De nombreuses actions de logiciels du S&P 500 ont été écrasées récemment. Alors que l’on craint que l’intelligence artificielle (IA) nuise à leurs modèles économiques, certains noms dans ce domaine ont chuté de 50 % ou plus.
Cependant, la vente est exagérée, selon Dan Ives, PDG de Wedbush Securities. Il considère qu’il s’agit de l’échange le plus déconnecté qu’il ait vu au cours de sa carrière de plusieurs décennies à Wall Street et a mis en avant un titre qui offre une opportunité d’achat « historique ».
Source de l’image : Getty Images
Une déconnexion entre les cours boursiers et les fondamentaux
Ives, un analyste technologique bien connu, a critiqué ouvertement le récent crash logiciel. S’exprimant récemment sur CNBC, il a déclaré que le récit selon lequel « l’IA va tuer les logiciels » est un scénario catastrophique qui ignore la réalité.
Selon lui, les grandes entreprises ne remplaceront pas soudainement l’infrastructure logicielle établie par des solutions d’intelligence artificielle non éprouvées. Il estime que les logiciels d’entreprises comme Microsoft et Oracle, ainsi que toutes les données associées, sont aujourd’hui tellement ancrés dans les entreprises que ces éditeurs de logiciels ont des fossés.
Il convient de noter qu’Ives pense que l’IA va perturber certains éditeurs de logiciels. Cependant, dans l’ensemble, il estime qu’il existe actuellement un énorme décalage entre les cours boursiers et les fondamentaux.
Il qualifie la vente actuelle de « moment de type DeepSeek » dans lequel la panique des investisseurs est injustifiée. Pour l’avenir, il pense que cela s’avérera être une opportunité d’achat d’or.
Un titre qui pourrait grimper de 100%
Maintenant, sur CNBC, Ives a mis en évidence quelques actions différentes qu’il considère comme survendues aujourd’hui. Cependant, celui sur lequel il s’est vraiment concentré était Salesforce (NYSE : CRM). Il a pris un gros coup cette année, passant d’environ 265 $ à 180 $. Au cours actuel de l’action, il est environ 50 % inférieur à ses plus hauts historiques.
Ives estime qu’aux prix actuels, il existe ici une opportunité d’achat historique. Parce qu’il pense que l’entreprise connaîtra une croissance accélérée à mesure que son offre d’IA d’agent, Agentforce, gagnera du terrain auprès des clients.
L’entreprise s’attend à ce que la croissance des revenus passe de 8 à 10 % aujourd’hui, pour atteindre environ 15 % dans les années à venir. Il estime également qu’à long terme, Salesforce sera un acteur central de la révolution de l’IA.
Notez que votre objectif de cours pour l’action est actuellement de 375 $. C’est plus de 100 % au-dessus du cours actuel de l’action.
Une opportunité d’investissement ?
Salesforce vaut-il la peine d’être examiné aux niveaux actuels ? Je pense que oui. Récemment, ils ont eu beaucoup de succès avec leur plateforme Agentforce. Il n’en est encore qu’à ses débuts (il n’a été lancé que fin 2024), mais à long terme, le potentiel est énorme.
Quant à la valorisation, elle est actuellement très basse. Actuellement, le ratio cours/bénéfice (P/E) prospectif n’est que de 13,6.
Bien entendu, l’IA introduit une certaine incertitude dans votre logiciel de gestion de la relation client (CRM) existant. Certaines entreprises pourraient choisir de créer leurs propres produits, tandis que la perte d’emplois liés à l’IA pourrait entraîner une réduction du nombre de licences que l’entreprise peut vendre.
Cependant, avec un titre en baisse de 50 % et un ratio cours/bénéfice de 13,6, j’aime la proposition risque/récompense. Je pense que cela vaut la peine de continuer à enquêter.
