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JD Wetherspoon (LSE :JDW) et Judges Scientific (LSE :JDG) sont deux de mes actions britanniques préférées. Apparemment, j’aime les entreprises dont les noms commencent par « J ».
Cependant, au moment où j’écris ces lignes, chacun est en baisse (au moins) de 10 % depuis le début de la semaine. Alors, est-ce une opportunité d’augmenter mes investissements ou quelque chose s’est vraiment mal passé ?
JD Wetherspoon
JD Wetherspoon a publié son rapport sur les échanges pour les 25 semaines précédant le 18 janvier et, même si le cours de l’action a baissé en conséquence, je pense que les affaires se portent bien.
L’entreprise a ouvert six nouveaux pubs et huit franchisés. Mais même en dehors de cela, les ventes ont globalement augmenté de 4,7%, avec une croissance plus forte dans la seconde moitié de la période.
Sur la période de Noël, JD Wetherspoon a réalisé une croissance de ses ventes à données comparables de 8,8 %. C’est impressionnant comparé aux 5,1% (toujours pas terribles) réalisés par l’industrie des pubs dans son ensemble.
Cependant, le titre a chuté parce que le risque que les investisseurs avaient intégré au cours de l’année écoulée commence à se matérialiser. Les coûts plus élevés du personnel et des services publics réduisent les marges bénéficiaires.
Ce n’est pas bon et les investisseurs devraient en être conscients. Mais je pense que l’entreprise jouit d’une position concurrentielle extrêmement forte et qu’elle est mieux placée que ses concurrents pour y faire face.
La raison en est qu’elle a une base de coûts inférieure qui vient du fait qu’elle fonctionne à grande échelle et qu’elle évite les obligations de location en étant propriétaire de ses pubs. Cela n’a pas changé et je pense que c’est un atout clé à long terme.
Juges scientifiques
En revanche, il n’y avait pas grand-chose de positif dans la mise à jour annuelle complète de Judges Scientific. Les revenus ont augmenté, mais le bénéfice par action a diminué et les perspectives de l’entreprise pour 2026 sont très sombres.
Les chiffres pour 2025 ne s’annoncent pas très bons et ils ont même été boostés par un contrat qui ne sera pas renouvelé l’année prochaine. Mais le gros problème de l’entreprise a été le financement de la recherche aux États-Unis.
Les appropriateurs du Congrès ont catégoriquement rejeté les demandes de coupes du gouvernement dans les principaux bailleurs de fonds de la recherche. Et dans certains cas, ils ont pris le chemin inverse.
Au lieu d’une réduction de 40 %, les National Institutes of Health proposent une augmentation. La National Science Foundation prévoit une réduction, mais elle se concentre sur le budget de l’éducation plutôt que sur l’équipement.
Judges Scientific n’en voit pas encore les effets positifs et c’est pourquoi sa prévision de bénéfice est inférieure d’environ 50 % aux attentes. Cependant, je pense que c’est un bon signe que l’entreprise pourrait connaître le pire.
Que dois-je faire ?
Alors, quelles actions dois-je acheter ? Sans vouloir vous ennuyer, la réponse est simple : les deux.
La raison pour laquelle je possède des actions de JD Wetherspoon et de Judges Scientific est que je pense qu’ils occupent tous deux de solides positions concurrentielles. Et rien n’a beaucoup changé sur ce front.
C’est ce qui, à mon avis, compte le plus dans un investissement à long terme. Je considère donc les deux actions comme des opportunités d’achat pour mon portefeuille.
