Le plus grand acteur du monde des cryptomonnaies est de retour sur le circuit des levées de fonds. La branche blockchain d’Andreessen Horowitz, également connue sous le nom d’a16z crypto, lève actuellement son cinquième fonds, selon plusieurs sources, qui ont parlé à Fortune sous couvert d’anonymat pour discuter d’opérations commerciales confidentielles. La société vise environ 2 milliards de dollars, a indiqué l’une des sources, et prévoit de clôturer cette levée d’ici la fin du premier semestre 2026.
Dirigé par l’investisseur et entrepreneur de longue date Chris Dixon, a16z crypto a lancé son premier fonds de 300 millions de dollars en 2018, un an après qu’un engouement pour la blockchain ait fait grimper les prix du Bitcoin à 20 000 dollars. Chaque fonds ultérieur a été plus important que le précédent, aboutissant à un véhicule monstre de 4,5 milliards de dollars en 2022, dans lequel l’entreprise continue d’investir. Bien que le dernier fonds représente moins de la moitié de ce montant, l’une des sources a déclaré qu’a16z crypto prévoyait un cycle de collecte de fonds plus court pour profiter de la rapidité avec laquelle les tendances des crypto-monnaies peuvent changer. Tous les fonds ci-dessus ont été collectés à un ou deux ans d’intervalle. (Kim Milosevich, responsable du marketing des crypto-monnaies chez A16z, a refusé de commenter.)
La cinquième incursion du géant du capital-risque dans les actifs numériques intervient alors que le marché des cryptomonnaies vacille, malgré un récent rallye. Le Bitcoin a chuté de près de moitié depuis qu’il a atteint un sommet historique en octobre, et les sociétés de cryptographie cotées en bourse ont vu leurs actions chuter. Pourtant, l’industrie bénéficie de l’environnement réglementaire le plus favorable à Washington, DC, au cours de ses 17 années d’histoire.
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Lorsque a16z a créé son premier fonds crypto, les actifs numériques étaient encore une nouveauté parmi les investisseurs traditionnels. Mais la société de capital-risque et Dixon ont guidé l’argent institutionnel dans l’espace, et d’autres méga-entreprises ont rapidement suivi, notamment Paradigm et Haun Ventures, fondée par un ancien associé général de la crypto-monnaie a16z. Fortune a rapporté l’année dernière que Haun avait levé 1 milliard de dollars grâce à deux nouveaux fonds.
La crypto-monnaie A16z a soutenu plusieurs gagnants, notamment la société de services financiers crypto Anchorage, le marché de prédiction Kalshi et l’échange décentralisé Uniswap. Pourtant, d’autres investisseurs en actifs numériques ont analysé la philosophie adoptée par Dixon, résumée dans son livre de 2024 Read Write Own. Dixon est un partisan de l’approche « Web3 » des crypto-monnaies, arguant que les blockchains peuvent créer des versions décentralisées d’applications Internet et de plomberie, depuis les plateformes de médias sociaux jusqu’aux protocoles de prêt.
Mais bon nombre de ces projets se sont taris, notamment Farcaster, soutenu par a16z, qui construisait une version décentralisée de Twitter. Farcaster a décidé de rembourser la totalité des 180 millions de dollars levés auprès des investisseurs plus tôt cette année après avoir vendu son infrastructure à une autre société.
Au lieu de cela, l’industrie de la cryptographie s’est principalement concentrée sur des projets purement financiers axés sur les pièces stables et la tokenisation, ou proposant des versions enveloppées dans la blockchain d’autres actifs financiers. Même les investisseurs inconditionnels en crypto changent. Kyle Samani, co-fondateur de la société de capital-risque Multicoin Capital, a quitté son entreprise en février et a déclaré qu’il se concentrerait sur l’investissement dans d’autres secteurs technologiques. Et la société de crypto-VC Paradigm, fondée par des anciens de Sequoia et Coinbase, lève jusqu’à 1,5 milliard de dollars pour un nouveau fonds axé sur les crypto-monnaies mais aussi l’intelligence artificielle et la robotique, a récemment rapporté le Wall Street Journal. Un porte-parole de Paradigm a refusé de commenter.
Le cinquième fonds crypto A16z se concentrera entièrement sur les investissements dans la blockchain, a déclaré à Fortune une source proche du dossier.
Dans un article récent intitulé « Les finances ne sont pas distinctes de la thèse plus large ; elles en font partie », a écrit Dixon. “C’est la base et le terrain d’essai pour tout le reste.”
Au milieu de sa collecte de fonds, la crypto-monnaie a16z a été active dans le trading. Des exemples récents incluent un protocole décentralisé appelé Babylon qui aide les utilisateurs à garantir leurs avoirs en Bitcoin, un outil d’intégration multiplateforme pour les marchés de prédiction appelé Kairos et un investissement de 50 millions de dollars dans le protocole de jalonnement de Solana, Jito.
