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Avec beaucoup de discussions sur les turbulences boursières et le fait que le FTSE 100 ait atteint à plusieurs reprises de nouveaux sommets historiques cette année, le moment peut sembler intimidant pour commencer à acheter des actions.
Il peut sembler plus tentant d’attendre que le marché atteigne son plus bas niveau, puis de se lancer et d’acquérir d’excellentes actions à des prix avantageux.
Au début, je pense que c’est une excellente idée.
Cependant, dans la pratique, je vois quelques problèmes possibles, et assez importants en plus.
Le timing du marché est impossible
La première est que personne – absolument personne – ne saura avec certitude quand le marché aura atteint son plus bas niveau.
Beaucoup de gens auront une opinion. Rétrospectivement, certaines d’entre elles étaient peut-être bien fondées.
Mais il n’est tout simplement pas possible de déterminer avec précision et avec une certitude absolue le plancher du marché.
Parfois, il semble qu’un marché boursier ne puisse plus chuter, et c’est exactement ce qui se produit !
Rester à l’écart peut avoir un coût d’opportunité
Attendre ce qui semble être le moment idéal pour commencer à acheter des actions comporte également le risque de passer à côté de périodes importantes et lucratives de hausse des prix.
Quelqu’un pourrait décider d’attendre que le marché revienne à un certain point avant de commencer à acheter des actions, pour ensuite rester les bras croisés et ne rien faire pendant des années, voire des décennies.
Une approche pour toutes les saisons.
Cela explique pourquoi, à mon avis, il n’y a pas de bon ou de mauvais moment pour commencer à acheter des actions. Même s’il peut y avoir un « meilleur » moment, il ne peut pas être connu à ce moment-là.
Au contraire, le fait qu’un moment donné soit bon ou mauvais dépend exactement des actions que quelqu’un achètera.
Par exemple, sur le long terme, Bunzl (LSE : BNZL) a enregistré de bons résultats. Cependant, sa récente performance a été moins excitante. En cinq ans, le cours de l’action de la société FTSE 100 a chuté de 14 %.
Le rendement du dividende de 3,4 % offre une certaine compensation et est légèrement supérieur à la moyenne du FTSE 100. Mais étant donné que l’indice a augmenté de 64 % au cours des cinq dernières années, la performance du cours de l’action Bunzl semble lamentable.
Il se vend désormais 15 fois les bénéfices. Cela ne me semble pas cher pour une entreprise bénéficiant du modèle économique éprouvé et des économies d’échelle de Bunzl.
En revanche, le prix n’a pas baissé sans raison. L’inflation a rongé les marges bénéficiaires et menace de le faire à l’avenir. Les tarifs posent un risque similaire.
Cependant, la demande de produits périphériques de restauration tels que les sacs et les couverts devrait rester forte, indépendamment de l’évolution de l’économie dans son ensemble. Cela devrait permettre à Bunzl de maintenir ses volumes de ventes à un niveau élevé.
Elle dispose d’un modèle de croissance en acquérant de petites entreprises dans un secteur fragmenté, ce qui l’aide à réaliser des économies d’échelle. Je pense que cela pourrait l’aider à continuer à bien fonctionner.
J’ai l’intention de conserver mes actions Bunzl, dans l’espoir d’une appréciation des prix à long terme.
Au prix actuel, je pense que c’est une action que les investisseurs devraient considérer.
