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Les événements du week-end montrent à quelle vitesse les politiques commerciales à travers le monde peuvent affecter les entreprises. De nouvelles mesures tarifaires pourraient avoir un impact négatif sur certaines valeurs de croissance britanniques, à la fois en raison des échanges commerciaux avec les États-Unis et en mettant à rude épreuve les chaînes d’approvisionnement.
En voici deux sur ma liste de surveillance à surveiller dans les semaines à venir au fur et à mesure que les choses évoluent.
Coûts des services publics à l’étranger.
Je fais référence à l’annonce faite samedi 17 janvier par le président Trump d’imposer de nouveaux droits de douane à l’importation à plusieurs alliés européens clés, dont le Royaume-Uni. Cela vient en réponse à l’opposition aux efforts américains pour prendre le contrôle du Groenland. Trump a déclaré qu’à partir du mois prochain, des droits de douane de 10 % seraient appliqués à tous les produits exportés par ces pays vers les États-Unis. Ce taux passera à 25 % en juin si aucun accord n’est trouvé.
Par exemple, tout équipement réseau spécialisé fabriqué au Royaume-Uni avant d’être installé aux États-Unis sera désormais plus cher. L’une des conséquences est que des coûts d’importation plus élevés pourraient réduire les marges bénéficiaires. Cela pourrait obliger National Grid à absorber des coûts et à devenir moins rentable.
Un historique des impacts tarifaires
Croda International (LSE :CRDA) est un autre titre sous les projecteurs. Le fournisseur de produits chimiques commercialise ses produits dans le monde entier, y compris aux États-Unis. Dans les derniers comptes annuels publiés, elle représentait 24% du chiffre d’affaires total. Même si une grande partie de son activité est générée aux États-Unis par le biais de la fabrication locale (estimée à environ 70 %), elle continue d’exporter certains produits du Royaume-Uni et d’Europe vers le marché américain.
Le tarif proposé de 10 % sur les importations rend les biens exportés plus chers pour les acheteurs américains, ce qui pourrait réduire la demande. Les consommateurs pourraient simplement se tourner vers d’autres alternatives nationales.
En fait, lors des négociations tarifaires précédentes, Croda a déclaré qu’elle appliquerait une surtaxe tarifaire à certains produits pour couvrir les coûts supplémentaires. Il sera intéressant de savoir si cela se reproduit cette fois-ci et de savoir comment les investisseurs décideront de réagir.
Le titre est en baisse de 14 % au cours de l’année écoulée, même si je n’attribuerais pas tout cela spécifiquement aux tensions commerciales. L’entreprise s’est fortement concentrée sur la réduction des coûts et sur le fait de devenir une entreprise plus efficace. Les résultats du premier semestre de l’été dernier ont détaillé 100 millions de livres sterling d’économies annualisées d’ici fin 2027.
Pour être clair, je ne suggère pas aux investisseurs de vendre immédiatement les actions de l’une ou l’autre société. Mais je vais mettre les deux sur ma liste de surveillance en tant que sociétés qui pourraient connaître une forte volatilité si les tensions s’intensifient davantage. Selon mon approche d’investissement idiote, si nous constatons une forte baisse, cela pourrait indiquer une opportunité d’achat à long terme.
