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Investir dans des penny stocks peut être risqué. Étant donné que bon nombre d’entre elles ne génèrent plus de revenus et que la plupart n’ont pas la puissance financière des grandes entreprises, les actionnaires pourraient subir des pertes douloureuses.
Cependant, il ne doit pas toujours en être ainsi. En fait, voici un titre dont le prix a augmenté de 500 % au cours de la dernière année. Il était l’un des ménés du FTSE. Aujourd’hui (3 avril), c’est un poisson beaucoup plus gros. Examinons de plus près les raisons de sa croissance et considérons ses perspectives d’avenir.
hier et aujourd’hui
Le 4 avril 2025, avec près de 194 millions d’actions en circulation au prix de 47,9 pence, Ceres Power (LSE :CWR) était pratiquement qualifiée de penny stock. Depuis lors, sa capitalisation boursière est passée d’environ 100 millions de livres sterling à environ 650 millions de livres sterling. Parce que?
La principale raison est la demande croissante pour les technologies de piles à combustible à oxyde solide (SOFC) et de cellules d’électrolyse du groupe.
Cela est dû aux énormes investissements mondiaux dans les centres de données. Il est largement reconnu que l’infrastructure énergétique européenne a du mal à répondre à la capacité supplémentaire nécessaire aux activités liées à l’IA. Mais les piles à combustible du groupe utilisent l’hydrogène pour produire de l’électricité et de la chaleur rapidement (et proprement) grâce à une réaction chimique.
Le groupe adopte une approche de licence en vendant les droits de propriété intellectuelle pour fabriquer ses cellules à des tiers. Ses partenaires incluent Shell en Inde et la semaine dernière (26 mars), elle a annoncé un accord avec Centrica, l’un des plus grands fournisseurs d’énergie renouvelable du Royaume-Uni.
Un marché potentiellement énorme
En octobre 2025, le cours de l’action du groupe a été stimulé lorsqu’UBS a avancé sa prévision du seuil de rentabilité d’ici un an, soit en 2026. La banque d’investissement s’attend à ce que le marché des SOFC représente 50 milliards de livres sterling d’ici 2030, dont Ceres Power obtiendra environ 10 %.
Cependant, UBS parle d’atteindre le point mort au niveau de l’EBITDA (bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciations et amortissements). Avec une perte après impôts de 47,5 millions de livres sterling en 2025, il faudra probablement encore au moins un an avant que Ceres Power ne réalise des bénéfices.
Cela a entraîné une réduction de 37 % des revenus pour l’année par rapport à 2024. Et un élargissement de 16,3 millions de livres sterling de sa perte d’exploitation.
Source : annonce de l’entreprise En hausse
Cependant, il me semble que l’entreprise est revenue à la normale. Lorsque ses partenaires atteignent une taille commerciale, le groupe reçoit une redevance basée sur chaque kilowatt de produit vendu. Il est important de noter qu’il a gagné ses premières redevances en 2025.
Bien que Ceres Power ne soit plus un penny stock, il reste déficitaire. Cependant, son modèle économique allégé en capital, dans lequel d’autres assument le risque de fabrication, lui permet de maintenir une position de trésorerie nette à la fin de 2025. Et il a aidé le groupe à générer une marge bénéficiaire brute impressionnante de 70 %.
Le groupe a clairement convaincu plusieurs entreprises de premier ordre que sa technologie de pile à combustible constitue un moyen de surmonter les contraintes actuelles en matière de capacité du réseau. Et malgré son rebond fulgurant, les analystes estiment que le titre est toujours sous-évalué d’environ 50 %.
Sur cette base, malgré les risques évidents liés à une entreprise cherchant à développer des solutions technologiques relativement nouvelles, je pense que ce titre est à considérer.
