfices attendus qui doublent la référence en matière de sécurité.
Cela offre une marge d’erreur au cas, par exemple, où les coûts montent en flèche ou si des problèmes de chaîne d’approvisionnement affectent la réalisation du projet, affectant ainsi les bénéfices. Mais ce n’est pas la seule raison pour laquelle je suis satisfait des prévisions actuelles en matière de dividendes : le bilan de BAE ajoute une couche de protection supplémentaire. Des flux de trésorerie solides signifient que la dette nette (hors dettes locatives) par rapport au résultat opérationnel est tombée à 0,9.
Ce n’est pas tout. Les flux de trésorerie dans le secteur de la défense sont aussi prévisibles que possible, soutenus par des contrats qui durent généralement des années. Un énorme carnet de commandes de 84 milliards de livres sterling signifie qu’une part substantielle des revenus et des flux de trésorerie est déjà sécurisée, donnant à BAE la visibilité dont elle a besoin pour une croissance fiable des dividendes.
Un héros de la croissance des dividendes
Comme je l’ai dit, les actions de BAE Systems n’offrent pas les rendements en dividendes les plus élevés. Celles-ci varient entre 1,8% et 2,2% pour les trois prochaines années. Cependant, le potentiel de croissance brillante et soutenue des dividendes en fait un enjeu de revenu passif qui mérite d’être sérieusement pris en considération.
En effet, les actions à dividendes élevés comme celle-ci peuvent être plus puissantes que les actions à haut rendement. L’augmentation des paiements augmente les revenus passifs, mais peut également favoriser de saines hausses du cours des actions et aider les investisseurs à garder une longueur d’avance sur l’inflation.
Les actions de BAE Systems sont actuellement en vogue alors que les budgets de défense augmentent. La question est : vont-ils continuer à être très demandés et connaître de nouvelles hausses de prix ? Je suis sûr qu’ils y parviendront, compte tenu de la faiblesse actuelle des arsenaux d’armes de la plupart des pays européens. Avec l’augmentation de l’incertitude géopolitique, cela pourrait soutenir une demande forte et durable.
Un inconvénient est que le secteur de la défense est très compétitif. Et plus que dans tout autre secteur, les défaillances d’un produit pourraient avoir des conséquences importantes sur les ventes futures. Cependant, je pense que les excellents antécédents opérationnels de BAE, son expérience dans tous les domaines de projet et ses relations solides avec les principaux dépensiers (États-Unis et Royaume-Uni) réduisent ces menaces. Dans l’ensemble, je pense que c’est l’une des meilleures actions à dividendes à considérer pour un revenu à long terme.
