Ethereum a connu sa plus forte pression d’achat sur les marchés dérivés depuis le marché baissier de 2022, selon l’analyste de CryptoQuant Darkfost, un changement qui pourrait être important après des mois de domination persistante du côté des ventes tout au long de ce cycle. Ce changement ne confirme pas, à lui seul, un renversement total de la tendance. Mais cela marque une rupture notable par rapport à la tendance qui a pesé sur l’ETH lors des principales tentatives haussières.
Ethereum montre un signe de reprise rapide
Dans un article partagé sur X le 18 avril, Darkfost a affirmé qu’Ethereum avait passé la majeure partie du cycle à lutter contre « une pression de vente inhabituellement forte sur les marchés dérivés ». Il a souligné le volume net des acheteurs, une mesure du déséquilibre entre les ordres d’achat et de vente sur les bourses de produits dérivés, qui, selon lui, “est resté presque systématiquement négatif” tout au long de la période.
Volume net des preneurs d’ETH | Source : X @Darkfost_Coc
Cette pression était particulièrement visible lors des tentatives de l’ETH d’entrer dans une zone de prix plus élevés. Darkfost a écrit : « Cela était particulièrement visible lorsque l’ETH a tenté d’atteindre un nouveau sommet historique au-dessus de 4 000 $ en décembre 2024. À cette époque, le volume net des acheteurs est tombé à -511 millions de dollars. Cela est devenu encore plus extrême lorsque l’ETH a ensuite affiché son sommet historique juste en dessous de 5 000 $, alors que la pression du côté des ventes dominait fortement avec -568 millions de dollars de volume net des acheteurs.
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Selon les données de Darkfost, même si l’ETH atteignait des sommets locaux, les vendeurs agressifs de produits dérivés continuaient de submerger les acheteurs. Cela aide à expliquer pourquoi la dynamique haussière a eu du mal à se traduire par un environnement de cassure plus propre. Les discours au comptant forts ou le sentiment haussier ne suffisaient pas à eux seuls si le complexe des produits dérivés continuait de pencher dans l’autre sens.
Cette dynamique, a-t-il dit, a maintenant commencé à changer. “Depuis mars, les volumes d’achats ont enfin repris le dessus, avec +102 millions de dollars enregistrés aujourd’hui”, écrit Darkfost. “La dernière fois qu’Ethereum a connu un niveau de pression d’achat aussi fort sur les marchés dérivés, c’était lors du précédent marché baissier en 2022, lorsque l’ETH se négociait autour de la zone des 1 000 $.”
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La comparaison avec 2022 est remarquable car elle considère le mouvement actuel moins comme un bruit de positionnement de routine que comme un changement de régime rare dans le flux. Sur le graphique, les barres vertes positives du volume des acheteurs nets sont réapparues après une longue période où les lectures rouges négatives dominaient. Pour les traders qui surveillent la structure de l’ETH, cela est important car le flux soutenu d’acheteurs positifs suggère que les acheteurs sont de plus en plus disposés à augmenter leurs offres plutôt que d’attendre passivement une baisse des prix.
Pourtant, Darkfost n’a pas annoncé un retour en arrière confirmé. Votre argument est conditionnel. “Si cette tendance parvient à persister et que les acheteurs continuent d’absorber la pression de vente, cela pourrait marquer les premières étapes d’une reprise structurelle plus forte pour Ethereum”, a-t-il écrit. Cette mise en garde est au cœur de la thèse : un résultat fort n’efface pas la pression négative d’un cycle, mais la persistance le ferait.
Au moment de cette publication, l’ETH se négociait à 2 288 $.
ETH doit briser le graphique sur 1 mois de 0,382 Fib | Source : ETHUSDT sur TradingView.com
Image en vedette créée avec DALL.E, graphique de TradingView.com
