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Ce mois-ci, j’examine quelques actions de croissance que je considère comme surévaluées depuis un certain temps. Mais même si le cours de leurs actions n’a pas beaucoup changé, les sociétés ont bien progressé.
En conséquence, je pense que l’équation est beaucoup plus favorable aux investisseurs. Et c’est quelque chose que je pense examiner de plus près pour mon ISA Actions et Actions.
Intelligent
Wise (LSE :WISE) est une action sur laquelle j’ai changé d’avis à plusieurs reprises ces dernières années. Mais maintenant, je me sens beaucoup plus positif qu’avant.
Les chiffres de l’entreprise pour 2025 révèlent ce que je pensais être le gros problème. Le bénéfice de l’entreprise pour l’année s’élevait à 417 millions de livres sterling, mais 444 millions de livres sterling provenaient d’intérêts excédentaires sur les soldes des clients.
Si les taux d’intérêt baissent, cela risque de s’évaporer. Et c’est pourquoi je n’ai pas acheté d’actions auparavant : je m’inquiétais de ce que seraient leurs bénéfices si cela se produisait.
C’est toujours le cas, mais je n’avais pas réalisé à quel point l’entreprise en avait déjà bénéficié. Cela a donné à Wise un moyen de construire son réseau sans contracter de dettes ni émettre de capitaux propres.
En conséquence, la clientèle du cabinet a augmenté de 22 % (particuliers) et de 11 % (entreprises) au cours de la dernière année. Et l’entreprise a réussi à réduire son taux d’acquisition à son plus bas niveau de l’histoire.
Cela est mauvais pour les bénéfices à court terme de Wise, mais cela renforce considérablement sa position concurrentielle à long terme. Donc, avec des stocks en baisse cette année, j’y jetterai un autre coup d’oeil en décembre.
Airbnb
Lorsque Airbnb (NASDAQ : ABNB) est devenu public il y a cinq ans, j’ai eu l’idée que je serais prêt à l’acheter pour environ 80 $ l’action. Cela s’est élevé à environ 130 $ et je n’ai vraiment pas regardé en arrière.
Cependant, l’action se négocie désormais à 117 dollars et les revenus de la société ont pratiquement triplé. C’est pourquoi je pense que l’équation de valeur est aujourd’hui beaucoup plus favorable aux investisseurs.
Les points clés de l’entreprise restent les mêmes. Le fait qu’elle ne possède ni n’entretienne les propriétés de sa plateforme la rend très génératrice de liquidités et sa position sur le marché est très difficile à modifier.
La croissance des revenus a considérablement ralenti au cours des cinq dernières années, c’est pourquoi le titre n’a pas été un bon investissement. Et cela met en évidence certains des risques de l’entreprise.
Il s’agit notamment d’une offre excédentaire qui fait baisser les prix, d’une qualité inégale des hébergeurs entraînant un risque de réputation et de l’évolution des réglementations. Tout cela a été un défi pour Airbnb récemment.
Le type de croissance que l’entreprise a connu après la pandémie n’est peut-être pas sur le point de se reproduire. Mais au niveau actuel, j’envisage sérieusement d’ajouter le titre à mon portefeuille.
Actions furtives
Ni Wise ni Airbnb ne se sont effondrés de manière significative au cours des cinq dernières années. Cependant, dans chaque cas, les activités sous-jacentes ont connu une croissance significative.
En conséquence, leur valeur est bien meilleure qu’auparavant. Et je prévois d’examiner de plus près les deux en tant qu’ajouts potentiels à mon portefeuille en décembre.
Se concentrer sur les valeurs de croissance qui ont fortement chuté est une façon de rechercher des opportunités. Mais je pense que les investisseurs qui agissent ainsi risquent de passer à côté de certaines des meilleures actions à acheter.
