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Rainbow Rare Earths (LSE :RBW) négociait un penny stock pour seulement 9 pence en avril. Avance rapide jusqu’à présent, la participation minière est de 17 pence et sa capitalisation boursière est de 116 millions de livres sterling. En cinq ans, il a augmenté de près de 200 % !
Cependant, les stocks de mines de terres rares sont actuellement en plein essor en raison du renforcement des contrôles à l’exportation par la Chine, qui a conduit à une pénurie mondiale. Alors Rainbow Rare Earth pourrait-elle exploser encore plus dans les années à venir ? Creusons un peu plus profondément.
Un arc-en-ciel en Afrique du Sud et au Brésil
L’entreprise se concentre sur les éléments de terres rares (ÉTR) nécessaires à la transition vers l’énergie verte. Cependant, contrairement aux mineurs traditionnels, leur objectif est de les obtenir à partir de déchets industriels plutôt que de minerai brut.
Son projet phare, Phalaborwa en Afrique du Sud, vise à extraire les ETR du phosphogypse, un sous-produit de la production d’engrais. Il indique que ce projet a une valeur actuelle nette de base de 611 millions de dollars.
Et en raison de ses coûts d’exploitation bien inférieurs à ceux de l’exploitation minière traditionnelle, Phalaborwa pourrait être l’un des projets de terres rares les plus rentables en développement aujourd’hui en dehors de la Chine. Il bénéficie d’un solide soutien financier de la part de la Société américaine de financement du développement international.
Parallèlement, Rainbow affirme que son projet Uberaba au Brésil « représente une opportunité passionnante de reproduire Phalaborwa à une échelle potentiellement plus grande ». Elle travaille avec son partenaire The Mosaic Company pour réaliser rapidement une évaluation de ce projet de phosphogypse, même si elle semble un peu lointaine à ce stade.
Tendance haussière
Comme mentionné, les réserves de terres rares font fureur en ce moment. Pensana, le homologue britannique de Rainbow, a vu le cours de son action grimper de 318 % jusqu’à présent cette année !
Les terres rares possèdent des propriétés magnétiques particulières, ce qui en fait des composants essentiels dans les véhicules électriques, les équipements de défense et dans l’ensemble de l’industrie des semi-conducteurs. La Chine en détient un quasi-monopole et les utilise comme monnaie d’échange dans les négociations commerciales avec les États-Unis.
Inutile de dire que l’Occident donne actuellement la priorité aux terres rares, surtout depuis l’arrivée au pouvoir du président Trump. Il y a donc une énorme opportunité commerciale potentielle à l’horizon pour Rainbow.
Il y a eu quatre booms majeurs. Il y a eu le boom de l’or au 19e siècle, le boom du pétrole au 20e siècle, au début du 21e siècle le boom technologique et maintenant nous avons le boom des terres rares.
Tony Sage, PDG de Critical Metals, s’adressant à CNBC.
Tu ne sors pas
Aussi excitant que cela puisse paraître, l’entreprise ne génère toujours pas de revenus, encore moins de bénéfices. Il s’agit donc bien d’une société spéculative à petite capitalisation, qui sera probablement diluée avec la vente de nouvelles actions en cours de route.
Le mois dernier, Rainbow a déclaré que l’étude de faisabilité définitive de Phalaborwa devrait être achevée en 2026 et que la construction devrait commencer en 2027. Après cela, l’entreprise pourrait s’étendre à l’échelle mondiale, avec des partenariats stratégiques en Arabie Saoudite, au Maroc et au Canada en cours d’évaluation.
À la poursuite des arcs-en-ciel ?
Personnellement, ce titre est trop spéculatif pour moi. Je me souviens du boom des stocks de lithium en 2020-2022, puis du krach douloureux qui a suivi. Les stocks de lithium ne se sont pas encore remis de leur sommet et je crains que nous puissions voir quelque chose de similaire avec les terres rares.
Les investisseurs qui continuent d’envisager les actions Rainbow devraient évaluer à la fois les risques et les récompenses. Il pourrait faire fortune ou s’effondrer et brûler.
